Thời gian vừa qua, dòng vốn ngoại liên tục ra đi khỏi thị trường trong nước. Tháng 11, khi nền kinh tế bắt đầu hồi phục trở lại sau giai đoạn dịch bệnh, những dấu hiệu rút ròng của khối này vẫn chưa dừng lại.

Thống kê từ Công ty Chứng khoán SSI cho thấy, tháng vừa qua, khối ngoại bán ròng với tổng giá trị gần 9.000 tỷ đồng, cao hơn gần 500 tỷ so với tháng 10 với14/22 phiên bán ròng trong tháng. Tổng lượng bán ròng trong 11 tháng đầu năm là 57,7 nghìn tỷ đồng, cao hơn nhiều so với mức bán ròng hơn 16 nghìn tỷ cùng kỳ năm ngoái.

Chứng khoán Mirae Asset cho biết, 11 tháng đầu năm, khối này đã bán ròng gần 55 nghìn tỷ đồng (tương đương 2,6 tỷ USD), tập trung vào các mã HPG, VPB, VNM, VIC, CTG... và ở chiều ngược lại, mua ròng chủ yếu các mã như STB (hơn 4 nghìn tỷ đồng) và VHM (3,5 nghìn tỷ đồng).

Với các quỹ chủ động và EFT, mặc dù đã có giao dịch khá cân bằng trong ba tuần đầu tháng, nhưng vào hai tuần cuối, xu hướng rút ròng lại nhanh chóng quay trở lại. Cụ thể, nếu 3 tuần đầu tháng, nhóm EFT đã mua ròng 370 tỷ đồng, tuy nhiên vào 2 tuần cuối tháng, hơn 600 tỷ đồng từ dòng tiền từ nhóm này đã nhanh chóng ra khỏi thị trường, đưa tổng giá trị rút ròng trong tháng là 255 tỷ đồng.

Các quỹ có giao dịch tích cực trong tháng như VFM VNDiamond với 536 tỷ đồng, SSIAM VNFIN Lead với 221 tỷ đồng, trong khi đó Fubon, VFM VN30 hay KIM Kindex lại ghi nhận kết quả không mấy sáng sủa khi mức rút ròng cao.

Dòng tiền từ các quỹ chủ động cũng có diễn biến tương tự, khi đã rút ròng 63 tỷ đồng.

Theo bà Thái Thị Việt Trinh, chuyên gia của SSI, việc vốn ngoại rút đi trong tháng 11 xuất phát từ nhiều nguyên nhân. Nguyên nhân khách quan đến từ việc Fed phát đi tín hiệu có thể thắt chặt sớm hơn kỳ vọng, do đó dòng tiền sẽ rút ra khỏi thị trường mới nổi.

Nguyên nhân nội tại đến từ việc đồng VND đang mạnh so với các đồng tiền khác trong khu vực khi tăng 1,6% so với đô la Mỹ trong năm. Ngoài ra, tỷ trọng các nhóm ngành trong thị trường còn chưa đa dạng và bị giới hạn về sở hữu nước ngoài.

"Hầu hết các doanh nghiệp niêm yết tại Việt Nam thuộc các lĩnh vực tài chính, bất động sản, trong khi những ngành thu hút dòng tiền mạnh trên thế giới như công nghệ, bán lẻ, y tế, giáo dục không có nhiều lựa chọn và bị giới hạn sở hữu nước ngoài", chuyên gia SSI nhấn mạnh.

Khối ngoại sẽ sớm trở về?

Theo bà Trần Thị Khánh Hiền - Giám đốc Khối Phân tích, Công ty CP Chứng khoán VNDIRECT, việc vốn ngoại chạy ra khỏi thị trường trong nước là xu hướng chung trong giai đoạn hiện nay. Vốn ngoại đang thắt chặt lại tại khu vực Asean để chạy về các quốc gia như Trung Quốc và Ấn Độ.

Cũng theo bà Hiền, điều này xuất phát từ nguyên nhân, vốn ngoại hiện đang hướng đến các ngành công nghệ như cổ phiếu Tesla, hay các công ty công nghệ lớn của nước ngoài. Tuy nhiên tại Việt Nam hiện nhóm cổ phiếu này không mạnh nên bắt buộc dòng vốn này phải chuyển dịch sang các thị trường khác

Nói về triển vọng dòng vốn ngoại này, theo bà Hiền, điểm tích cực hiện nay là dòng vốn FDI đang đổ vào trong nước khá dồi dào và đây chính là tiền đề để kéo theo dòng vốn FII, bởi các tập đoàn lớn thường đi theo hệ sinh thái của mình. 

Ngoài ra khi chủ đề đầu tư thế giới thay đổi, quay lại về với các kênh truyền thống như F&B, hay truyền thống hơn như năng lượng..., chứng khoán Việt Nam sẽ có nhiều cơ hội, bà Hiền nhận định.

Để hấp dẫn được dòng tiền ngoại, thị trường cần nhiều nhiều hơn nữa những doanh nghiệp mới niêm yết, những câu chuyện mới

Sự hấp dẫn của thị trường phụ thuộc vào các câu chuyện mới, doanh nghiệp mới, lĩnh vực mới.... thì sẽ có thể thu hút được nhiều hơn nguồn vốn ngoại gia nhập thị trường.