Thống kê thời điểm tháng 11 năm 2024, tiền gửi dân cư trong hệ thống tín dụng đạt kỷ lục mới, vượt 7 triệu tỷ đồng, tăng hơn 7% so với cuối năm 2023. Gửi tiết kiệm là kênh đầu tư an toàn, tuy nhiên trong bối cảnh lãi suất thấp như hiện nay, sức hấp dẫn của kênh đầu tư này không còn nhiều. Việc xem xét giảm tỷ trọng tiền gửi tiết kiệm để chuyển sang các kênh có lợi suất cao hơn, nhất là với nhà đầu tư có khẩu vị rủi ro cao, được nhiều người tính đến.

Khi thị trường trái phiếu doanh nghiệp chưa thực sự khởi sắc thì vàng, chứng khoán hay bất động sản trở thành ba kênh đầu tư được quan tâm nhiều nhất.

Hấp dẫn nhưng rủi ro

Tính đến hiện tại, cả ba kênh đầu tư đều đang hội tụ những lợi thế hiếm thấy. Chia sẻ tại talkshow "Đầu tư chứng khoán, bất động sản hay vàng?", ông Trần Duy Phương, chuyên gia vàng, cho biết, bước ngoặc lớn nhất với giá vàng đến từ lo ngại những rủi ro của các chính sách thương mại mà Tổng thống Mỹ Donald Trump ban hành. Theo đó, vàng thế giới bật tăng lên đỉnh lịch sử, giá vàng trong nước lập đỉnh trên 100 triệu mỗi lượng.

Ngoài ra, còn kể đến yếu tố tâm lý và nhu cầu của người dân. Ai cũng hình dung mua vàng là thắng đã khiến giá vàng trong nước lập đỉnh nhanh hơn so với giá vàng thế giới, thậm chí chênh lệch 4-5 triệu đồng. 

Vàng đang trở nên đắt đỏ trong khi thị trường chứng khoán cũng không kém hấp dẫn khi VN-Index đã vượt xa ngưỡng kháng cự quan trọng 1.300 điểm. Ngoài ra, chứng khoán đang đón nhiều thông tin tốt như kỳ vọng nâng hạng thị trường vào tháng 9 tới, một xúc tác tâm lý lớn; môi trường lãi suất thấp duy trì; PE xấp xỉ 13 lần, một mức hấp dẫn so với trung bình 5 năm, 10 năm; nhiều kế hoạch IPO của các doanh nghiệp trong thời gian tới hay nhiều cổ phiếu chuyển sàn HoSE kỳ vọng nâng cao chất lượng hàng trên thị trường.

Thị trường bất động sản cũng đang đứng trước thuận lợi như điểm nghẽn pháp lý được Chính phủ quan tâm tháo gỡ trong khi nhu cầu nhà ở thực trong nước rất lớn. Các chính sách về đất đai rõ ràng và tích cực. Lãi suất cho vay thấp mở nhiều cơ hội cho người mua nhà.

"Nếu nhìn về kênh đầu tư dài hạn có thể tạo giá trị gia tăng thì bất động sản và chứng khoán đang là kênh dẫn vốn tốt. Theo quan điểm của tôi, vàng chỉ nổi sóng ở thời điểm bất ổn địa chính trị và mang tính tích trữ. Trong bối cảnh nền kinh tế hồi phục nhưng có thể vẫn còn những bất ổn ngắn hạn thì dòng tiền sẽ tìm đến các kênh như bất động sản và chứng khoán để được hưởng lợi", ông Nguyễn Thế Minh Giám đốc phân tích Yuanta nhận định.

Hay với thị trường bất động sản, theo TS Đinh Thế Hiển, dù có nhiều thông tin tốt nhưng theo ông nhà đầu tư vẫn đang quan sát. "Người hiểu thị trường có khi bị kẹt hàng và trông chờ được thoát hàng, nhất là hàng thiếu thanh khoản, do trước đây từng "đánh bắt xa bờ" ở những vị trí dù có tiềm năng nhưng phải cần nhiều thời gian chờ đợi. Sẽ có bộ phận tham gia thị trường ở hiện tại khi thấy rõ khả năng đô thị hóa, dù vậy số đông vẫn đang quan sát", ông Hiển cho biết.

Vàng giá cao, nên ôm vàng?

Theo chuyên gia vàng Trần Duy Phương, cuộc chiến thuế có thể sẽ được dần tháo gỡ, ngoài ra căng thẳng địa chính trị được cho đang có bước chuyển tích cực. "Việc cắt giảm lãi suất cũng sẽ diễn ra trong năm nay, theo đó vàng sẽ được tác động suy giảm. Tuy nhiên việc giảm này chủ yếu mang tính điều chỉnh và khả năng vàng quay đầu lên mức đỉnh cũ vẫn có, do ông Trump luôn có nhiều yếu tố bất ngờ. Cũng có thể tính đến chuyện vàng có đợt tăng giá mới, khả năng vào quý 3 này, tuy nhiên dư địa tăng không nhiều", ông Phương nhấn mạnh. Theo tính toán của ông, mức tăng nhiều nhất chỉ khoảng 200 đô la mỗi lượng.

"Với những người đã lỡ đu đỉnh mua vàng, tính hiện tại thì khá thiệt hại nhưng nếu mua để tích trữ thì yên tâm mà giữ vì quan niệm của tôi vàng tăng theo thời gian. Và nếu có tiền thì chưa nên tham gia thị trường vàng thời điểm hiện tại khi giá vàng thế giới đang có xu hướng đảo chiều. Nếu tỷ suất lợi nhuận đã đạt được thì nên chốt lời. Nhà đầu tư chỉ nên dành cho vàng 30-40% tỷ trọng đầu tư", ông Phương cho biết thêm.

Trong khi đó, chuyên gia Đinh Thế Hiển cho biết, nền kinh tế trong nước ba tháng đầu năm cho tín hiệu tích cực, đây là nền tảng tốt cho thị trường chứng khoán. Theo dự báo của ông, chỉ số có thể tăng 12-15%, đạt 1.420-1.450 điểm tạo nhiều lợi thế cho nhà đầu tư.

Ông Nguyễn Thế Minh chia sẻ, khác mọi năm, nay nay ông có thiện cảm với kênh đầu tư bất động sản, nhưng để tích của chứ không phải tính chuyện một, hai tháng sau bán. Về chứng khoán, ở góc độ của ông, năm nay dòng tiền khá lan tỏa, không phân hóa do đó ai chưa về bờ sẽ có cơ hội về bờ.  

Các nhóm phòng thủ như điện, y tế chưa phù hợp để có mức sinh lời cao. Với nhóm cổ phiếu công nghệ, xu hướng tăng trưởng vẫn có nhưng để có sóng như 2024 sẽ khó, dù vậy nhóm này vẫn phù hợp với nhà đầu tư có khẩu vị rủi ro thấp.

"Môi trường lãi suất thấp là cơ hội để dòng tiền tìm đến các kênh rủi ro cao và biến động. Chứng khoán sẽ dễ dàng thu hút dòng tiền", ông Minh cho biết.