Thứ ba, 08/07/2025
Doanh Nhân Trẻ

Doanh Nhân Trẻ

  • Click để copy

Giới đầu tư Mỹ đang đặt cược vào 'hạ cánh mềm'

Xuân Hạo
- 06:30, 12/12/2022

(DNTO) - Nhiều nhà đầu tư tại Mỹ đang bỏ tiền vào các cổ phiếu có tiềm năng phát triển nếu lạm phát thuyên giảm, lãi suất cho vay đi xuống.

"Hạ cánh mềm" - hy vọng của Fed và canh bạc của các nhà đầu tư Mỹ. Ảnh: Wall Street Journal.

Vài tháng trước, giới đầu tư Phố Wall không mấy kỳ vọng vào việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) có thể dẫn nền kinh tế nước này đến kết cục “hạ cánh mềm”. Nhưng đã có ngày càng nhiều nhà đầu tư đặt cược vào viễn cảnh đó.

Theo phân tích của Goldman Sachs Group Inc., nhiều quỹ tương hỗ (mutual funds) và quỹ phòng hộ (hedge funds), quản lý các tài sản có giá trị khoảng 4,8 triệu USD, đã bỏ tiền đầu tư vào các cổ phiếu có thể được lợi khi lạm phát nguội lạnh, lãi suất cho vay đi xuống, và nền kinh tế Mỹ tránh khỏi suy thoái.

Những nhà đầu tư này có vị thế cổ phiếu cao hơn trung bình vào các công ty thuộc ngành công nghiệp, nguyên liệu và năng lượng. Cả ba nhóm ngành này thường rất nhạy cảm với những thay đổi trong ngành kinh tế, đầu tư vào chúng là đặt cược vào việc nền kinh tế Mỹ vượt qua hiểm hoạ của suy giảm trầm trọng và kéo dài.

Một viễn cảnh như thế cũng là mục tiêu mà Cục Dự trữ Liên bang Mỹ mong muốn. Trong năm nay, Fed đã phải liên tiếp tăng lãi suất cho vay để làm chậm nền kinh tế và khống chế lạm phát. Chính sách tiền tệ thắt chặt như thế thường dẫn đến suy thoái kinh tế, nhưng các nhà lập chính sách của Fed hy vọng điều đó sẽ không xảy ra, với nền kinh tế Mỹ hồi phục trở lại sau khi lạm phát suy giảm, một kết quả được gọi là “hạ cánh mềm”.

 

Chỉ số thấp nghiệp vẫn đang ở mức thấp nhất lịch sử, dù Fed tăng lãi suất cao. Ảnh: Wall Street Journal.

Chỉ số thấp nghiệp vẫn đang ở mức thấp nhất lịch sử, dù Fed tăng lãi suất cao. Ảnh: Wall Street Journal.

 

Những thông tin kinh tế gần đây góp phần giúp các nhà đầu tư theo đuổi hy vọng của Fed. Theo đó, thị trường việc làm tại Mỹ vẫn còn mạnh, với tỉ lệ thất nghiệp đạt mức thấp kỷ lục 3,7% trong tháng 11/12. Chỉ số chi tiêu của người tiêu dùng vẫn đi lên, mặc dù chịu áp lực từ giá cả leo thang. Thậm chí đã có những dấu hiệu cho thấy lạm phát đang yếu dần. Vật giá tiêu dùng tăng 7,7% trong tháng trước, một mức tăng nhưng là mức tăng nhỏ nhất tính từ tháng 1 năm nay.

Ngày càng có vẻ như nước Mỹ sẽ thoát khỏi “vết sẹo của một cuộc suy thoái kinh tế sâu sắc” -  Katie Nixon, Giám đốc đầu tư thuộc Northern Trust Wealth Management, bình luận.

Dĩ nhiên, chủ đề này vẫn là trọng tâm tranh cãi đang diễn ra trong giới đầu tư của Phố Wall, với phía phản biện tin rằng suy thoái kinh tế là không thể tránh khỏi.

Vẫn còn rất nhiều thử thách tồn tại, đáng lưu ý nhất vẫn là một thị trường việc làm còn “nóng đỏ”. Trong bài phát biểu gần đây, Chủ tịch Fed, Jerome Powell, đã nhắc đến việc mức lương vẫn đang tăng rất nhanh để có thể giúp lạm phát quay về mức 2% mà Fed mong muốn.

