'Sóng' đầu tư công, cơ hội dài hay ngắn hạn?
(DNTO) - Nhóm cổ phiếu đầu tư công có diễn biến tích cực từ giai đoạn đầu năm đến nay. Tuy nhiên, đà tăng này sẽ tăng trong bao lâu và điều nào cần lưu ý với nhóm ngành này?
Hưởng lợi nhờ kỳ vọng
Đẩy mạnh giải ngân với đầu tư công được xem là điểm nhấn nền kinh tế trong năm 2023. Chính phủ đã thông qua kế hoạch đầu tư công với tổng số vốn trên 700 nghìn tỷ đồng, tăng khoảng 140 nghìn tỷ đồng (khoảng 25%) so với năm 2022 và tăng khoảng 260 nghìn tỷ đồng so với năm 2021.
Như vậy, cùng kế hoạch vốn năm 2022 chuyển sang, 2023 sẽ là năm đầy áp lực với giải ngân đầu tư công khi khối lượng vốn cần giải ngân tương đối lớn.
Nhiều cổ phiếu liên quan đến đầu tư công như nhóm ngành vật liệu xây dựng, thi công cơ sở hạ tầng... tăng mạnh trong giai đoạn vừa qua, phần lớn đều đạt tỷ suất tăng trưởng dương.
Nhiều cổ phiếu liên quan đến chủ đề đầu tư công bắt đầu được hưởng lợi ngay từ tháng đầu năm.
Tính từ đầu năm đến phiên giao dịch ngày 16/2, LCG (Công ty cổ phần Lizen) tăng 55%, HT1 (Công ty cổ phần Xi Măng Vicem Hà Tiên) tăng gần 45%; HHV (Công ty cổ phần Đầu tư Hạ tầng Giao thông Đèo Cả) tăng gần 40%; PLC (Tổng Công ty Hóa dầu Petrolimex) tăng 28%; KSB (Công ty cổ phần Khoáng sản và Xây dựng Bình Dương) tăng 28%; C4G (Tập đoàn CIENCO4) tăng hơn 21%; VCG (Tổng Công ty cổ phần Xuất nhập khẩu và Xây dựng Việt Nam) tăng gần 19%; HPG (Tập đoàn Hoà Phát) tăng hơn 18%...
Có thể thấy, nhiều cổ phiếu liên quan đến chủ đề đầu tư công bắt đầu được hưởng lợi ngay từ tháng đầu năm. Phần lớn đây là những công ty đang nắm nhiều lợi thế giành được các gói thầu quy mô lớn.
Ảnh minh hoạ
Không nên kỳ vọng thái quá?
Tính đến hết tháng 1 năm nay, tức là hết thời hạn để giải ngân số vốn của năm 2022, thanh toán vốn đầu tư của cả nước trên 539 ngàn tỷ đồng, tỷ lệ giải ngân đạt được gần 93% so với kế hoạch Thủ tướng giao. Trong khi đó, theo các chuyên gia VnDirect, giải ngân vốn đầu tư công năm 2023 khả năng tăng 20-25% so với con số thực tế năm 2022, có thể đạt khoảng 630 ngàn tỷ đồng, qua đó thúc đẩy toàn bộ chuỗi giá trị trong ngành.
"Giải ngân đầu tư công được kỳ vọng trở thành trụ cột mới cho tăng trưởng kinh tế giai đoạn tới nhờ tính dẫn dắt và lan tỏa trên nhiều nhóm ngành", báo cáo của AgrisecoResearch nhấn mạnh.
Kỳ vọng cho ngành đầu tư công là rất lớn, tuy nhiên liệu sóng đầu tư công sẽ kéo dài đến bao lâu?
Theo PGS.TS Phạm Thế Anh, chuyên gia Kinh tế vĩ mô, Giảng viên Đại học Kinh tế Quốc dân, chia sẻ tại Toạ đàm "Điểm sáng đầu tư năm 2023", chiều 15/2, mặc dù nền kinh tế đang kỳ vọng nhiều vào đầu tư công, Chính phủ cũng nỗ lực, xông xáo tháo gỡ các nút thắt của đầu tư công, tuy nhiên hiệu quả như thế nào thì cần chờ thêm thời gian. Đây chính là "thách thức" của vấn đề này.
Chúng ta nên kỳ vọng vừa phải, không nên thái quá về đầu tư công.
Ông Phạm Thế Anh
"Quan điểm cá nhân của tôi là không nên kỳ vọng quá nhiều vào đầu tư công vì quy mô đầu tư công so với tổng thể nền kinh tế là nhỏ và so với tổng cầu nền kinh tế còn nhỏ nữa. Những dự án dễ giải quyết thì chúng ta đang làm rồi. Còn nút thắt về thể chế, pháp lý… những nút thắt khó giải quyết, thì chúng ta chưa làm được và cần chờ đợi", ông Phạm Thế Anh cho biết.
Những doanh nghiệp liên quan đến đầu tư công cần có đánh giá biên lợi nhuận, khả năng thu lời từ các dự án đầu tư công, đây không phải vấn đề thực thi được ngay mà chỉ làm được khi kết thúc dự án. "Do đó chúng ta nên kỳ vọng vừa phải, không nên thái quá về đầu tư công", ông Phạm Thế Anh cho biết.
Mặc dù vậy, theo góc nhìn của ông, những gì đã trải qua trong quý 4/2022 đã xấu nhất. "Mọi việc đang được điều chỉnh nhưng để lạc quan hẳn sẽ còn gập ghềnh, tuy vậy, hiện chúng ta đang trong xu hướng tốt dần lên", vị chuyên gia chia sẻ.
Thực tế, với mỗi hợp đồng liên quan đến dự án đầu tư công thường phải được thực hiện trên dưới 2 năm, có nghĩa phải mất một thời gian đáng kể mới có thể đánh giá được từ lợi nhuận đến giá cả dự án, cũng như tình hình hoạt động của doanh nghiệp. Việc lựa chọn cổ phiếu nào sẽ phụ thuộc vào chiến lược đầu tư cũng như khẩu vị rủi ro của mỗi người.
Theo chuyên viên Trần Bá Trung từ VNDirect, nhà đầu tư cũng cần lưu ý rủi ro với các cổ phiếu hưởng lợi từ đầu tư công, bao gồm "tốc độ giải ngân vốn đầu tư công chậm, lãi suất cao hơn kỳ vọng và xu hướng tăng của giá hàng hóa được duy trì".
Có thể bạn quan tâm
Tin khác
