Chứng khoán tuần mới: Lãi suất liên tục giảm sẽ giúp nhiều ngành hưởng lợi
(DNTO) - Lãi suất đang bắt đầu hạ nhiệt, về dài hạn sẽ kích thích dòng tiền tập trung vào một số lĩnh vực mà chứng khoán là kênh sẽ thu hút tương đối dòng vốn giá rẻ. Hiện tại, một lượng lớn dòng tiền đã quay lại kênh chứng khoán, khi thị trường tăng trưởng tích cực sẽ càng thu hút dòng tiền mạnh hơn.
Thông tin quan trọng nhất tuần qua đến vào phiên giao dịch cuối tuần thứ Sáu (16/6), về việc Ngân hàng Nhà nước NHNN) hạ lãi suất điều hành lần thứ tư liên tiếp. Đây được coi là một trong những thông tin hỗ trợ mạnh cho thị trường trong bối cảnh hiện nay.
Phân tích về vấn đề này, ông Nguyễn Thế Minh, Giám đốc Phân tích, CTCK Yuanta Việt Nam, cho rằng trước mắt trong ngắn hạn, việc giảm lãi suất điều hành có thể tác động đến lãi suất huy động sẽ hạ nhiệt, kích thích dòng tiền dịch chuyển từ kênh tiết kiệm sang các kênh đầu tư khác, trong đó có chứng khoán.
Nhưng theo ông Minh, tác động này sẽ ảnh hưởng tới trung và dài hạn hơn là trong ngắn hạn. Vì trong ngắn hạn, những yếu tố tin tức này đã được phản ánh vào đà tăng của thị trường trước đó, trong bối cảnh lãi suất cho vay ra chưa thể hạ nhiệt trong ngắn hạn và tác động tích cực lên kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp là chưa thể diễn ra ngay.
“Hiện nay, lãi suất cơ bản đã giảm về gần mức thấp nhất trong 2020 - 2022, nhưng lãi suất cho vay được dự báo là chưa thể hạ nhiệt ngay, và tôi nhận định lãi suất cho vay sẽ có thể dần hạ nhiệt kể từ quý III/2023. Do đó, chúng ta có thể chưa đón nhận ngay dòng vốn rẻ trở lại ngay trong năm 2023, nhưng bối cảnh lãi suất huy động thấp hiện nay thì các nhà đầu tư cũng có thể cân nhắc cơ cấu dòng tiền sang các kênh rủi ro hơn như chứng khoán”, ông Minh nhận định.
Ông Nguyễn Hồng Khanh, Trưởng phòng Phân tích, Công ty Chứng khoán Quốc tế Việt Nam (VIS), nêu quan điểm: Lãi suất đang bắt đầu hạ nhiệt, và về dài hạn sẽ kích thích dòng tiền tập trung vào một số lĩnh vực mà chứng khoán là kênh sẽ thu hút tương đối dòng vốn giá rẻ. Hiện tại, một lượng lớn dòng tiền đã quay lại kênh chứng khoán và khi thị trường tăng trưởng tích cực sẽ càng thu hút dòng tiền mạnh hơn.
Ngược lại, ông Nguyễn Hữu Bình, Trưởng phòng đầu tư, Tổng CTCP Bảo hiểm Sài Gòn - Hà Nội (BSH), lại cho rằng với việc hạ lãi suất lần này, mức lãi suất tiền gửi thực sự thấp, và điều đó chắc chắn sẽ tác động đến tâm lý của người dân. Trong khi đó, hoạt động sản xuất kinh doanh vẫn khó khăn, người có tiền cũng chưa nhìn thấy triển vọng nào. Vì thế, hoặc họ sẽ gửi vào ngân hàng, hoặc họ sẽ tìm kiếm cơ hội trên kênh đầu tư mạo hiểm hơn là chứng khoán.
Với những chuyển động này về thị trường, nhận định về cơ hội cho những nhóm ngành, nhóm cổ phiếu trong thời gian tới, ông Nguyễn Hồng Khanh, Trưởng phòng Phân tích, Công ty Chứng khoán Quốc tế Việt Nam (VIS), cho biết các nhóm ngành sản xuất, thương mại, xuất khẩu được kỳ vọng sẽ phục hồi dần trở lại trong nửa kỳ sau của năm nhưng mức độ sẽ tuỳ ngành. Một số ngành như vật liệu xây dựng, thuỷ sản, dệt may có thể quan tâm trong thời gian tới khi đang dần tạo đáy và tăng trưởng trở lại nhờ hoạt động xuất khẩu ổn định và nhu cầu đầu tư xây dựng gia tăng.
Với góc nhìn của mình, ông Nguyễn Hữu Bình, Trưởng phòng đầu tư, Tổng CTCP Bảo hiểm Sài Gòn - Hà Nội (BSH), nêu nhận định: Dù lãi suất có giảm, nhưng tín dụng thực sự chưa chắc đã tích cực khi mà nền kinh tế còn đang gặp nhiều khó khăn. Cần nhìn nhận một điểm khác biệt so với những lần trước là sự suy thoái lần này là bị tác động cả trong lẫn ngoài. Kinh tế Việt Nam phụ thuộc quá lớn vào xuất khẩu, vào FDI mà mảng này đang chịu ảnh hưởng bởi thế giới.
Chúng ta còn chưa nhìn thấy và còn tiếp tục dự báo kinh tế thế giới những quý kế tiếp còn tiếp tục suy giảm thì làm sao để xuất khẩu. Từ đó, thu nhập của người dân sẽ ngày càng yếu đi thì dù có giảm lãi suất cũng chỉ tác động phần nhỏ.
“Tôi cho rằng, vào thời điểm này chưa nhìn thấy rõ nhóm ngành nào hưởng lợi, mà hưởng lợi chung của tất cả những ai đang vay vốn khi lãi suất hạ nhiệt. Lãi suất không phải là yếu tố quyết định, dù có giảm nữa mà đầu ra của sản xuất không có thì không ai dám vay. Còn khi có đầu ra thì lãi suất dù tăng mạnh vẫn vay bình thường”, ông Bình nói.