Bộ Lao động Mỹ sẽ tung ra chỉ số giá tiêu dùng (consumer-price index) vào thứ Ba tuần này. Bản báo cáo sẽ là những thông tin cuối cùng để Fed phân tích tình hình lạm phát và quyết định mức tăng lãi suất trong tháng 12. Giới phân tích đã tin rằng Fed sẽ chỉ tăng lãi suất lên 0,5%, thay vì mức 0,75% trong các tháng trước. Nhưng nếu chỉ số lạm phát không khả quan, Fed sẽ phải mạnh tay hơn trong năm 2023. Giá cổ phiếu rớt vào phiên giao dịch cuối tuần vừa qua sau khi có tin giá sản xuất của tháng 11 tăng hơn dự kiến.

Các dữ liệu lịch sử không ủng hộ cho hy vọng của Fed. Trong số 12 lần Fed buộc phải tăng lãi suất, đã có 9 dịp nền kinh tế rơi vào suy thoái. Những đợt suy thoái kinh tế như thế luôn đặt thêm áp lực nặng nề cho thị trường chứng khoán, vốn đã tơi tả trong năm nay.

Cổ phiếu Mỹ đang trên đường đạt mức thuyên giảm lớn nhất kể từ 2008. Ảnh: Wall Street Journal.

Cổ phiếu Mỹ đang trên đường đạt mức thuyên giảm lớn nhất kể từ 2008. Ảnh: Wall Street Journal.

 

Giá cổ phiếu Mỹ tuy có tăng lên hơn điểm thấp nhất trong tháng 10, nhưng tính toàn năm thì chỉ số S&P 500 vẫn đi xuống 17%, đang chuẩn bị kết thúc một năm tồi tệ nhất tính từ khủng hoảng kinh tế 2008.

Theo dữ liệu của Dow Jones Market Data, thị trường chứng khoán thường đi xuống khoảng 30% trong các thời kỳ suy thoái kinh tế, tính từ 1929.

Thế nhưng, các chuyên gia phân tích kinh tế ở nhiều hãng đầu tư, bao gồm Goldman Sachs, BMO Wealth Management và Credit Suisse Group AG, đều đang dự đoán nền kinh tế Mỹ sẽ có thể đạt được một cuộc “hạ cánh mềm” trong năm tới.

Dù suy thoái kinh tế có diễn ra hay không, thì ý kiến chung vẫn là: Thị trường sẽ còn rất bất ổn trong một thời gian dài.

Christopher Smart, Giám đốc chiến lược đầu tư toàn cầu tại Barings Investment Institute, nói: “Sẽ còn tuỳ vào việc lạm phát giảm như thế nào và sẽ mất bao lâu để đạt được mức mong muốn. Điều đó sẽ quyết định những tổn hại mà ta phải hứng chịu trong chặng đường này".

Ông Smart khuyên, trong tương lai gần, nên giữ tiền mặt để thích ứng với các mức biến động của thị trường chứng khoán.

