Sự không chắc chắn về chính sách của Cục Dự trữ Liên bang và cuộc chiến ở Ukraine đã đẩy chỉ số S&P 500 đến mức lỗ hàng tuần tăng lên và gây ra tình trạng bán tháo trên thị trường trái phiếu chính phủ.

Chỉ số S&P 500 mất thêm 11,93 điểm, tương đương 0,3%, xuống 4.488,28 vào phiên cuối tuần. Nasdaq Composite nặng về công nghệ giảm 186,30 điểm, tương đương 1,3%, xuống 13.711,00. Chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones của blue-chip đã đảo ngược tình trạng ban đầu để đóng cửa tăng 137,55 điểm, tương đương 0,4% lên 34.721,12.

Thị trường Việt Nam đỏ lửa trong phiên kết thúc tuần, VN-Index giảm 1,3%, chỉ nhóm VN30 vẫn giữ tín hiệu tích cực. Các nhà đầu tư có vẻ chán nản với nhiều cổ phiếu “nằm sàn”. Nhóm cổ phiếu vốn hoá lớn như FPT, MWG, VPB, PNJ, VND… bước vào phiên điều chỉnh. Trong khi đó, các cổ phiếu bất động sản trở lại với sức bật mới sau vài tuần biến động. Sau kỳ nghỉ lễ sẽ bước vào mùa báo cáo thu nhập đầu tiên của năm 2022, liệu nhóm cổ phiếu ngân hàng có còn là “hot trend” trong thời điểm này?

Cả ba chỉ số chính đều kết thúc tuần với mức giảm. Chỉ số S&P 500 đã giành được chuỗi ba tuần chiến thắng đã đưa nó đạt đến hiệu suất tốt nhất kể từ tháng 11/2020, tuần này đang mất 1,3%. Dow Jones và Nasdaq lần lượt mất 0,3% và 3,9%. Trong khi đó, lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm chuẩn đã tăng lên mức cao nhất kể từ tháng 3/2019 khi giá trái phiếu giảm.

Trong suốt tuần, các nhà đầu tư vẫn bận tâm đến bình luận của các quan chức Cục Dự trữ Liên bang cũng như các biên bản từ cuộc họp chính sách tháng 3 của ngân hàng trung ương.

Chủ tịch James Bullard của Ngân hàng Dự trữ Liên bang St.Louis cho biết hôm thứ Năm rằng ngân hàng trung ương đang đứng sau sứ mệnh kiềm chế lạm phát và có thể sẽ phải hành động khá mạnh mẽ để kiểm soát áp lực giá cả.

Đối với nhiều nhà đầu tư, sự biến động của tài sản trên toàn thị trường vẫn còn là con đường âm u, những người đang cố gắng chọn kẻ thắng người thua trong bối cảnh lãi suất tăng và giá cả hàng hóa tăng vọt trên toàn thế giới.

Lợi suất trái phiếu tăng nhanh đã khiến một số nhà đầu tư và nhà phân tích tự hỏi liệu sự gia tăng này có làm giảm lợi tức cổ phiếu hay không, và tại thời điểm nào các nhà đầu tư sẽ chọn từ bỏ cổ phiếu để chuyển sang trái phiếu. Một số nhà đầu tư đã lo lắng việc ngân hàng trung ương tăng lãi suất sẽ dẫn đến suy thoái kinh tế chỉ hai năm sau khi Hoa Kỳ thoát khỏi thời kỳ suy thoái cuối cùng.

Lợi tức trên trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm chuẩn đã tăng ngày thứ sáu liên tiếp lên 2,713%. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn ngắn hơn cũng tăng, với lợi suất kỳ hạn 02 năm tăng lên 2,518% và ghi nhận tuần tăng thứ năm liên tiếp. Lợi suất 02 năm ghi nhận mức tăng lớn nhất trong 5 tuần kể từ tháng 5/1987.

“Mặc dù mức lợi suất vẫn còn khá thấp, nhưng nếu chúng tăng đủ nhanh, liệu chứng khoán có thể chịu được cú sốc tiền tệ như vậy không?”, Jim Paulsen, Giám đốc chiến lược đầu tư tại Leuthold Group, đã viết trong một lưu ý cho khách hàng vào thứ Năm (7/4).

