Thị trường chứng khoán tuần trước tiếp nối phiên giảm điểm mạnh thứ 6, các chỉ số chứng khoán Việt Nam tiếp tục lùi sâu trong 2 phiên đầu tuần do phản ứng của thị trường trước diễn biến căng thẳng tỷ giá và khả năng Ngân hàng Nhà nước nâng lãi suất điều hành.

Bên cạnh đó, áp lực bán giải chấp tăng mạnh tại nhóm cổ phiếu bất động sản và chứng khoán và tâm lý hoang mang của nhà đầu tư trước những tin đồn lan truyền trên thị trường…, đã khiến chỉ số chứng khoán lùi sâu.

Chỉ số Vn-Index lùi về mức thấp nhất là 962.5 điểm (-5,6% so với cuối tuần trước) trong phiên ngày thứ Ba và cuối ngày đóng cửa ở mức 981.2 điểm (-3,8% so với cuối tuần trước).

Chốt tuần, chỉ số Vn-Index lấy lại mốc tâm lý 1.000 điểm và đóng cửa tại 1027,4 điểm (+0,7% so với cuối tuần trước). Trong khi đó, các chỉ số chứng khoán trên sàn Hà Nội có diễn biến kém tích cực hơn, với cả 2 chỉ số đều chốt tuần giảm điểm so với tuần trước.

Thanh khoản thị trường cải thiện nhẹ, tăng 8,2% so với tuần trước với tổng giá trị giao dịch trên cả 3 sàn đạt 12.642 tỷ đồng/phiên.

Diễn biến tích cực của nhiều cổ phiếu vốn hóa lớn. tuần qua là yếu tố giúp thị trường phục hồi, trong đó tiêu biểu nhóm cổ phiếu ngân hàng. Nhiều ngân hàng đã báo cáo kết quả kinh doanh với lợi nhuận tăng trưởng cao thúc đẩy đà tăng của cổ phiếu, phải kể đến các tên tuổi như như VCB (+5,3%), CTG (+11,1%), MBB (+9,6%), ACB (+9,3%), BID (+3,7%), VPB (+5,1%), TCB (+6,6%) và SSB (+7,5%). Dòng tiền cũng hướng tới nhiều cổ phiếu Bluechip khác bao gồm MSN (+12,2%), VNM (+1,3%), FPT (+1,5%).

Ở chiều ngược lại, nhóm cổ phiếu Bất động sản vẫn diễn biến tiêu cực trước lo ngại sẽ gặp khó khăn về dòng tiền khi kênh trái phiếu doanh nghiệp gặp khó khăn. Nhiều cổ phiếu Bất động sản nhà ở tiếp tục lao dốc, bao gồm VHM (-6,4%), NVL (-3,3%), DIG (-19,3%),  KDH (-3,6%), NLG (-6,5%) và DXG (-9,4%). Phân khúc Bất động sản khu công nghiệp cũng có diễn biến tương tự, bao gồm KBC (-17,0%), VGC (-13,3%) và BCM (-2,0%)

Nhận định thị trường tuần mới, các chuyên gia phân tích cho rằng, tâm điểm sẽ là cuộc họp chính sách của Ủy ban Thị trường mở (FOMC) diễn ra trong 2 ngày 1-2/11. Tuy vậy, kết quả của cuộc họp trên có thể sẽ không gây ra bất ngờ và xáo trộn lớn trên thị trường khi xác suất rất cao Cục Dự trữ liên bang Mỹ (Fed) sẽ tiếp tục tăng 75 điểm cơ bản lãi suất điều hành trong cuộc họp này. Thay vào đó, thị trường quan tâm nhiều hơn tới bài phát biểu của chủ tịch Fed về định hướng chính sách trong giai đoạn tới.

Với việc đã có thêm những bằng chứng cho thấy lạm phát tại Mỹ đang hạ nhiệt, thị trường kỳ vọng Fed không đưa ra quan điểm diều hâu hơn về thắt chặt chính sách trong cuộc họp này. Trong nước, tâm lý thị trường có thể dần bình ổn trở lại khi các tin xấu lần lượt đã ra và giai đoạn căng thẳng nhất về thanh khoản hệ thống đã qua. Do đó, chúng tôi kỳ vọng chỉ số Vn-Index có thể tích lũy trên ngưỡng 1.000 điểm trước khi có một nhịp phục hồi về vùng 1.050-1.070 điểm.  

