Mới đây, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã đưa ra một số thông tin rõ ràng hơn về ý định bắt đầu cắt giảm lãi suất. Điều này khiến nhiều nhà đầu tư kết luận rằng Fed sẽ bắt đầu chu kỳ cắt giảm lãi suất vào tháng 9. Và dự báo này cũng đã làm dòng tiền đầu tư ở thị trường Mỹ dịch chuyển.

Theo thống kê, tới thời điểm này, việc thị trường dự đoán Fed hạ lãi suất vào tháng 9 với mức 0,25 điểm % đang giảm còn 63,5%. Ngược lại, dự báo khả năng hạ sâu hơn, tức mức 0,5 điểm % đã tăng hơn so với tuần trước, đạt 36,5%. 

Điều này khiến các nhà đầu tư rất quan tâm và đang cân nhắc đưa tiền vào hoạt động. Với dự báo trong vòng một năm tới sẽ có khoảng 8 đợt hạ lãi suất, bây giờ là lúc họ đổ tiền vào cổ phiếu, trái phiếu và các tài sản khác, nếu không sẽ bị thua lỗ (do đồng USD mất giá). Tài sản là tiền mặt trong các quỹ thị trường tiền tệ đang cao kỷ lục ở mức 6,24 nghìn tỷ USD.

Dự báo về toạ độ của dòng tiền và cơ hội đầu tư trong bối cảnh Fed có thể hạ lãi suất, ông Nguyễn Thế Minh, Giám đốc Khối Nghiên cứu và Phát triển khách hàng cá nhân của Chứng khoán Yuanta Việt Nam, cho rằng, định giá hiện tại của ngân hàng và chứng khoán đều ở mức hấp dẫn, P/B hiện tại đang dưới 2 nên có thể đầu tư. Trong quý II, đây là 2 ngành có mức tăng trưởng tốt nhất, kể cả 6 tháng cuối năm 2 nhóm này vẫn có khả năng tăng tốt nhất, đặc biệt là nhóm ngân hàng. Bên cạnh đó, nợ xấu ngân hàng có khả năng đã tạo đỉnh từ quý II nên rủi ro lớn nhất đã đi qua.

Cùng với tỷ giá hạ nhiệt, Ngân hàng Nhà nước không cần thiết tăng lãi suất trong thời gian này, có thể kéo dài mặt bằng lãi suất sang quý I và quý II/2025 thì dư địa cho thị trường vẫn còn. Chưa kể, lãi suất thấp giúp chi phí vốn thấp, đảm bảo ngân hàng sẽ giữ nhịp tăng trưởng tín dụng và có NIM tốt. Đặc biệt, nếu như bất động sản hồi phục vào đầu năm sau có thể kéo NIM ngân hàng tăng lên đáng kể hơn.

"Nhà đầu tư có thể "nhắm" vào cổ phiếu theo 3 tiêu chí. Thứ nhất các ngân hàng còn room tín dụng là ACB và HDB vẫn có dư địa tăng trưởng. Thứ hai là về chất lượng tài sản và câu chuyện tăng vốn thì các ngân hàng quốc doanh có thể cân nhắc như VCB, BID. Thứ ba là các ngân hàng có tỷ lệ casa cao, đơn cử như NVB cũng cái tên mới nổi trong nhóm này", ông Minh nhấn mạnh. 

Còn đối với chứng khoán, ông Minh cho rằng, các công ty chủ yếu cũng đi kinh doanh nguồn, giống như ngân hàng, lãi suất thấp thì sẽ có lợi. Câu chuyện refunding (tái cấp vốn) sẽ là yếu tố kích thích tiền vào nhóm này, nhà đầu tư có thể tập trung vào các doanh nghiệp đầu ngành như: SSI, HCM và VCI.

Mặc dù vậy, nhà đầu tư cũng cần thận trọng trước thời điểm Fed giảm lãi suất. Trong quá khứ, mỗi lần Fed giảm lãi suất thì VN-Index lại giảm tương ứng, mức giảm tương quan với thị trường Mỹ, một phần do lo ngại suy thoái kinh tế Mỹ, một phần do tác động tâm lý. 

Chuyên gia đến từ Công ty CP Chứng khoán Nhất Việt (VFS) nhận định, trong bối cảnh áp lực bán có dấu hiệu gia tăng và nhiều khả năng VN-Index sẽ quay lại kiểm định vai trò hỗ trợ của vùng 1.250-1.260 điểm, lúc này nhà đầu tư vẫn nên giữ tỷ trọng cổ phiếu ở mức trung bình 50-60% và theo dõi thêm diễn biến giá tại vùng 1.270-1.280 điểm để đánh giá rủi ro của thị trường. Đoạn tăng từ nay đến tháng 10 hoặc đầu tháng 11 vẫn còn, nhà đầu tư nên ưu tiên cho việc ôm và nắm giữ.

"2 tháng cuối năm, nhà đầu tư cần lưu ý, thị trường không còn nhiều yếu tố "xúc tác" do nền kinh tế bước vào thời điểm đánh giá lại tốc độ tăng trưởng để đưa ra dự phóng cho chính sách tiền tệ năm 2025. Bên cạnh đó, nền kết quả kinh doanh quý IV/2023 ở mức cao nên kết quả quý IV năm nay có thể giảm xuống và khiến thị trường trầm lắng, thanh khoản yếu đi, áp lực chốt lời tăng lên và cần thời gian để tìm kiếm cơ hội mới", VFS dự báo.