Dấu hiệu thị trường điều chỉnh?

Chỉ số VN-Index hiện đã chạm mốc 1.262 điểm, hồi phục tương đối tốt kể từ giai đoạn giảm điểm sâu bắt đầu từ giữa tháng 6. Nhiều nhóm ngành và nhiều mã chứng khoán tăng trưởng tốt, tâm lý nhà đầu tư đã hưng phấn hơn kéo thị trường đi qua vùng đáy.

Cùng đó, khối ngoại cũng tiếp tục một tuần mua ròng thứ 4 liên tiếp với giá trị mua ròng ở mức 94 tỷ đồng, cho thấy điểm sáng từ bối cảnh vĩ mô cũng như định giá thị trường hấp dẫn với nhà đầu tư nước ngoài,

Tuần mới, khá nhiều chuyên gia đặt vấn đề về sự điều chỉnh của thị trường sau khi đã gặt hái được một số thành công nhất định.

Theo VCBS, đứng ở góc độ phân tích kỹ thuật, việc sụt giảm thanh khoản trong tuần qua kèm với việc hai chỉ báo DI+ (chỉ báo đại diện cho xu hướng tăng) và ADX (Average Directional Movement) đang có hướng xuống và điều này cho thấy dòng tiền trên thị trường chứng khoán có dấu hiệu suy yếu.

Ngoài ra, chỉ số RSI (Relative Strength Index), một chỉ báo động lượng dùng để xác định xu hướng tiếp diễn của cổ phiếu, đã tiến lên gần 70 tại khung đồ thị ngày, vùng được cho quá mua và dễ dẫn đến xu hướng đảo chiều giảm. "Không thể loại trừ những nhịp điều chỉnh bất ngờ của thị trường", VCBS dự báo và đặc biệt lưu ý "vấn đề mặt bằng lãi suất và chi phí vốn cao hơn có thể ảnh hưởng đến doanh nghiệp, đồng thời áp lực lạm phát hiện hữu".

Các chuyên gia cũng khuyến nghị: "Nhà đầu tư trong ngắn hạn nên cơ cấu rút gọn danh mục, bán chủ động với những mã kém, yếu hơn thị trường" và về góc nhìn dài hạn, "chiến lược giải ngân từng phần với các nhóm ngành triển vọng như bất động sản, bất động sản khu công nghiệp, xây dựng vẫn có thể được cân nhắc".

Trong khi đó, nhận định về tuần mới, chứng khoán Yuanta cho biết: "Chỉ báo tâm lý ngắn hạn tăng gần vùng lạc quan quá mức cho thấy áp lực điều chỉnh sẽ có chiều hướng gia tăng ở những phiên giao dịch tới".

Thị trường có thể sẽ điều chỉnh khi chỉ số VN-Index đang giao dịch gần vùng kháng cự 1.260-1.285 điểm. Mặc dù mức hỗ trợ là 1.229 điểm, nhưng chỉ số vẫn có khả năng hướng vào vùng kháng cự 1.260-1.285 điểm. Do đó, nhà đầu tư ngắn hạn nên dừng mua hoặc xem xét chốt lời một phần tỷ trọng đang nắm giữ.

Các chuyên gia của SSI cũng khá lạc quan khi nhận định, trên đồ thị ngày, chỉ số VN-Index sau phiên đã chớm vượt vùng cận dưới của vùng 1.261 – 1.285 điểm (vùng khoảng trống giảm giá Gap-down) và "với quán tính hiện tại, nhiều khả năng chỉ số VN-Index sẽ tiến sâu vào vùng này trong các phiên giao dịch tuần tới". Với chỉ số VN30, nhiều khả năng sẽ kiểm định lại vùng Pivot 1.287 điểm trong tuần mới này.

Phòng thủ hay tấn công là hợp lý?

Chia sẻ với nhà đầu tư, ông Trần Đức Anh, Giám đốc Phân tích Vĩ mô và Chiến lược đầu tư của KBSV cho biết, xét trong đầu tư ngắn hạn, việc "phòng thủ" cũng là điều nhà đầu tư tính đến sau khi thị trường đã tăng điểm trong nhiều tuần và áp lực chốt lời cũng đã nhìn thấy.

Trái ngược lại, nếu ở trường phái đầu tư trung hạn, theo ông Trần Đức Anh, việc "tấn công" lại cần thiết. "Từ nay đến cuối năm, tăng trưởng thị trường được dự báo vẫn còn tích cực. Có thể không ai đoán được đâu là đáy đâu là đỉnh, tuy nhiên nếu nhìn ở bối cảnh thị trường hiện tại và thời điểm cách đây 2, 3 tháng thì câu chuyện đã sáng sủa hơn", ông Anh cho biết,

"Trước hết, các vụ án liên quan đến các doanh nghiệp như FLC hay Tân Hoàng Minh từng gây ảnh hưởng mạnh đến tâm lý thị trường đã tạm qua đi và kỳ vọng sẽ không có. Câu chuyện lạm phát đã hạ nhiệt, giá xăng dầu điều chỉnh về đầu năm, giá sắt thép, thịt lợn giảm… Chúng ta có thể kỳ vọng lạm phát hạ nhiệt, chính sách tiền tệ mới bung ra, tỷ giá đô la suy yếu, trong khi đó bức tranh tình hình kinh doanh doanh nghiệp trong quý 2 nhìn chung tốt. Câu chuyện tích cực phía trước", ông lý giải.

"Xu hướng hồi phục là chính, tuy nhiên khó có câu chuyện đi lên mà không trắc trở gì khi các yếu tố bên ngoài còn tác động. Mặc dù vậy, bối cảnh vĩ mô an toàn nên nhà đầu tư không nên lo về việc thị trường lao dốc hay phá đáy trừ khi xuất hiện các yếu tố mới", Giám đốc của KBSV dự báo.

Cũng theo ông, nếu chú trọng phòng thủ, nhà đầu tư nên ưu tiên các cổ phiếu như FPT, REE bởi có tính phòng thủ cao. Nếu chú trọng tấn công, thì nhà đầu tư nên lưu ý nhóm ngân hàng, đầu tư công, ngành có beta cao...