Cửa rộng cho dòng tiền

Tính đến phiên giao dịch hôm nay, ngày 28/6, thị trường chứng khoán đã bước sang phiên tăng điểm thứ 7 liên tiếp. Chỉ số VN-Index đã chờ rất lâu để được chạm mốc 1.139 điểm. Nhiều yếu tố đang tạo thuận lợi cho dòng tiền chảy vào thị trường.

Thứ nhất, Ngân hàng Nhà nước đã liên tục giảm lãi suất điều hành, lần thứ 4 gần đây nhất, theo đó lãi suất huy động của tất cả các tổ chức tín dụng đều đồng loạt theo xu hướng giảm. Tính đến thời điểm hiện tại, gần như không còn ngân hàng nào giữ tỷ lệ huy động trên 8% đối với kỳ hạn 12 tháng, giảm mạnh so với giai đoạn cuối năm ngoái.

Trong khi đó, lượng tiền gửi tiết kiệm ở vùng lãi suất cao thời điểm cuối năm ngoái và đầu năm nay bắt đầu đến thời kỳ đáo hạn. Dòng tiền linh hoạt chắc chắn sẽ tìm kiếm các kênh đầu tư giá trị.

Tháng 5 vừa qua, số lượng tài khoản giao dịch chứng khoán mở mới tăng vượt trội với hơn 100 ngàn tài khoản, cao gấp 5 lần tháng liền trước. Điều này cho thấy, bản thân nhà đầu tư cũng đã chuẩn bị để sẵn sàng gia nhập thị trường. Khối lượng giao dịch và thanh khoản trên thị trường chứng khoán tháng 6 cũng có sự thay đổi rõ nét, tăng mạnh so với cùng kỳ tháng 5. Tâm lý giao dịch tích cực và hưng phấn. 

Ngoài ra, các chính sách của Chính phủ như đẩy mạnh đầu tư công, nghị định 08 về trái phiếu doanh nghiệp... đang hỗ trợ mạnh mẽ cho thị trường đón dòng tiền nhất là trong bối cảnh các kênh đầu tư khác như bất động sản, trái phiếu được nhận định không mấy tích cực.

Chứng khoán có đủ hấp dẫn?

Không thể phủ nhận một điều, lãi suất hạ nhiệt giúp cải thiện triển vọng các tài sản rủi ro. Theo đánh giá triển vọng đầu tư của VNDirect, về trung và dài hạn, ba kênh đầu tư được đánh giá tích cực nhất là cổ phiếu, vàng và trái phiếu chính phủ. 

"Đối với thị trường tài chính, mặt bằng lãi suất trong xu hướng giảm được kỳ vọng sẽ tiếp tục thúc đẩy một phần dòng tiền từ các kênh đầu tư tiền gửi sang kênh có mức sinh lời tiềm năng cao hơn như chứng khoán", VCBS nhận định. 

Tuy nhiên hiện tại, thách thức với thị trường cũng không phải là ít.

Lạm phát vẫn là vấn đề đáng quan tâm hàng đầu trên toàn thế giới. Cuộc chiến chống lạm phát dai dẳng, khiến nhiều nước chưa thể ngưng xu hướng thắt chặt tiền tệ. Ngân hàng trung ương Anh (BoE) và Ngân hàng trung ương châu Âu (ECB) vẫn tiếp tục tăng lãi suất lên mức cao nhất trong nhiều năm qua. Fed vẫn giữ quan điểm tăng lãi suất để chống lạm phát.

Rủi ro lạm phát sẽ làm giảm sức cầu hàng hoá của thế giới và điều này có thể khiến nền kinh tế vốn phụ thuộc vào thương mại của Việt Nam dễ bị tổn thương.

Quý 2, kết quả kinh doanh các doanh nghiệp niêm yết được dự báo khó đạt như kỳ vọng khi phải đối mặt với sự suy giảm của doanh thu và lợi nhuận. Trong khi đó, lãi suất cho vay vẫn còn duy trì ở mức cao, tăng trưởng tín dụng chậm lại cho thấy dòng tiền khó chảy vào trong sản xuất kinh doanh. Các chính sách hỗ trợ nền kinh tế dù được ban hành nhiều nhưng lại cần thêm thời gian để ngấm vào thị trường.

"Lo ngại của nhà đầu tư hiện nay không chỉ đến từ bên ngoài với nỗi lo suy thoái do giá cả tăng cao kéo dài, bất ổn địa chính trị thế giới và sự dịch chuyển của dòng vốn đầu tư nước ngoài, mà còn từ bên trong với tình trạng thiếu điện làm gián đoạn hoạt động sản xuất và kinh doanh, đồng thời rủi ro ngắn hạn trên thị trường trái phiếu vẫn còn do lượng lớn trái phiếu doanh nghiệp đáo hạn vào quý 2 và quý 3", ACBS nhận định.

Cũng trong hôm nay, ngày 28/06, Công an thành phố Hà Nội thông tin, cơ quan này đã ra Quyết định khởi tố vụ án hình sự Thao túng thị trường chứng khoán xảy ra tại Công ty cổ phần Chứng khoán Châu Á Thái Bình Dương (APS), Công ty cổ phần Đầu tư Châu Á Thái Bình Dương (API) và Công ty cổ phần Đầu tư IDJ Việt Nam (IDJ). Theo đó, cơ quan này ra quyết định khởi tố bị can, lệnh tạm giam đối với 5 cá nhân liên quan đến các công ty trên.

Dù vậy, chứng khoán hôm nay vẫn kết phiên trong sắc xanh khi VN-Index vẫn tăng hơn 4 điểm.

Điều này có thể thấy, những biện pháp mạnh tay từ phía cơ quan chức năng đang làm "trong sạch" hơn thị trường trong nước. Và chắc chắc điều này sẽ mang lại niềm tin cho nhà đầu tư, cũng là cơ hội để chứng khoán đón dòng tiền và kỳ vọng nâng hạng thị trường.