Vượt ngưỡng hơn 28% quy mô vốn hoá toàn thị trường, nhóm cổ phiếu ngân hàng đóng vai trò quan trọng trên thị trường chứng khoán. Tính từ đầu năm đến nay, nhóm này chỉ tăng trung bình khoảng 2,4%, thấp hơn đà tăng của VN-Index với mức tăng trên 4%. Dòng tiền không còn mặn mà tham gia nhóm cổ phiếu này khi mức lợi nhuận nhận được không như kỳ vọng.

Trong quá khứ, nhóm ngân hàng từng nhiều lần đón sóng lớn nhờ kết quả kinh doanh vượt bậc của các nhà băng hay sự thúc đẩy đến từ dòng tiền rẻ, có thể kể đến các năm như giai đoạn 2020-2021, 2023-2024... Liệu có hay không đợt sóng mới của nhóm cổ phiếu này trong giai đoạn tới luôn là câu chuyện thu hút sự quan tâm của nhà đầu tư, nhất là trong bối cảnh thị trường ngày càng chọn lọc và khắt khe hơn.

Theo ông Bùi Văn Huy - Phó Tổng Giám đốc Công ty CP Tư vấn đầu tư và Quản lý tài sản FIDT, dù cổ phiếu ngân hàng không nhiều nổi bật nhưng nhà đầu tư không nên quá bi quan. "Chúng ta có tình hình nội tại không xấu, định giá nhóm cổ phiếu này hấp dẫn, tăng trưởng lợi nhuận toàn ngành tích cực đi cùng ROE tốt. Tuy nhiên dòng tiền trong ngắn và trung hạn ít có đột biến. Nếu có sóng đến với cổ phiếu này thì chỉ khoảng vài ngày, vài tuần rồi lại trở lại trạng thái bình thường", ông Huy chia sẻ tại talkshow “Kỳ vọng nào cho cổ phiếu ngân hàng nửa cuối năm 2026?”.

Cổ phiếu ngân hàng muốn đi xa, tạo sóng, cần sự hội tụ của chính sách tiền tệ nới lỏng và thị trường cần điều chỉnh đủ sâu. Trong ngắn hạn, nhóm cổ phiếu này được dự báo tiếp tục đi ngang dai dẳng theo xu hướng: kiểm tra vùng đáy - xuất hiện lực cầu - dòng tiền tham gia, tăng mấy phiên rồi lại giảm sau đấy. 

Trong khi đó theo ông Đỗ Thanh Tùng - Trưởng phòng Cao cấp Trung tâm Phân tích của Chứng khoán Rồng Việt chia sẻ, khả năng nhóm ngân hàng có thể là một trong những nhóm ngành tác động lớn đến triển vọng của thị trường cuối năm nay,

"Đây là nhóm có tỷ trọng vốn hóa lớn, nhiều ngân hàng lớn lại được hưởng lợi từ đợt nâng hạng thị trường sắp tới, nên đây cũng sẽ là một trong những thông tin tạo cú hích cho nhóm cổ phiếu ngân hàng cũngnhư cho thị trường nói chung trong thời gian tới", ông Tùng cho biết. Tuy nhiên, chuyên gia khuyến nghị, tác động các yếu tố trên có thể hạn chế dù cổ phiếu ngân hàng sở hữu câu chuyện hấp dẫn hút dòng tiền như tăng trưởng lợi nhuận tốt và định giá hấp dẫn.

"Trong bối cảnh lãi suất cao như hiện nay thì có lẽ việc đầu tiên nhà đầu tư nên làm đó là quản trị rủi ro trước khi tìm kiếm cổ phiếu lợi nhuận trong ngắn hạn. Nhà đầu tư nên phân bổ tỉ lệ tiền mặt ở mức cao, có sự phòng thủ nhất định trước các biến động ngày càng khó đoán định trong bối cảnh hiện nay", ông chia sẻ.

Báo cáo triển vọng ngành ngân hàng năm 2026 của FiinRatings cho biết, áp lực thanh khoản toàn ngành  xuất hiện vào cuối năm 2025 nhưng có thể kéo dài sang năm cả năm 2026. Các ngân hàng phải đối mặt với vấn đề như sự gia tăng chi phí vốn, biên lợi nhuận tiếp tục thu hẹp; chất lượng tài sản bị ảnh hưởng. Khả năng chống chịu sẽ được tập trung ở các ngân hàng có khả năng sinh lời vững chắc, bộ đệm vốn cao và cơ cấu nguồn vốn đa dạng. 

Bối cảnh trên khiến nhóm cổ phiếu ngân hàng cũng sẽ phân hoá mạnh mẽ. Việc ưu tiên các cổ phiếu đầu ngành có nền tảng cơ bản tốt và tránh mua đuổi trong những nhịp biến động mạnh được các chuyên gia khuyến nghị.