Thay vì tăng trở lại sau một đợt sụt giảm, cổ phiếu lại tiếp tục giảm, khiến các nhà đầu tư tham gia mua cổ phiếu trong đợt giảm trước đó quyết định bán ra. Chỉ số S&P 500 đã giảm trung bình 1,2% hàng tuần trong năm nay sau khi mất ít nhất 1% trong một ngày, theo Dữ liệu thị trường Dow Jones. Đó là mức sụt giảm lớn nhất kể từ năm 1931.

Suy thoái kéo dài đang đặt ra một sự suy giảm trong giao dịch phổ biến là mua khi giá xuống, một chiến lược mà nhiều nhà đầu tư đã tìm thấy thành công lớn sau cuộc khủng hoảng tài chính vừa qua và đặc biệt là trong thời kỳ đại dịch phục hồi nhanh như chớp.

Các chỉ số chứng khoán chính đạt hàng chục kỷ lục liên tục, thuyết phục nhiều nhà đầu tư rằng bất kỳ đợt suy thoái nào sẽ chỉ tồn tại trong thời gian ngắn, và là cơ hội hấp dẫn để mua. Các nhà đầu tư lẻ, hoặc không chuyên nghiệp, là những người mua nhiệt tình. Sự nhiệt tình mua vào đó là một đối trọng quan trọng đối với thị trường - và nếu dao động, cổ phiếu có thể bị ảnh hưởng nhiều hơn.

Giao dịch đã phản tác dụng trong suốt thời kỳ suy thoái, kéo chỉ số S&P 500 giảm 23% cho đến nay vào năm 2022, trên đà giảm hàng năm lớn nhất kể từ năm 2008. Đợt bán tháo đã tăng nhanh vào tuần trước khi các ngân hàng trung ương trên thế giới tăng lãi suất, dẫn đến biến động mạnh trên thị trường chứng khoán, trái phiếu và tiền tệ. Cả ba chỉ số chứng khoán chính của Mỹ đều giảm ít nhất 4%, lần giảm thứ tư ít nhất 3% trong năm tuần.

Nhiều nhà đầu tư đã phải vật lộn với lạm phát cao, cuộc chiến tiếp diễn ở châu Âu và viễn cảnh suy thoái. Trong những ngày tới, dữ liệu mới về chi tiêu và niềm tin của người tiêu dùng sẽ cung cấp manh mối về mức độ giá cao đang hình thành hành vi của người Mỹ và mức độ ảnh hưởng của việc tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ trong nền kinh tế.

Nhiều nhà đầu tư cho biết họ đang tiếp tục và vẫn chưa rút lui khỏi việc mua vào, cố gắng giữ ổn định và chú ý đến lợi nhuận dài hạn. Theo Vanda Research, ít nhất một xu hướng đã tồn tại: Các nhà đầu tư cá nhân có xu hướng mua nhiều cổ phiếu của chứng khoán Hoa Kỳ và các quỹ giao dịch hối đoái vào những ngày S&P 500 giảm. Các hộ gia đình Hoa Kỳ đã đổ nhiều tiền hơn vào các quỹ tương hỗ cổ phần của Hoa Kỳ và ETF so với số tiền họ đã rút ra trong năm. Theo dữ liệu của EPFR Global do Goldman Sachs phân tích, các quỹ của Hoa Kỳ đã thu hút 89 tỷ đô la dòng vốn ròng vào năm 2022. Điều đó trái ngược với nhiều nhà đầu tư tổ chức đã rút tiền từ thị trường.

Tuy nhiên, phần lớn sự hưng phấn thống trị các thị trường vào năm 2020 đã biến mất. Một rổ cổ phiếu phổ biến của các nhà đầu tư cá nhân bao gồm Tesla Inc., Amazon.com Inc. và các nhà sản xuất chip như Advanced Micro Devices Inc. và Nvidia Corp. đã giảm 30% trong năm nay. Cổ phiếu công nghệ đặc biệt nhạy cảm với lãi suất tăng, dẫn đến mức lỗ đặc biệt nghiêm trọng.

Một yếu tố đang thay đổi phép tính đối với một số nhà đầu tư: Nợ chính phủ Ultrasafe đột nhiên có vẻ hấp dẫn. Lạm phát cao và việc Fed tăng lãi suất đã gây ra tình trạng bán tháo mạnh trên thị trường trái phiếu, đưa lợi suất lên mức cao nhất trong thập kỷ qua.