Thị trường chứng khoán Mỹ sẽ đối mặt với một thử thách lớn trong tuần sau, khi mùa công bố thu nhập của các công ty bắt đầu. Nỗi lo về lạm phát và tình trạng nền kinh tế Mỹ tràn lấn trong giới đầu tư Phố Wall.

Các chuyên gia dự đoán các công ty trên S&P 500 sẽ phải công bố thu nhập hàng quý thuyên giảm, lần đầu tiên kể từ sau đại dịch 2020 - theo FactSet. Lợi nhuận quý 4 được dự đoán sẽ đi xuống 4,1%, một mức tuột dốc trái ngược với mức tăng trưởng 31% cùng kỳ năm ngoái.

Đã có một loạt những trở ngại lớn mà các công ty phải đối mặt. Trong đó bao gồm chi phí lên cao dai dẳng, lãi suất cho vay từ các ngân hàng leo thang, và sự trương phồng hiếm hoi của đồng đô la. Trong khi các chuyên gia kinh tế “cắt gọt” các con số, thì các nhà đầu tư chứng khoán sẽ phân tích báo cáo doanh thu để dự đoán tình trạng giá cổ phiếu.

“Giới đầu tư đang cảm thấy suy thoái kinh tế sắp bắt đầu”, theo lời Timothy Chubb, Giám đốc đầu tư của Công ty quản lý tài sản Girard. “Câu hỏi lớn là sẽ có sự khác biệt như thế nào giữa ‘hạ cánh nhẹ’ và ‘hạ cánh cứng’” - ông nói, ám chỉ mong đợi suy thoái kinh tế sẽ không diễn ra hoàn toàn, mà chỉ làm nền kinh tế chững lại.

Tuy đã kết thúc năm 2022 với một mức giảm 19% thảm hại, S&P 500 đã có sự khởi đầu tốt trong năm 2023, với mức tăng 1,4% chỉ trong tuần đầu tiên.

Trong tuần tới, các nhà đầu tư sẽ theo dõi sát sao các bản báo cáo lợi nhuận đến từ các ngân hàng lớn nhất nước Mỹ, với các tên tuổi như JPMorgan Chase & Co. và Bank of America Corp. Tiếp theo đó là những công ty lớn bao gồm hãng hàng không Delta Air Lines Inc. và hãng dịch vụ sức khoẻ UnitedHealth Group Inc. Cùng lúc, sẽ có một bản báo cáo tình trạng giá cả tiêu dùng, chắc chắn sẽ gây ảnh hưởng đến quyết định chính sách lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ.

Một vấn đề cốt lõi mà các nhà đầu tư xem xét là liệu người tiêu dùng sẽ có thể hứng chịu giá cả leo thang trong bao lâu. Mức chi tiêu tiêu dùng đã chậm dần vào tháng 11 năm ngoái, ngay trước dịp mua sắm cuối năm - theo báo cáo của Bộ Thương mại Mỹ. Các cửa hàng bán lẻ đã phải chấp nhận đưa ra giảm giá sâu để khuyến khích khách hàng mua sắm.

Các báo cáo doanh thu gần đây nhất đã tạo nên một bức tranh lẫn lộn. Nike Inc. đã có thể đẩy doanh số bán lẻ lên cao. Hãng sản xuất lương thực thực phẩm Conagra Brands Inc. cũng đưa ra mức doanh thu tăng cao, nhưng cảnh báo giá cả sẽ vẫn leo thang. Ngược lại, hãng đồ uống  Constellation Brands Inc. cắt giảm dự đoán doanh thu với lý do khách hàng phản ứng với giá bia tăng.

Các tập đoàn lớn đang tìm cách giảm thiểu chi phí bằng cách cắt giảm nhân sự. Trong các tháng qua, một loạt các công ty công nghệ khổng lồ bao gồm Amazon Inc., Meta Platform Inc. và Saleforce Inc. đã thực hiện những cuộc sa thải khổng lồ để khống chế chi phí.

Nhưng đây cũng là dịp để các nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuậnt. Scott Duba, Giám đốc đầu tư tại Prime Capital Investment Advisors cho biết, hãng này sẽ chực chờ các cơ hội giá thuyên giảm để làm dày danh mục đầu tư của họ bằng cổ phiếu công nghệ. Công ty này đã nắm giữ rất nhiều cổ phiếu an toàn trong các ngành chăm sóc sức khoẻ, mặt hàng tiêu dùng thiết yếu và dịch vụ tiện ích, nay họ muốn mở rộng thêm các cổ phiếu có thể tăng trưởng trong tương lai.

Cho đến quý 4, các chuyên gia kinh tế cho rằng các công ty năng lượng sẽ công bố doanh thu cao nhất trên bảng S&P 500. Trong khi đó, mảng nguyên vật liệu và hàng tiêu dùng sẽ có mức thuyên giảm nhiều nhất.

Tuy nhiên, dự đoán doanh thu của toàn năm 2023 vẫn còn giữ mức khả quan. Theo FactSet, các con số dự đoán cho thấy các công ty S&P 500 có thể đạt mức tăng trưởng doanh thu 4,7% cho cả năm. Điều này có thể ảnh hưởng đến mức độ phản ứng của thị trường chứng khoán.