Về khuyến nghị cho nhà đầu tư, Khối phân tích của VNDirect cho rằng: Mặc dù đã có một tuần giao dịch dễ thở hơn khi chỉ số Vn-Index quay đầu tăng điểm nhẹ, nhưng rủi ro thị trường vẫn đang ở mức cao trước những biến động về tỷ giá, lãi suất, chính sách tiền tệ trong và ngoài nước.

“Nhà đầu tư nên duy trì tỷ lệ cổ phiếu/tiền mặt vừa phải ở mức 70/30 và hạn chế tối đa sử dụng đòn bẩy margin để có thể chủ động trước mọi tình huống khó lường và giảm thiểu rủi ro. Đối với những nhà đầu tư đang nắm giữ tỷ trọng tiền mặt cao cũng chưa nên giải ngân vội vã mà nên chờ đợi những tín hiệu thị trường tích cực hơn, bao gồm điểm số, thanh khoản, dòng tiền…, trước khi gia tăng tỷ trọng cổ phiếu”, các chuyên gia phân tích khuyến nghị.

Thị trường chứng khoán điều chỉnh là do nhiều nguyên nhân

Liên quan đến thị trường chứng khoán diễn biến bất thường thời gian qua, tại Họp báo Chính phủ thường kỳ tháng 10/2022, trả lời câu hỏi về vấn đề này của báo chí, Thứ trưởng Bộ Tài chính Nguyễn Đức Chi nêu rõ: Thị trường chứng khoán có những điều chỉnh như thời gian vừa qua xuất phát từ nhiều nguyên nhân, cả từ tình hình quốc tế và tình hình trong nước.

Trước hết về tình hình quốc tế, Thứ trưởng Nguyễn Đức Chi cho biết, kinh tế ở những khu vực lớn như Mỹ, EU và các khu vực thay đổi rất mạnh mẽ sau khi kiểm soát được đại dịch Covid-19. Lạm phát ở những nền kinh tế này ở mức rất cao.

Từ đó thì các chính sách tiền tệ cũng như chính sách tài khóa của những nền kinh tế này có sự thay đổi rất mạnh mẽ và tác động đến kinh tế của các khu vực này.

Tăng trưởng ở mức có thể nói rất thấp và các tổ chức tài chính quốc tế dự báo các mức tăng trưởng đều hạ dự báo tăng trưởng của các thành phần kinh tế này năm 2022 so với những dự kiến từ nhiều năm.

"Đây cũng là một nguyên nhân tác động đến thị trường chứng khoán của chúng ta", Thứ trưởng Nguyễn Đức Chi nói.

Thứ hai về tình hình quốc tế là chính trị. Một điểm nữa về tình hình thế giới là thị trường chứng khoán khu vực và thế giới cũng có sự biến động rất mạnh. Mỹ, châu Âu, thị trường Nhật Bản rồi thị trường khu vực cũng có những điều chỉnh rất mạnh, giảm rất sâu, cũng tác động và liên thông đến thị trường chứng khoán của chúng ta.

Đối với trong nước, Thứ trưởng Nguyễn Đức Chi cho biết, các điều chỉnh trong chính sách, đặc biệt là chính sách tiền tệ cũng tác động đến thị trường chứng khoán - từ việc tăng lãi suất hay quản lý chặt chẽ room tín dụng ảnh hưởng đến dòng tiền và dòng tiền vào chứng khoán giảm đi qua thời gian từ đầu năm đến nay.

Tiền lại được hướng đến các tổ chức tín dụng thông qua ngân hàng với lãi suất điều chỉnh tăng cũng như tiền được đưa vào sản xuất kinh doanh sau khi chúng ta hồi phục kinh tế, hồi phục chuỗi cung ứng. Sau đại dịch Covid-19, dòng tiền vào thị trường chứng khoán bị ảnh hưởng giảm bớt.

"Đấy là những nguyên nhân trong và ngoài dẫn đến thị trường chứng khoán có những điều chỉnh. Chúng tôi vẫn tin tưởng vào sự phát triển ổn định và bền vững của thị trường chứng khoán Việt Nam trên cơ sở cái gốc là ổn định thị trường kinh tế vĩ mô của Việt Nam chúng ta hiện vẫn đang được kiểm soát tốt. Đó là nền tảng tốt để ổn định hoạt động kinh doanh, kinh tế nói chung và ổn định thị trường chứng khoán nói riêng", Thứ trưởng Nguyễn Đức Chi khẳng định.