Theo phân tích của VNDIRECT, trong năm 2020, thị trường trái phiếu doanh nghiệp tăng trưởng mạnh. Trong tháng 12/2020, có 35 doanh nghiệp phát hành riêng lẻ 34.470 tỷ đồng trái phiếu, tương ứng giá trị phát hành giảm 19,8% so với tháng 11 (số liệu điều chỉnh). Tỷ lệ phát hành thành công đạt 45,7%.

Những doanh nghiệp có giá trị phát hành trái phiếu riêng lẻ lớn nhất trong tháng 12 là Ngân hàng TMCP Kỹ Thương Việt Nam Techcombank (5.000 tỷ đồng), NH TMCP Phương Đông OCB Bank (3.900 tỷ đồng) và NH TMCP Tiên Phong TP Banhk (3.200 tỷ đồng).

Trong khi đó giá trị trái phiếu doanh nghiệp phát hành ra công chúng đạt 7.019 tỷ đồng, bao gồm 5 đợt phát hành từ Ngân hàng TMCP Bưu Điện Liên Việt Lienviet Postbank (701,1 tỷ đồng), Ngân hàng TMCP Phát Triển nhà TP.HCM HD Bank (200 tỷ đồng), Ngân hàng Nông nghiệp và Phát triển Nông thôn Việt Nam Agribank (4.618 tỷ đồng), CTCP Tập Đoàn Masan (1.000 tỷ đồng), và CTCP Đầu Tư Hạ Tầng Kỹ Thuật TPHCM (500 tỷ đồng).

Lũy kế cả năm 2020, tổng giá trị trái phiếu doanh nghiệp phát hành đạt mức 437.689 tỷ đồng, tăng 38,8% so với mức 315.441 tỷ đồng năm ngoái, trong đó giá trị trái phiếu phát hành riêng lẻ đạt 403.468 tỷ đồng (tăng 36% so với cùng kỳ) và phát hành ra công chúng đạt 34.221 tỷ đồng (tăng 82,7% so với cùng kỳ).

VNDIRECT phân tích, những tháng qua, thị trường trái phiếu doanh nghiệp có dấu hiệu giảm nhiệt do tác động từ thắt chặt các quy định về điều kiện phát hành trái phiếu doanh nghiệp của Nghị định 81 của Chính phủ. Theo đó, Nghị định 153 ra đời nhằm “cởi trói” cho thị trường trái phiếu doanh nghiệp. Nghị định này quy định rõ ràng hơn về trách nhiệm, nghĩa vụ và rủi ro của nhà đầu tư cũng như tổ chức phát hành.

Cụ thể, trách nhiệm của nhà đầu tư bao gồm tiếp cận và hiểu rõ đầy đủ nội dung, điều khoản trước khi quyết định mua hoặc giao dịch trái phiếu; tự đánh giá và chịu trách nhiệm về các rủi ro phát sinh; tuân thủ pháp luật, các quy định liên quan về đối tượng nhà đầu tư trái phiếu doanh nghiệp, phát hành riêng lẻ.

Nghị định 153 cũng đã bãi bỏ một số quy định về điều kiện phát hành trái phiếu không chuyển đổi hoặc trái phiếu không kèm theo chứng quyền.

Trước đây, Nghị định 81 đã giới hạn quy mô phát hành trái phiếu doanh nghiệp, dư nợ trái phiếu doanh nghiệp phát hành riêng lẻ không vượt quá 5 lần vốn chủ sở hữu. Mỗi đợt phát hành phải hoàn thành trong thời hạn 90 ngày kể từ ngày công bố thông tin trước khi phát hành; đợt phát hành sau phải cách đợt phát hành trước tối thiểu sáu tháng.

Doanh nghiệp phát hành phải ký hợp đồng tư vấn với tổ chức tư vấn về hồ sơ phát hành trái phiếu, trừ trường hợp doanh nghiệp phát hành là tổ chức được phép cung cấp dịch vụ tư vấn hồ sơ phát hành trái phiếu theo quy định của pháp luật.

Tin nên đọc

Ưu đãi 30% cho thành viên tại khu nghỉ dưỡng Mövenpick resort Cam Ranh

Nasdaq, S&P 500 tiếp tục lập đỉnh tại thị trường Phố Wall, VN-Index tăng điểm phiên cuối tuần

Tỷ giá ngoại tệ hôm nay 23/1: USD tiếp tục tăng giá

Giá vàng hôm nay 23/1: Vàng giảm giá khi lợi suất trái phiếu Mỹ tăng

Tuy nhiên, đến Nghị định 153, các quy định trên đều được gỡ bỏ. Nghị định 153 chỉ yêu cầu doanh nghiệp phát hành là Công ty cổ phần hoặc công ty TNHH; thanh toán đủ cả gốc và lãi của trái phiếu đã phát hành hoặc thanh toán đủ các khoản nợ đến hạn trong ba năm liên tiếp; đáp ứng các tỷ lệ an toàn tài chính, tỷ lệ bảo đảm an toàn trong hoạt động theo quy định của pháp luật chuyên ngành…

VNDIRECT cho rằng, điều này tạo cơ hội cho thị trường trái phiếu doanh nghiệp sôi động trở lại trong năm 2021, nhờ một số vướng mắc về quy định được Nhà nước tháo gỡ.