Nhiều người đã nhìn thấy lãi sau một đêm

Nhiều cổ phiếu giảm kịch sàn trong ngày hôm qua, 2/4, thì hôm nay đã nhanh chóng tăng trở lại. Như cổ phiếu họ Vin, mới giảm mạnh gần 7% thì hôm nay lại xuất sắc tăng điểm và trở thành trụ đỡ thị trường khi VIC tăng 3,7%, VHM tăng 2%. Nhiều cổ phiếu khoáng sản cũng tiếp tục tăng điểm giữa thách thức của thị trường như KSV, BKC, TGM... 

Nhiều cổ phiếu ngân hàng tăng tốt như SHB, STB, SSB..., đặc biệt LPB của Ngân hàng TMCP Lộc Phát Việt Nam vừa giảm kịch sàn hôm qua thì hôm nay lại tăng kịch trần. Nhà đầu tư kịp mua phiên ngày 2/4 thì nay đã nhìn thấy con số lãi dù cổ phiếu chưa kịp về tài khoản để sẵn sàng bán.

Thị trường thu hút hơn 45 ngàn tỷ đồng giá trị khớp lệnh, tăng so với phiên hôm qua và là con số cao kỷ lục trong suốt thời gian qua. VN-Index từng giảm tới 70 điểm trong phiên sáng nhưng đến phiên chiều đã chậm lại, kết phiên chỉ giảm 24 điểm, ít hơn nhiều so với con số thiệt hại của ngày 2/4. Điều này cho thấy, tâm lý nhà đầu tư đã phần nào cân bằng trở lại sau cú sốc bất ngờ đến từ thông tin đánh thuế của Tổng thống Donald Trump. 

Lực cầu tranh thủ bắt đáy lớn đã phần nào hấp thụ được lượng cung lớn trên thị trường. Cùng đó nhịp bán quán tính và bán giải chấp đã hạ nhiệt, giúp sắc xanh trở lại với chứng khoán. Thị trường ghi nhận 245 mã tăng điểm trong phiên.

Diễn biến thị trường đang có dấu hiệu tích cực trở lại sau ngày giao dịch ảm đạm. Từ nay đến ngày 9/4, khi thuế đối ứng chính thức được áp dụng, thị trường sẽ còn chờ đợi, kỳ vọng có những thay đổi trong chính sách thuế của ông Trump khi mà Việt Nam đang thể hiện rõ nét thiện chí đàm phán của mình.

Cơ hội và rủi ro

Như vậy chỉ sau hai phiên, chứng khoán mất gần 100 điểm, lùi về gần mốc 1.300 điểm với áp lực bán kỷ lục trong lịch sử.

"Áp lực bán ở thời điểm hiện tại dù không quá bất ngờ khi xu hướng đã dần hình thành ở ba tuần gần nhất với lực cầu liên tục suy giảm cùng tín hiệu suy yếu hiện hữu tại cùng lúc nhiều nhóm ngành (ngoại trừ nhóm Bất động sản với nhóm cổ phiếu thuộc Vingroup). Tuy vậy, thông tin tiêu cực xoay quanh thuế đối ứng đã phần nào thúc đẩy đà bán và hiện thực hóa xu hướng chốt lời trên diện rộng",  Chứng khoán Mirae Asset (Việt Nam) nhận định.

Công ty này phân tích, tác động của thuế đối ứng đối với triển vọng GDP của Việt Nam tương đối hạn chế bởi các doanh nghiệp FDI chiếm phần lớn trong tỷ trọng xuất khẩu sang Mỹ, đặc biệt ngành điện tử và máy móc, trong khi ngành công nghiệp nội địa tiếp cận với thị trường này tương đối thấp. 

Tuy nhiên, các doanh nghiệp FDI muốn chuyển nhà máy ra khỏi Việt Nam sẽ khó diễn ra trong thời gian ngắn mà cần chuẩn bị, chuyển giao trong thời gian dài.

Trước mắt, tăng trưởng xuất khẩu của Việt Nam có thể chững lại. Tuy nhiên, cơ hội để Việt Nam bù đắp cho phần yếu đi của tăng trưởng khá nhiều, thông qua thúc đẩy nhiều động lực khác như tăng trưởng từ nội địa, đầu tư công...

Quay trở lại với thị trường chứng khoán, bối cảnh trên tạo nhiều thách thức nhưng cũng không ít thuận lợi cho nhà đầu tư chứng khoán.

Trước hết, theo Mirae Asset, họ "duy trì quan điểm tích cực rằng Việt Nam sẽ sớm thành công đạt mục tiêu nâng hạng thị trường" trong kỳ đánh giá tháng 9 này, cùng đó câu chuyện hệ thống giao dịch KRX dự kiến chính thức triển khai từ 5/5, hay các quy định mới về giao dịch cần không ký quỹ trước (NPF) và hoàn thiện hệ thống thanh toán bù trừ trung tâm sẽ tạo nên nhiều yếu tố tích cực hỗ trợ thị trường.

Mức định giá thị trường cũng tương đối hấp dẫn khi P/E của VN-Index ghi nhận 13,7 lần, nằm dưới đường P/E bình quân 10 năm gần nhất tại 16,6 lần. Theo đó, trong trung và dài hạn, chứng khoán sẽ tiếp tục được củng cố triển vọng về các nhịp tăng.

Dù vậy, khó khăn với thị trường chưa phải hết. Nhà đầu tư cần lưu ý về xu hướng phân hóa khi thị trường vẫn thiếu vắng các nhóm ngành mang tính dẫn dắt trong bối cảnh nhóm ngân hàng và FPT hạ nhiệt sau giai đoạn tăng mạnh. Trong ngắn hạn, sự phân hóa cùng sự suy yếu trên diện rộng, đặc biệt tại nhóm ngân hàng với nhiều cổ phiếu hiện giao dịch tại vùng đỉnh lịch sử, sẽ là yếu tố rủi ro cần phải theo dõi.

Nhà đầu tư cũng cần tính toán đến kịch bản Việt Nam đàm phán không thành công trong việc thu hẹp mức thuế đối ứng, khi đó tâm lý giao dịch tiếp tục bi quan và khiến áp lực bán kéo dài, vùng hỗ trợ phù hợp nhất sẽ kéo dài trong dải 1.125 -1.150 điểm.

Hiện tại, theo các chuyên gia, các nhịp giảm mạnh sẽ kéo theo nhịp bán với các tài khoản giao dịch ký quỹ có đòn bẩy lớn làm gia tăng áp lực bán cắt lỗ trên diện rộng và kéo dài xu hướng giảm. "Chúng tôi khuyến nghị cần thận trọng theo dõi diễn biến ở các phiên sắp tới nhằm chờ đợi các tín hiệu tái tích lũy và ổn định của VN-Index trước khi giải ngân nhằm bắt đáy", Mirae Asset khuyến nghị.