Kết thúc phiên giao dịch ngày 23/5, khối ngoại ghi nhận hơn 70 tỷ đồng giá trị mua ròng. Dù vậy, đây là phiên giao dịch mua ròng hiếm hoi của khối này trong hai tuần giao dịch qua.

Tính chung từ đầu tháng đến nay, giá trị bán ròng của khối ngoại tăng đột biến. Nếu cả tháng 4, nhóm này chỉ bán ròng gần 6 ngàn tỷ đồng trên cả ba sàn, thì đầu tháng 5 tới phiên giao dịch hôm nay, giá trị bán ròng của khối này đã gần 10 ngàn tỷ đồng. Trong đó, tập trung nhiều nhất trong hơn hai tuần gần đây, như phiên giao dịch ngày 9/5 và ngày 22/5, giá trị bán ròng đạt gần 2 ngàn tỷ đồng mỗi phiên.

Tính chung từ đầu năm đến nay, lực bán ròng của khối ngoại còn nhiều hơn cả năm 2023. Xét về thanh khoản trên thị trường Việt Nam, giá trị giao dịch của khối ngoại nhìn chung còn khiêm tốn so nhà đầu tư trong nước, tuy nhiên khi quán tính bán của khối này vẫn chưa có dấu hiệu dừng lại từ đầu năm đến nay, thậm chí có biểu hiện tăng cao, cũng được xem lực cản của thị trường trước sự biến động về nguồn vốn.

Theo ông Trần Hoàng Sơn, Giám đốc Chiến lược thị trường VPBanksS Research: "Việc bán ròng với số lượng lớn của khối ngoại trong bối cảnh VN-Index chạm vùng kháng cự mạnh 1.280 điểm, áp sát vùng 1.294 điểm mà chưa thành công là yếu tố mà nhà đầu tư cần theo dõi ở giai đoạn này. Bối cảnh vĩ mô đang ảnh hưởng tới cung cầu thị trường và dòng vốn".

Theo phân tích của ông, giá vàng vẫn đang neo vùng cao dù các phiên đấu thầu vàng đã đưa lượng vàng lớn ra thị trường. Chênh lệch vàng trong nước và thế giới ngày càng lớn khiến khó chặn đứng xu hướng nhập lậu vàng, đồng thời khả năng xảy ra tình trạng găm giữ ngoại tệ không chỉ với tổ chức tín dụng mà cả doanh nghiệp nhập khẩu hay cá nhân có nhu cầu tích trữ.

Trong khi đó, tỷ giá tiếp tục neo cao. Tỷ giá VND/USD tăng mạnh so với tuần trước. Tỷ giá liên ngân hàng tăng gần kịch trần biên độ. Trong khi đó, lãi suất liên ngân hàng tiếp tục tăng mạnh, NHNN tiếp tục bơm ròng thanh khoản thông qua thị trường mở.

Theo vị chuyên gia, căng thẳng giá vàng sẽ tác động tỷ giá trong ngắn hạn. Tỷ giá sẽ khó hạ nhiệt nếu thị trường vàng không đáp ứng được thanh khoản, trong trường hợp giá vàng tiếp tục lên nền cao thì tỷ giá càng khó thay đổi. "Đây là các yếu tố tác động ngược chiều đến thị trường chứng khoán, thể hiện qua việc nhà đầu tư nước ngoài đang bán ròng", ông Sơn chia sẻ.

Việc nhà đầu tư ngoại bán ròng mạnh đang gây áp lực lên nhóm cổ phiếu vốn hoá lớn. Bên cạnh khối này không chỉ bán ròng mà còn kết hợp với áp lực chốt lời là một trong những nguyên nhân khiến chỉ số rung lắc và điều chỉnh. Theo đó, nhà đầu tư cần có các quan sát cẩn thận, có thể tranh thủ các phiên điều chỉnh để cơ cấu danh mục chờ cơ hội mới.

Trước đó, các chuyên gia của SSI từng nhận định, sức hấp dẫn của thị trường Việt Nam với nhà đầu tư ngoại khó có thể bứt phá nếu gặp phải các rủi ro về lãi suất, tỷ giá, biến động nội tại, trừ trường hợp các giải pháp giúp nâng hạng thị trường được thực hiện quyết liệt nhất. Dù vậy, thị trường có thể được hưởng lợi từ dòng tiền chuyển dịch sang thị trường đang phát triển sau khi Fed bắt đầu cắt giảm lãi suất.