Bất định gia tăng

Ngược chiều với thị trường châu Á, chứng khoán Việt Nam đã kết phiên trong sắc xanh với lượng thanh khoản vượt trội gần 53 ngàn tỷ đồng trên cả ba sàn sau khi trải qua một phiên nhiều sóng gió. 

Đầu phiên sáng VN-Index đã tăng tích cực gần 20 điểm, tuy nhiên ngay sau đó, thị trường đổi chiều, chỉ số liên tục đi xuống, có thời điểm mất hơn 35 điểm. Đầu phiên chiều, tâm lý bi quan khiến lực bán mạnh được kích hoạt làm chỉ số rơi mạnh hơn 45 điểm trong sự hoang mang của nhà đầu tư. Dù vậy, dòng tiền lớn xuất hiện, thị trường sớm lấy lại cân bằng. VN-Index tăng hơn 5 điểm thời điểm kết phiên.

Diễn biến của thị trường chứng khoán Việt Nam khá tích cực trong bối cảnh phần lớn các thị trường châu Á đều rực lửa, Nikkei 225 mất 3,6%; Shanghai Composite giảm 2,3%; KOSPI Composite mất hơn 12%.

Các cổ phiếu dầu khí cũng mất dần sức nóng, GAS, PLX, BSR vẫn thu hút được dòng tiền tốt nhưng giảm so với mức kịch trần hôm qua; PVS, OIL, POW giảm mạnh so với phiên hôm qua. Nhóm phân bón hóa chất cũng lao dốc:  DPM giảm 3,2%, DGC giảm 3,9%...

Bức tranh thị trường cho thấy sự bất định rõ nét hơn khi chỉ số đảo chiều nhanh và chóng vánh ngay trong phiên. Nhà đầu tư dường như cũng khó bề xoay sở hơn khi thị giá liên tục thay đổi. Xung đột giữa Mỹ, Israel và Iran đang tiếp diễn đặt ra nhiều rủi ro với thị trường chứng khoán.

Ông Huỳnh Anh Huy, Giám đốc Phân tích Công ty Chứng khoán Kafi cho biết: "Về mặt thông tin vĩ mô, sự bất định của thị trường vẫn ở mức cao. Hiện tại các bên liên quan đến cuộc xung đột đều liên tục có nhiều động thái mới, do đó để xác định xu hướng chung hiện tại của thị trường, theo tôi đánh giá, là rất khó. Nhà đầu tư tốt nhất nên liên tục theo dõi để cập nhật và nắm bắt thông tin thị trường".

Rủi ro hay cơ hội?

Ông Huỳnh Anh Huy nhấn mạnh: "Trong giai đoạn biến động, khả năng trên 75% cổ phiếu sẽ đi theo xu hướng chung, bất chấp nội tại doanh nghiệp, do đó nhà đầu tư cần theo dõi thêm hai tín hiệu là biên độ và thanh khoản thị trường để xác định điểm mua tối ưu khi thị trường tạo đáy".

Theo chuyên gia, trong giai đoạn biến động, việc quản trị rủi ro danh mục, bảo toàn tài sản nên ưu tiên cao nhất. Có thể giải ngân nhưng tỷ trọng cổ phiếu chỉ nên ở mức dưới 30%.

Về nhóm dầu khí, từ đầu năm 2026, nhóm cổ phiếu này đã tăng, cộng với thông tin về cuộc xung đột đã giúp nhóm này có xu hướng tăng mạnh hơn. "Xét về định giá, các cổ phiếu dầu khí đều đang ở vùng mua quá mạnh, vượt xa định giá bình quân hợp lý của ngành nên áp lực chốt lời ngắn hạn lên cao. Nhóm dầu khí bắt đầu phân hóa, do đó, nếu muốn theo dòng tiền lớn thì nhà đầu tư nên ưu tiên các doanh nghiệp có câu chuyện trong dài hạn", ông Huy cho biết.

Nhóm xây dựng, vật liệu hoặc bán lẻ như CTD, MWG, FRT, HPG... đang về vùng định giá hấp dẫn và triển vọng ít phụ thuộc vào giá dầu được chuyên gia khuyến nghị.

Theo đánh giá của Công ty chứng khoán Maybank, giai đoạn hiện tại, thị trường đang định giá đúng rủi ro chiến tranh kéo dài. "Nếu kỳ vọng giá dầu duy trì 100–120 USD/thùng là quá mức. Mức giá này sẽ kích hoạt hủy hoại nhu cầu và động lực suy thoái, qua đó cuối cùng kéo giá xuống thấp hơn", Maybank cho biết.

Thị trường chung bị ảnh hưởng khi rủi ro xung đột kéo dài. Dù vậy, khi thị trường rơi vào điều chỉnh giảm chính là cơ hội nhà đầu tư nên nắm bắt. "Khi định giá điều chỉnh giảm, cơ hội sẽ xuất hiện, tương tự các biến động mạnh trong giai đoạn cú sốc Covid-19 năm 2020. Đối với nhà đầu tư, đây có thể là cửa sổ giao dịch quan trọng nhất cho đến tháng 9/2026", Maybank nhấn mạnh.