Đại diện Maybank Investment Bank, ông Nguyễn Thanh Lâm, Giám đốc Phòng Nghiên cứu Khách hàng Cá nhân phân tích, về cơ bản Việt Nam vẫn trong giai đoạn chính sách tiền tệ được nới lỏng, dù vậy thời gian qua sự hồi phục kinh tế trong nước vẫn chưa được như kỳ vọng. Do đó, về dài hạn, sự nới lỏng khả năng vẫn được nhà điều hành duy trì trong mục tiêu hỗ trợ và thúc đẩy nền kinh tế trong nước.

Tuy nhiên, trong ngắn hạn, một số áp lực đã xuất hiện. Rõ ràng nhất là áp lực về tỷ giá. Dù một, hai tuần nay, áp lực về tỷ giá đã có phần có dịu bớt sau nhiều biện pháp quyết liệt của Ngân hàng Nhà nước (NHNN) nhưng tính từ đầu năm đến nay VND vẫn mất khoảng 5%. Con số này dù không phải quá đặc biệt so với các đồng tiền khác trong khu vực nhưng cũng sẽ khiến nhà điều hành cần có các tính toán mới để bảo vệ đồng nội tệ.

"Khả năng trong giai đoạn tới đây, ngoài những cái giải pháp đã thực hiện, Ngân hàng Nhà nước sẽ cân nhắc việc nâng nền lãi suất thêm một mức cụ thể. Theo tính toán của chúng tôi, mức tăng đâu đó tầm 1% giai đoạn từ đây đến cuối năm", ông Lâm nhấn mạnh tại chương trình Vietstock Live diễn ra vào ngày 31/5.

Cũng theo ông, động thái trên nếu xảy ra cũng chỉ mang tính chất giải quyết yếu tố kỹ thuật trong ngắn hạn, được nhà điều hành cân đối cho cái tình huống hiện tại khi Cục Dự trữ liên bang Mỹ (FED) hay đổi đáng kể với lộ trình giảm lãi suất, có thể bắt đầu từ cuối năm, chậm hơn so với dự báo trước đó.

Về lý thuyết, khi mặt bằng lãi suất tăng sẽ tác động đến thị trường chứng khoán, tuy nhiên, điều quan trọng cần xét đến là mức độ tăng như thế nào, việc tăng này đại diện cho chính sách hay giải pháp tình thế ở thời điểm hiện tại?

"Chúng tôi cho rằng, việc tăng lãi suất có thể tạo tác động nhưng không lớn đến thị trường chứng khoán vì Việt Nam đang ở mức nền lãi suất thấp và đây cũng chỉ hành động mang tính ngắn hạn đáp ứng tình thế. Ngoài ra, sự chống chịu nền kinh tế đang có sự cải thiện sẽ đáp ứng tốt với việc mặt bằng lãi suất nhích lên", ông Lâm phân tích.

Lạm phát là câu chuyện được nói nhiều hơn những ngày qua, tuy nhiên sẽ hạ nhiệt dần, chưa phải điều đáng ngại. Ngoài ra tăng trưởng tín dụng bắt đầu có cái dấu hiệu cải thiện trở lại tốt hơn ở trong khoảng thời gian gần đây. Niềm tin của người tiêu dùng theo một số khảo sát đang có sự tăng lên.

"Về tổng thể, sức khỏe của nền kinh tế trong nước nói chung có sự cải thiện đáng kể, điều này sẽ đủ để đảm bảo rằng, nếu lãi suất tăng nhẹ lên khoảng 1% sẽ không tạo ra điểm đứt gãy hay đáng lo ngại cho nền kinh tế", chuyên gia Maybank nhấn mạnh.

Đối mặt với khả năng tăng lãi suất, nhận định về tăng trưởng lợi nhuận doanh nghiệp, Maybank cho biết, họ sẽ cắt giảm 1,5 điểm % với kỳ vọng mức tăng trưởng lợi nhuận năm 2024 xuống còn 15,2% so với năm 2023. Riêng trong quý 2 này, lợi nhuận doanh nghiệp phục hồi khó khăn hơn, dự báo tăng chỉ khoảng 10% so với cùng kỳ năm ngoái, tuy nhiên sẽ tăng tốc trong quý 3 và 4, khả năng lần lượt tăng 20% và 22% so với cùng kỳ năm ngoái. Nhóm ngành ngân hàng, bán lẻ, thép, công nghệ thông tin và hóa chất sẽ đóng vai trò dẫn dắt.

Chỉ số VN-Index được Maybank kỳ vọng duy trì mục tiêu ở mức 1.420 điểm trong năm nay.