Đạo luật khí hậu và năng lượng mà Quốc hội Mỹ vừa thông qua bao gồm chi tiêu cho cả các công ty khởi nghiệp năng lượng tái tạo và các nhà sản xuất nhiên liệu hóa thạch - một chiến lược rộng rãi, thậm chí có vẻ mâu thuẫn, mà nhiều nhà đầu tư Phố Wall đang theo đuổi.

Trong khi đổ tiền vào các dự án nhằm giảm lượng khí thải carbon, các công ty Phố Wall cũng tiếp tục tài trợ cho các công ty dầu khí thông qua cho vay trực tiếp, bảo lãnh nợ hoặc đầu tư cơ sở hạ tầng. Theo Dealogic, số tiền huy động được thông qua trái phiếu và các khoản vay cho các dự án xanh và các công ty dầu khí là gần bằng nhau, vào khoảng 570 tỷ USD vào năm ngoái.

Mặc dù việc gây quỹ trong cả hai lĩnh vực đã chậm lại trong thời gian thị trường biến động năm nay, tỷ lệ tài trợ cho lĩnh vực nhiên liệu xanh và nhiên liệu hóa thạch vẫn gần như tương đương nhau.

Nhiều nhà đầu tư cho biết việc tránh hoàn toàn các khoản đầu tư vào nhiên liệu hóa thạch là không thực tế, bởi vì dầu mỏ, khí đốt và than đá vẫn chiếm khoảng 80% năng lượng của thế giới. Tình trạng thiếu hụt năng lượng và lương thực do chiến tranh ở Ukraine đã khắc sâu vào thực tế đó, đồng thời làm tăng nguy cơ chuyển dịch bừa bãi khỏi nhiên liệu hóa thạch ở một số nước châu Âu.

Dự luật được Hạ viện thông qua hôm thứ Sáu dường như cũng có tác động tương tự. Thượng nghị sĩ Joe Manchin (D., W.Va.) và những người khác đã gọi đó là “chính sách năng lượng toàn diện”.

Triết lý đó đang được phản ánh trong nhiều danh mục đầu tư, ngay cả trong số những người muốn rót tiền trực tiếp để giải quyết rủi ro biến đổi khí hậu.

Chính thức là một phần của cái được gọi là Đạo luật Giảm lạm phát (The Inflation Act), gói chi tiêu năng lượng dự kiến sẽ được Tổng thống Joe Biden ký thành luật trong tuần này.

Luật sử dụng các khoản tín dụng thuế với hy vọng thúc đẩy đầu tư vào xe điện, năng lượng tái tạo và pin. Các quy định hỗ trợ cho thuê dầu khí mới và các khoản tín dụng thuế cho các công nghệ non trẻ như công nghệ thu giữ carbon và hydro nhằm thúc đẩy đầu tư vào các lĩnh vực đó.

Đảng Cộng hòa cho biết luật này sẽ gây tổn hại cho nền kinh tế. Một số nhóm thương mại công nghiệp dầu mỏ đã chỉ trích việc tăng thuế do rò rỉ khí mê-tan và các điều khoản khác. Dự luật được nhiều người coi là một mối lợi cho các công ty nhiên liệu hóa thạch lớn nhất, các ngân hàng và các công ty đầu tư có tiền để hỗ trợ tất cả các loại dự án năng lượng.

Cũng có những lời chỉ trích rằng luật pháp không đủ hiệu lực và cuối cùng sẽ cần phải có hành động mạnh mẽ hơn để đáp ứng các mục tiêu khí hậu.

Tuy nhiên, nhiều nhà đầu tư về khí hậu ủng hộ cách tiếp cận đa chiều của luật vì cho rằng luật sẽ san bằng sân chơi giữa năng lượng tái tạo và nhiên liệu hóa thạch, để thị trường quyết định giải pháp nào để ưu tiên và giảm lượng khí thải theo thời gian.

Các quỹ được thiết kế để giải quyết các mối quan tâm về môi trường, xã hội, quản trị, được quản lý bởi các nhà quản lý tài sản khổng lồ như BlackRock Inc. và State Street Corp., nắm giữ cổ phần của các công ty dầu khí như Exxon Mobil Corp và Chevron Corp. duy trì một số khoản đầu tư trong các ngành, tránh bỏ lỡ khi tài sản dầu khí vượt xa thị trường, như chúng đã có trong phần lớn thời gian của năm.

Một số nhà đầu tư nói rằng làm việc với các công ty năng lượng để giảm lượng khí thải là một trong những cách tốt nhất để có thể chống lại biến đổi khí hậu. Một số công ty như BP PLC và Shell PLC đã là những người chơi chính trong lĩnh vực năng lượng tái tạo, bao gồm cả gió và năng lượng mặt trời.

Nhiều nhà đầu tư cũng đang đặt cược rằng các công ty dầu khí, đã có hàng chục năm kinh nghiệm, sẽ trở thành nhà lãnh đạo trong các lĩnh vực mới như nhiên liệu tái tạo và lưu trữ vĩnh viễn carbon dưới lòng đất.

Phố Wall không chỉ đặt cược vào quá trình chuyển đổi dần dần. Nhiều công ty khởi nghiệp năng lượng sạch cũng có kế hoạch sử dụng khí đốt tự nhiên trong vài năm và được hỗ trợ thành lập bởi các công ty năng lượng, tiện ích công công.

Dự luật cũng có thể giúp Phố Wall đáp ứng các cam kết chi tiêu cho năng lượng sạch. Các báo cáo từ những nhóm như Nhóm các nhà đầu tư tổ chức về Biến đổi khí hậu đã kết luận rằng các ngân hàng không làm đủ để đáp ứng các mục tiêu khí hậu của họ.

Các giám đốc điều hành ngân hàng cho biết họ chỉ có thể làm với tư cách là các trung gian tài chính tuân theo các xu hướng kinh doanh. Việc bán tài sản nhiên liệu hóa thạch hoặc chấm dứt các mối quan hệ kinh doanh có lợi nhuận sẽ được tiếp quản bởi các công ty tài chính nhỏ hơn không có lợi cho khí hậu. Các cuộc thảo luận riêng với các công ty và những đột phá về công nghệ từ các khoản đầu tư thường không được đưa vào đánh giá khí hậu.

Trong khi Phố Wall bị nhiều người chỉ trích là không tiến đủ nhanh trong lĩnh vực năng lượng tái tạo, các bang như West Virginia đã loại JPMorgan Chase & Co., BlackRock và một số công ty khác ra khỏi thị trường trái phiếu đô thị (municipal-bond markets), một động thái có xu hướng làm giảm cạnh tranh trên thị trường và tăng chi phí đi vay cho người nộp thuế, theo các nghiên cứu học thuật. Các ngân hàng và các nhà quản lý tài sản đã phản ứng bằng cách lưu ý rằng họ tài trợ cho tất cả các loại năng lượng.