Thị trường trống vắng lực đỡ

Ngay từ đầu phiên sáng, thị trường đã chìm trong trạng thái bán tháo. Lượng cổ phiếu tung ra dồn dập, dù đã kích hoạt dòng tiền bắt đáy gia nhập nhưng dường như chưa đủ. Chỉ số VN-Index đã có lúc mất gần 50 điểm trong phiên sáng nhưng bù lại thanh khoản lại tăng mạnh, cuối phiên sáng thị trường đã ghi nhận tới hơn 13 ngàn tỷ đồng trên cả ba sàn.

Phiên chiều, xu hướng bán vẫn chưa dừng lại. Dù xuất hiện dòng tiền mới gia nhập nhưng vẫn không đủ sức đỡ thị trường. Kết phiên, chỉ số VN-Index vẫn mất hơn 46 điểm. Thanh khoản tích cực với 25 ngàn tỷ đồng trên cả ba sàn, gần gấp đôi giá trị giao dịch trung bình của thị trường trong 5 phiên gần đây, trong đó riêng trên HoSE là hơn 22 ngàn tỷ đồng. 

Lực bán không chỉ đến từ nhà đầu tư nội mà ngay cả khối ngoại cũng bán mạnh với giá trị bán ròng hơn 218 tỷ đồng trên HOSE.

Hai mã cổ phiếu VIC và VHM đều giảm kịch sàn gần 7%. Được biết, Vingroup đã chào bán thành công 250 triệu đô la trái phiếu quốc tế, đáo hạn vào năm 2028. Lãi suất giao động từ 9,5-10%/năm. Ngoài ra, số trái phiếu trên còn có thể được hoán đổi thành cổ phiếu Vinhomes (VHM).

Theo tập đoàn này, một số nhà đầu tư quốc tế đã bán cổ phần Vinhomes để hoàn tất giao dịch đầu tư vào trái phiếu (thực hiện hedging). Do đó, động thái bán trong phiên hôm nay của VHM một phần đến từ việc bán Hedging giữa các nhà đầu tư với số lượng hạn chế và Vinhomes không phát hành thêm cổ phần mới nên không có pha loãng.

Như vậy, thị trường đã không thể tìm thấy động lực để đi lên. Xét từ giữa tháng 10 đến nay, khi xu hướng đi xuống của thị trường khá rõ nét thì kết quả của phiên hôm nay có lẽ không nhiều bất ngờ với nhiều người.

Dù vậy, phiên giảm điểm mạnh trở thành một phép thử đắt giá với thị trường. Dù chỉ số đã giảm sâu, hơn 600 mã giảm giá, 164 mã "lau sàn", hầu hết các nhóm ngành tiếp tục đà giảm nhưng dòng tiền bắt đáy lại yếu. 

Thống kê từ báo cáo tài chính các công ty chứng khoán, cuối quý 3, tổng tiền mặt gửi tại các công ty chứng khoán đang ở mức cao kỷ lục, đạt khoảng 77.000 tỉ đồng, chủ yếu là tiền do công ty chứng khoán quản lý. Tiền nhiều nhưng dòng tiền lại khá thờ ơ, đang cho thấy tâm lý cẩn trọng của giới đầu tư ở thời điểm này.

"Khả năng thị trường tạo đáy trong tháng này hoặc nửa đầu tháng sau"

Tính đến ngày 26/10, thị trường chứng khoán đã lùi về mốc 1.055 điểm, quay trở lại với giai đoạn 5 tháng trước đây, đánh mất mọi thành quả mà cả thời gian dài qua thị trường nỗ lực giữ. Liệu thị trường có tiếp tục đi xuống là câu hỏi được nhiều nhà đầu tư quan tâm.

Theo ông Phan Khánh Dũng, Giám đốc Tư vấn đầu tư Chứng khoán MayBank cho biết, qua theo dõi thị trường ông nhận thấy, "khả năng thị trường sẽ tạo đáy trong tháng này hoặc nửa đầu tháng sau".

Tuy nhiên, theo ông, ngay cả khi lập đáy thì xu hướng thị trường vẫn là đi ngang và tích luỹ, có thể trong khoảng vài tháng và dự đoán của ông là chiều đi lên phải ít nhất vào giữa năm sau. 

Trong ngắn hạn, các thị trường tài chính nói chung và các tài sản rủi ro sẽ chưa trở lại được. Dù vậy, dòng vốn đang phòng thủ và tích luỹ, điều này khiến trong ngắn hạn thị trường có thể chưa tích cực nhưng kỳ vọng sẽ dành cho giai đoạn trung và dài hạn.

Cũng trong hôm nay, chứng khoán Phố Wall đảo chiều giảm mạnh với Dow Jones mất 105 điểm, S&P 500 và Nasdaq cũng lần lượt mất 1,4% và 2,4%. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng mạnh trước lo ngại lạm phát kéo dài.