Một số cổ phiếu công nghệ mạnh tăng trở lại gần đây đã sụt giảm trong tuần này. Amazon.com mất 5,6%, trong khi Alphabet - công ty mẹ của Google giảm 4,9%. Nasdaq nặng về công nghệ hoạt động kém hơn các chỉ số khác.

Các nhà đầu tư đã phải phân tích các tín hiệu đa chiều xuất phát từ các khu vực thị trường khác nhau. Ví dụ, thị trường trái phiếu gần đây đã phát ra tín hiệu cho thấy một cuộc suy thoái có thể sắp xảy ra. Và nhóm cổ phiếu ngành vận chuyển, vốn thường được coi là một chỉ báo về sức khỏe của nền kinh tế, đã sụt giảm.

Theo dõi 20 cổ phiếu vận tải trong Dow Jones, từ hãng giao hàng khổng lồ United Parcel Service đến nhà điều hành đường sắt Union Pacific, đã giảm 11% vào đầu tháng này. Các công ty vận hành những thứ như tàu hỏa và máy bay có xu hướng nhận thấy nhu cầu cao hơn khi người tiêu dùng tăng chi tiêu cho du lịch, các hàng hóa khác và triển vọng kinh tế sáng sủa hơn.

Cuộc chiến ở Ukraine cũng tiếp tục đè nặng lên các thị trường. Các cáo buộc về tội ác chiến tranh của quân đội Nga đối với dân thường đã thúc đẩy một vòng trừng phạt mới từ Hoa Kỳ và Liên minh châu Âu. Đại hội đồng Liên Hợp Quốc hôm thứ Năm đã bỏ phiếu đình chỉ Nga tham gia Hội đồng Nhân quyền.

Bất chấp sự biến động gần đây và các tín hiệu từ thị trường trái phiếu, các chỉ số chính đã nhanh chóng tăng từ mức thấp trong tháng 3 như S&P 500 đã tăng 7,6% trong một đợt phục hồi trên diện rộng. Một số nhà đầu tư cho rằng cổ phiếu vẫn hấp dẫn mặc dù lợi suất trái phiếu kho bạc đã tăng vọt.

Dev Kantesaria, người sáng lập Valley Forge Capital, cho biết: “Nếu bạn muốn tăng sức mua của mình trong 10 năm tới, tôi không thể nghĩ ra nơi nào tốt hơn để làm điều đó ngoài chứng khoán".

Về các thị trường hàng hoá, giá palađi và bạch kim tăng vọt sau khi cơ quan giám sát thị trường kim loại của London cho biết họ sẽ sản xuất kim loại dạng thanh do hai công ty lọc dầu lớn của chính phủ Nga sở hữu. Trong khi đó, Liên Hợp Quốc hôm thứ Sáu cho biết giá lương thực toàn cầu đã đạt mức cao kỷ lục trong tháng Ba.

Giá dầu giảm, với dầu Brent chuẩn toàn cầu giảm tuần thứ hai liên tiếp xuống giao dịch ở mức 102,78 USD sau khi mất 1,5%. Các thương nhân đang đánh giá tác động của các lệnh trừng phạt và các biện pháp tự xử phạt của các công ty năng lượng đối với xuất khẩu dầu của Nga và việc giải phóng các nguồn dự trữ chiến lược của các quốc gia thành viên thuộc Cơ quan Năng lượng Quốc tế.

Ở các thị trường khác, Stoxx Europe 600 đóng cửa hôm thứ Sáu tăng 1,3%, kết thúc tuần trước 0,6%. FTSE 100 kết thúc tuần tăng 1,7%, trong khi chỉ số DAX của Đức giảm 1,1%. Tại châu Á, hầu hết các điểm chuẩn chính đều đóng cửa tăng. Chỉ số Tổng hợp Thượng Hải thêm 0,5%, Hang Seng của Hồng Kông tăng 0,3%, Nikkei 225 của Nhật Bản tăng 0,4%.