Trong bối cảnh thanh khoản thị trường liên tục thu nhỏ, thanh khoản chỉ đạt khoảng 28 ngàn tỷ đồng mỗi phiên trên HoSE trong tuần qua, VN-Index liên tục đi xuống. Kết thúc phiên giao dịch ngày 31/10, chỉ số chỉ còn 1,639 điểm, mức điểm trong tháng 8.

Nhóm ngân hàng cũng rơi vào nhịp điều chỉnh mạnh trong tháng 10. Nhóm này đã mất trung bình khoảng 4,3% trong tháng. Nhiều cổ phiếu giảm sâu trong tháng như EIB (-14%), MBB (-9,8%), MSB (-8,3%), VPB (-7,7%), TCB (-7,2%)... Chiều ngược lại, nhiều cổ phiếu tăng tốt hơn như PGB, KLB, ABB đều tăng trên 6%, VBB và HDB tăng trên 3%...

Hiện tại nhóm cổ phiếu ngân hàng đang chiếm tới 28,9% tổng vốn hoá toàn thị trường, theo đó diễn biến của nhóm này có thể tác động lớn đến toàn thị trường.

Ngành ngân hàng cũng được nhiều chuyên gia đánh giá là nhóm triển vọng trước chính sách thúc đẩy tăng trưởng tín dụng để hỗ trợ cho mục tiêu tăng trưởng cao trong năm nay và các năm tiếp theo. Ngoài ra, nhiều chính sách mới của Chính phủ đang mở ra nhiều thuận lợi cho hoạt động kinh doanh của các ngân hàng.

Dù vậy, trong bối cảnh thị giá cổ phiếu ngân hàng, cũng như hoạt động kinh doanh của các ngân hàng đang phân hoá rõ nét, nhiều cổ phiếu triển vọng tăng quá cao thời gian qua, theo đó khiến nhiều nhà đầu tư khó hơn trong việc lựa chọn cổ phiếu ngân hàng.

Dù vậy, ông Lê Khánh Tùng, Trưởng phòng nghiên cứu ngành Dịch vụ tài chính của HSC cho biết, nhà đầu tư cần cân nhắc ba yếu tố sau để đánh giá triển vọng cổ phiếu ngân hàng.

Trước hết, theo ông, ngân hàng đó phải có lợi nhuận đến từ hoạt động kinh doanh cốt lõi, ví dụ như lợi nhuận được đóng góp từ tăng trưởng tín dụng, từ thu nhập phí. "Chúng ta có thể nhìn thấy những ngân hàng có tốc độ tăng trưởng tín dụng tốt như là Techcombank, VPBank, MB là những minh chứng rõ ràng nhất trong năm 2025, cổ phiếu các ngân hàng này có hiệu suất đầu tư tốt nhất trong nhóm ngân hàng", ông Tùng cho biết tại hội thảo vừa diễn ra của HSC với chủ đề "Ngành ngân hàng: viết tiếp câu chuyện tăng trưởng".

Yếu tố thứ 2 nhà đầu tư cần quan tâm là ngân hàng có khả năng duy trì chi phí hoạt động và chi phí dự phòng tốt hay không? Tăng trưởng cao nhưng phải đánh đổi với chi phí dự phòng cao cũng sẽ khiến mức tăng trưởng không lâu dài. Và trong trường hợp nền kinh tế kém, lợi nhuận ngân hàng cũng có thể bị suy giảm. Do đó, chuyên gia cũng đánh giá cao những ngân hàng tăng trưởng tín dụng có thể khiêm tốn hơn so với nhiều ngân hàng tuy nhiên có chi phí dự phòng duy trì ở mức thấp.

Ngoài ra, những ngân hàng có câu chuyện riêng, cụ thể là lợi nhuận đến từ thu nhập khác, cũng là điểm cộng đáng chú ý. Ví dụ như hoạt động bán tài sản từ một vài ngân hàng đang tạo ra triển vọng tích cực và dài hạn cho các nhà băng này.

"Dù những hoạt động bán tài sản chỉ mang lại lợi nhuận một lần nhưng theo góc độ đánh giá của tôi, việc thu nhận khoản lợi nhuận khoảng vài nghìn tỷ đối với một ngân hàng đã bổ sung vào nguồn vốn chủ sở hữu, tăng chỉ số CAR cho ngân hàng và tiếp tục tạo tăng trưởng tín dụng cao hơn trong tương lai cho ngân hàng", ông Tùng chia sẻ và cho biết thêm STB hay nhóm ngân hàng Big4 có hoạt động thu nhập từ hoạt động thu nhập khác khá tốt.

Tính đến hôm nay, nhiều ngân hàng đã công bố kết quả kinh doanh quý 3 khá tích cực khi nhiều ngân hàng ghi nhận lợi nhuận tăng mạnh, tiết giảm chi phí tốt, biên lãi thuần được cải thiện.

Theo đánh giá của Yuanta, ngành ngân hàng vẫn tiếp tục duy trì ổn định trong năm 2025 nhờ chính sách tiền tệ nới lỏng, mục tiêu tăng trưởng tín dụng, chu kỳ hồi phục của ngành bất động sản, việc Luật hóa Nghị quyết 42 giúp ngân hàng linh hoạt trong xử lý tài sản hay Thông tư 14 sẽ thúc đẩy các ngân hàng tăng vốn trong thời gian tới.