Luận điểm đầu tư tháng 4

Trải qua tháng 3 với nhiều sự kiện biến động, chứng khoán trong nước đã cho thấy nội lực mạnh mẽ khi đã vượt qua các nhịp điều chỉnh biến động.

Câu chuyện căng thẳng trong cuộc chiến giữa Nga - Ukraine được nhận định sẽ không còn nhiều tác động với thị trường. Thay vào đó là câu chuyện về tình hình kinh tế nội tại trong nước, kết quả kinh doanh quý 1 các doanh nghiệp, đặc biệt là kế hoạch, định hướng trong năm 2022 mà doanh nghiệp đề ra trong mùa đại hội cổ đông này.

Theo kỳ vọng của các chuyên gia đến từ Chứng khoán VNDirect, kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp niêm yết trong quý 1/2022 sẽ khả quan, hưởng lợi từ việc nối lại hầu hết các hoạt động kinh tế cũng như gói kích thích kinh tế mới. Đây cũng là tiền đề hỗ trợ thị trường chứng khoán tháng 4 này.

Ngoài ra, các chính sách của Nhà nước hỗ trợ quá trình phục hồi kinh tế sau đại dịch như dự kiến giải ngân gói đầu tư cơ sở hạ tầng trị giá hơn 113.000 ngàn tỷ đồng; giảm thuế môi trường với các mặt hàng xăng dầu; giảm thuế VAT từ 10% xuống 8% đối với một số sản phẩm hay dự thảo Nghị định về gói bù lãi suất 40.000 tỷ đồng đang kỳ vọng sớm được thực hiện sẽ là những yếu tố tích cực cho thị trường.

Bên cạnh đó, những thông tin vĩ mô trong tháng 3 khá "sáng" khi CPI chỉ tăng 1,9% trong quý 1 vừa qua, cho thấy lạm phát được kiểm soát tốt, tạo dư địa cho các chính sách tài khóa và tiền tệ nới lỏng; tăng trưởng GDP 5,0% cao hơn mức tăng trưởng 4,7% so với cùng kỳ năm ngoái. 

Có thể nói, trên đây là những luận điểm tích cực được kỳ vọng sẽ hỗ trợ mạnh mẽ cho thị trường trong tháng 4. Tuy nhiên cũng không thể nhắc đến các nguy cơ tiềm ẩn khiến thị trường rung lắc như phương Tây công bố các biện pháp trừng phạt bổ sung đối với Nga và giá hàng hóa tăng cao đẩy lạm phát lên trên mức dự báo.

Ngân hàng sẽ là nhóm ngành cần chú ý

Mặc dù giao dịch khá trầm lắng thời gian qua nhưng nhóm ngân hàng vẫn thu hút sự quan tâm của nhiều nhà đầu tư.

Theo các chuyên gia từ SSI, trong tháng 4, nhóm ngân hàng vẫn là nhóm ngành cần chú ý.

"Đối với cả năm 2022, dựa vào kế hoạch sơ bộ của các ngân hàng, chúng tôi nhận thấy tăng trưởng lợi nhuận trước thuế có thể đạt khoảng 24% -25% so với cùng kỳ. Cổ tức bằng cổ phiếu dự kiến dao động trong khoảng 15% -35%", SSI nhận định. Tính toán trên của SSI đã loại trừ ra hai ngân hàng là CTG (chưa tính đến banca) và VCB (có thể có lợi nhuận giảm từ nền so sánh cao trong cùng kỳ năm 2021).

Ngoài ra, trong ngắn hạn, lực mua từ quỹ VFM VNDiamond với 10/18 cổ phiếu thuộc nhóm ngành ngân hàng, sau khi chứng chỉ lưu ký của quỹ thực hiện thành công IPO tại thị trường Thái Lan, được kỳ vọng có thể thu hút dòng vốn từ nhà đầu tư. Và điều này cũng được xem là lực đẩy với nhóm ngân hàng.

Hiện tại P/E ước tính năm 2022 của Việt Nam đang chỉ ở mức 14,1 lần, thấp hơn nhiều so với các thị trường trong khu vực.

"Chúng tôi cho rằng việc công bố kết quả kinh doanh quý 1 cùng những thông tin về kế hoạch đại hội cổ đông và dòng tiền vào rổ VNDiamond có thể sẽ là những yếu tố hỗ trợ đáng kể cho diễn biến giá cổ phiếu của ngành ngân hàng và qua đó tác động tích cực lên thị trường chung trong ngắn hạn", các chuyên gia SSI nhận định.

Tuy nhiên cũng không thể loại trừ các biến động ngắn hạn, như các rủi ro địa chính trị, nhất là khi các nhóm nhà đầu tư cá nhân đang chi phối thị trường.

Nhóm cổ phiếu được khuyến nghị

Chứng khoán SSI khuyến nghị đầu tư 9 cổ phiếu: IDC, HAH, VPB, MWG, MBB, FPT, NT2, QNS, MSH với những nhận định tích cực.

Trong khi đó chứng khoán Yuanta gợi ý đầu tư theo các nhóm ngành: Dịch vụ tài chính với các mã VND, FTS, BCG, BSI; ngành hóa chất với DPM, DGC, DCM, CSV, BFC; ngành bán lẻ với PET, DGW, MWG; phần mềm và dịch vụ máy tính là SGT, FPT; xây dựng và vật liệu xây dựng là VGC, PC1, CTR, HBC, FCN; nước và khí đốt gồm TDG, BWE, TDM.

VNDirect gợi ý 4 cổ phiếu ưa thích là ACV, MBB, STK, PNJ.