Tin khác

Tài chính - Thị Trường
Tâm lý lo lắng của người dân đã lan ra tiêu dùng, cùng đó sự chậm lại của vòng quay tiền trong nền kinh tế dù cung tiền đẩy ra nhiều là nguyên nhân dẫn đến thực tế trên, theo TS. Cấn Văn Lực, Thành viên Hội đồng Tư vấn Chính sách của Thủ tướng.
12 giờ
Tài chính - Thị Trường
Tác động thuế quan với các doanh nghiệp có thể xuất hiện trong quý 3 và quý 4 tới đây. Khi mức định giá của thị trường đã không còn rẻ, VN-Index được cho sẽ hướng tới vùng giá mục tiêu 1.420 điểm, khó vượt lên vùng đỉnh lịch sử năm 2022, SHS Research cho biết.
19 giờ
Tài chính - Thị Trường
Dù còn phải chờ đợi thêm công bố chính thức về thuế quan từ Mỹ nhưng theo nhiều chuyên gia, hiện tại các yếu tố nội lực tích cực sẽ đóng vai trò then chốt hơn so với hoạt động xuất khẩu trong quyết tâm đạt mục tiêu tăng trưởng của nền kinh tế.
3 ngày
Tài chính - Thị Trường
Chứng khoán bật tăng hơn 7 điểm trong phiên sáng, tuy nhiên phiên chiều có thời điểm chỉ số rơi xuống hơn 10 điểm, kết phiên VN-Index vẫn giảm so với phiên hôm qua khi thông tin thuế đối ứng Mỹ áp cho Việt Nam xuất hiện trên trang mạng xã hội của ông Donald Trump.
4 ngày
Tài chính - Thị Trường
Tổng thống Mỹ, Donald Trump, công bố một thỏa thuận thương mại bước đầu đã được thiết lập với Việt Nam, trong đó thuế xuất khẩu hàng hóa từ Việt Nam đến Mỹ sẽ vào khoảng 20%, trong khi hàng hóa từ Mỹ vào nước ta sẽ được miễn thuế hoàn toàn.
4 ngày
Tài chính - Thị Trường
Nhóm cổ phiếu chứng khoán đồng loạt bật tăng trong phiên giao dịch ngày 2/7 đã kéo thị trường đi lên. VN-Index kết phiên tăng 7 điểm vượt ngưỡng 1.380 điểm.
5 ngày
Tài chính - Thị Trường
Ngày 30/6/2025, Chính phủ đã ban hành Nghị định số 174/2025/NĐ-CP quy định chính sách giảm thuế giá trị gia tăng theo Nghị quyết số 204/2025/QH15 ngày 17/6/2025 của Quốc hội. Nghị định có hiệu lực từ ngày 1/7/2025 đến hết ngày 31/12/2026.
5 ngày
Tài chính - Thị Trường
Luật Các tổ chức tín dụng (sửa đổi) có hiệu lực vào ngày 15/10 tới đây sẽ đẩy nhanh tốc độ xử lý nợ xấu của các tổ chức tín dụng, theo đó lợi nhuận của nhiều ngân hàng dự báo sẽ tăng, giúp nhóm cổ phiếu này được hưởng lợi.
1 tuần
Tài chính - Thị Trường
Các quyết định đầu tư chứng khoán ngày càng khó khăn hơn khi thị trường có nhiều ẩn số đang chờ lời giải như thông tin thuế quan, kết quả kinh doanh quý 2 các doanh nghiệp niếm yết, giá vàng bất ngờ đảo chiều...
1 tuần
Tài chính - Thị Trường
Trong bối cảnh nền kinh tế số bùng nổ, các quốc gia Đông Nam Á đang đồng loạt hành động để đảm bảo công bằng và chống thất thu thuế từ lĩnh vực thương mại điện tử (TMĐT). Indonesia và Việt Nam là hai ví dụ điển hình mới nhất, mỗi nước áp dụng một cách tiếp cận riêng nhưng cùng chung mục tiêu đưa hàng triệu nhà bán hàng online vào khuôn khổ thuế.
1 tuần
Tài chính - Thị Trường
Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam (Vietcombank) mới ra thông báo khuyến cáo khách hàng cảnh giác trước thủ đoạn lừa đảo rong hoạt động mua bán vàng miếng.
1 tuần
Tài chính - Thị Trường
Chuyên gia VPBankS đã chỉ ra các nguyên nhân khiến tỷ giá tiếp tục tăng trong bối cảnh đồng đô la tiếp tục giảm.
1 tuần
Tài chính - Thị Trường
Chiều 26/6, giá xăng dầu tiếp tục tăng theo quyết định điều chỉnh của Liên Bộ Công Thương - Tài chính. Đây là điều chỉnh tăng lần thứ 5 liên tiếp. Theo đó, giá xăng RON 95 tiến gần mốc 22.000 đồng/lít.
1 tuần
Tài chính - Thị Trường
Malaysia quyết định dừng áp thuế chống bán phá giá với thép cuộn cán nguội và thép không hợp kim từ Việt Nam sau 5 năm áp dụng, mở ra cơ hội mới cho doanh nghiệp xuất khẩu thép.
1 tuần
Tài chính - Thị Trường
Việt Nam vẫn chưa thể góp mặt trong danh sách xem xét nâng hạng từ thị trường cận biên sang thị trường mới nổi của MSCI trong tháng 6 này. Thị trường đặt nhiều kỳ vọng cho đợt đánh giá nâng hạng tháng 9 này của FTSE Russell.
1 tuần
Xem thêm