Phân tích thị trường tiền tệ, các chuyên gia của VNDirect nhận thấy tăng trưởng tín dụng hồi phục mạnh mẽ trong khi tăng trưởng tiền gửi chậm lại. Cụ thể, tính đến ngày 31/12/2023, tín dụng đã bật tăng mạnh mẽ từ nền thấp 8,66% so với cùng kỳ của tháng 10/2023, đạt mức tăng 13,7% so với đầu năm. Trong khi đó, tăng trưởng tiềngửi tháng 10/2023 có dấu hiệu chậm lại trong bối cảnh lãi suất duy trì xu hướng giảm.

Các chuyên gia kỳ vọng tăng trưởng tín dụng cho năm 2024 đạt 14%-15% so với cùng kỳ nhờ kinh tế toàn cầu phục hồi giúp thúc đẩy hoạt động vay vốn lưu động tăng trưởng trở lại trong năm 2024; lĩnh vực bất động sản và tiêu dùng được kỳ vọng phục hồi trong năm 2024.

Lãi suất huy động duy trì mức thấp. Tính đến ngày 31/01/2024, bình quân lãi suất huy động kỳ hạn 12 tháng của ngân hàng quốc doanh xuống 4,77%/năm, giảm 0,17 điểm % so với cuối tháng 12/2023. Bình quân lãi suất của nhóm ngân hàng tư nhân giảm 0,15 điểm % so với tháng trước xuống đạt 4,79%/năm. Mặt bằng lãi suất huy động 12 tháng dao động phổ biến trong vùng 4,6-5,2%/năm.

Khối phân tích cho rằng không còn nhiều dư địa để giảm thêm lãi suất tiền gửi trong bối cảnh nhu cầu cho vay phục hồi dẫn tới nhu cầu huy động vốn của các ngân hàng thương mại tăng lên. Mặc dù vậy, mặt bằng lãi suất huy động kỳ hạn 12 tháng bình quân vẫn sẽ được duy trì ở mức thấp khoảng 4,5-5% trong năm 2024.

"Lãi suất huy động được duy trì mức thấp, tuy nhiên thị trường chứng khoán có khả năng xuất hiện áp lực điều chỉnh trong ngắn hạn. Trong bối cảnh chênh lệch E/P và lãi suất tiền gửi duy trì ở mứccao và triển vọng tăng trưởng lợi nhuận của các doanh nghiệp niêm yết năm 2024 khả quan, chúng tôi kỳ vọng dòng vốn nội vẫn sẽ tiếp tục chảy vào kênh chứng khoán trong thời gian tới", VNDirect nhận định.

Cũng theo Khối phân tích, những nút thắt đang dần được nới lỏng, kỳ vọng sự phục hồi từ nửa cuối năm 2024. Mặt bằng lãi suất cho vay giảm đã trở nên dễ tiếp cận hơn đối với các chủ đầu tư, và được kỳ vọng sẽ hỗ trợ nhu cầu mua nhà tích cực hơn trong thời gian tới.

Mặt bằng lãi suất cho vay đã giảm 2,0-2,5 điểm % kể từ đỉnh và qua đó giảm bớt gánh nặng lãi vay lên các chủ đầu tư dự án bất động sản, các chuyên gia kỳ vọng biên lợi nhuận ròng của các doanh nghiệp bất động sản sẽ có sự phục hồi trong các quý tới.

Phân tích thị trường bất động sản nhà ở, các chuyên gia cho rằng thách thức về nguồn vốn đã dịu lại khi các doanh nghiệp chủ động tái cơ cấu cấu trúc vốn trong năm 2023 bằng cách mua lại trái phiếu trước hạn. Mất cân đối cung cầu tiếp tục là thách thức lớn với thị trường bất động sản nhà ở, xu hướng thiếu hụt nguồn cung ở phân khúc tầm trung ngày càng trở nên rõ ràng...

Về tổng thể, theo các chuyên gia, kênh đầu tư như bất động sản còn khó, các hoạt động thúc đẩy thị trường, gia tăng nguồn cung phải chờ thêm 2025 khi các luật liên quan bất động sản có hiệu lực, thực thi...

Nói về xu hướng đầu tư thời gian tới, TS Nguyễn Anh Vũ, Trưởng Khoa Tài Chính, Trường Đại học Ngân hàng TP.HCM, cho rằng trong bối cảnh chung của nền kinh tế, có vài yếu tố cho thấy chứng khoán vẫn là kênh đầu tư tiềm năng, ổn định so với những kênh đầu tư khác. Đặc biệt, năm 2025, Chính phủ đặt mục tiêu nâng hạng thị trường chứng khoán, theo đó, năm 2024 là năm bản lề, sẽ có nhiều chính sách minh bạch, chuyên nghiệp được đẩy mạnh để hiện thực hóa mục tiêu này.

Về chiến lược thị trường trong năm 2024, các chuyên gia phân tích: VN-Index đã vượt qua ngưỡng kháng cự quan trọng 1.150 điểm, qua đó kết thúc đợt điều chỉnh hình thành trước đó. Tuy nhiên, thanh khoản thị trường chưa cải thiện nhiều cho thấy VN-Index vẫn chưa hình thành đà tăng mạnh.

Định giá thị trường vẫn hấp dẫn và số liệu kết quả kinh doanh quý 4/2023 được công bố có sự phục hồi đáng kể giúp cải thiện tâm lý của thị trường. Thanh khoản thị trường có thể cải thiện tích cực trong nửa cuối tháng 2/2024, khi nhà đầu tư cá nhân dần quay trở lại thị trường chứng khoán sau kỳ nghỉ Tết Nguyên đán. Dòng vốn trong nước gia tăng có thể thúc đẩy đà tăng của VN-Index hướng tới vùng kháng cự tâm lý 1.200-1.220 điểm trong tháng này.

Về việc chọn ngành để đầu tư trong tháng 2/2024, theo Khối phân tích của VNDirect, nhóm cổ phiếu có nhiều lợi thế sẽ bao gồm các lĩnh vực: Ngân hàng; cảng và vận tải biển; tiêu dùng-bán lẻ.