Tuần qua, tâm lý tiêu cực bao trùm thị trường trước áp lực tỷ giá tăng cao nhất kể từ đầu năm, đến từ việc lãi suất trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ tiến đến gần 5%, cao nhất trong vòng 18 tháng. Diễn biến này đã kích hoạt đà bán tháo kể từ đầu tuần, khiến các nhóm ngành đồng loạt giảm điểm. Hiệu ứng domino bán giải chấp càng khiến đà giảm kéo dài trong những phiên sau đó.

Đỉnh điểm, chỉ số VN-Index đã giảm mạnh rơi xuống dưới hỗ trợ quan trọng MA200 trong ngày thứ 4. Trong đó, nhóm cổ phiếu chứng khoán, bất động sản và bán lẻ ghi nhận xu hướng giảm mạnh nhất. Đến chiều phiên thứ 6, lực cầu bắt đáy đã xuất hiện ở vùng 1.080,0 điểm, kéo chỉ số hồi phục 32 điểm từ vùng đáy. Trong đó, nhiều cổ phiếu trong nhóm chứng khoán và bất động sản tăng trần.

Kết tuần chỉ số Vn-Index vẫn ghi nhận giảm 46,7 điểm, tương đương mức giảm 4,0% so với cuối tuần trước. Cùng lúc đó, chỉ số HNX-Index giảm 4,4% xuống 228,5 điểm và chỉ số UPCoM-Index giảm 2,6% xuống 85,6 điểm.

Tuần qua, VIC (-6,0%), VHM (-5,1%), BID (-4,7%) và VCB (-2,1%) là các cổ phiếu vốn hóa lớn kéo giảm thị trường, lấy đi tổng cộng 10,5 điểm từ VN-Index. Ngược lại, VJC (+1,4%), LPB (+2,5%) và EIB (+1,4%) đã kìm lại đà bán tháo của thị trường.

Tâm lý lo ngại khiến thanh khoản duy trì ở mức thấp. Giá trị giao dịch trên 3 sàn chỉ hồi phục nhẹ trong tuần này đạt trung bình 18.516 tỷ đồng mỗi phiên (+12,5% so với tuần trước).

Tuần qua, khối ngoại quay trở lại mua ròng trên cả 3 sàn, với giá trị là 779 tỷ đồng (tuần trước bán ròng 1.911 tỷ đồng) trên HoSE, 117 tỷ đồng (-23.6% so với tuần trước) trên HNX, và 12 tỷ đồng trên UPCoM (tuần trước bán ròng 57 tỷ đồng). Tổng cộng, khối ngoại mua ròng 909 tỷ đồng trên toàn thị trường trong tuần qua.

Nhận định về thị trường trong tuần giao dịch mới (23-27/10), Đinh Quang Hinh, Chuyên viên phân tích của VNDirect cho rằng, trong bài phát biểu về chính sách tiền tệ mới đây, Chủ tịch Cục Dự trữ liên bang Mỹ (Fed) - Jerome Powell, đã phát đi tín hiệu có thể tiếp tục dừng tăng lãi suất trong cuộc họp sắp tới vào đầu tháng 11. Điều này có thể kìm lại đà tăng mạnh gần đây của lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ. Bên cạnh đó, việc VPBank hoàn tất phát hành cổ phiếu riêng lẻ cho nhà đầu tư Nhật Bản SMBC với quy mô 1,5 tỷ USD sẽ góp phân bổ sung nguồn cung ngoại tệ. Đồng thời, động thái mua ròng liên tục của khối ngoại trong những phiên giảm điểm tuần qua cũng là yếu tố hỗ trợ đáng chú ý cho thị trường.

Về chiến lược đầu tư, theo ông Hinh, nhà đầu tư dài hạn có thể cân nhắc mua gom dần cổ phiếu trong những nhịp điều chỉnh giảm do thị trường đã về vùng định giá khá hấp dẫn để mua và nắm giữ. Trong bối cảnh mặt bằng lãi suất về vùng đáy nhiều đáy nhiều năm và lợi nhuận của các doanh nghiệp niêm yết đang bắt đầu chu kỳ phục hồi thì việc mua và nắm giữ cổ phiếu để đầu tư dài hạn là một lựa chọn đáng giá. Còn đối với những nhà đầu tư ngắn hạn, vẫn nên duy trì kỷ luật, chờ đợi thị trường xác nhận đáy 2 thành công thì mới tham gia để giảm thiểu rủi ro và tăng xác suất thành công.

Đưa ra khuyến nghị đối với nhà đầu tư, ông Nghiêm Sỹ Tiến, Chuyên viên chiến lược đầu tư, Chứng khoán KBSV, cho rằng trong diễn biến thị trường hiện tại với xu hướng giảm điểm là chủ đạo, việc ưu tiên quản trị rủi ro danh mục các nên đặt ưu tiên hàng đầu. Đối với các nhà đầu tư đang nắm giữ vị thế cổ phiếu cao, ông Tiến khuyến nghị nên cơ cấu lại danh mục cổ phiếu xuống mức thấp trong các nhịp hồi phục sớm và khi chỉ số tiếp cận với các ngưỡng kháng cự quan trọng quanh 1.110 (+-5).

Còn đối với các nhà đầu tư đang đứng ngoài chờ cơ hội, các ngưỡng hỗ trợ xa hơn tại vùng 1.055 (+-10) sẽ phù hợp để có thể gia tăng một phần nhỏ tỷ trọng trading trở lại. Khi thị trường vào nhịp uptrend mới, xu hướng có thể diễn biến trong nhiều tháng. Do vậy, nhà đầu tư không cần quá vội vàng nắm giữ cổ phiếu ở thời điểm hiện tại mà nên tập trung vào những nhóm ngành doanh nghiệp cơ bản tốt, có câu chuyện kỳ vọng rõ ràng trong thời gian tới.

Ông Nguyễn Văn Sơn, Chuyên gia phân tích Công ty CP Chứng khoán Phú Hưng, phân tích: Mặc dù thị trường vẫn chưa đủ tín hiệu xác nhận chắc chắn VN-Index đã tạo đáy, nhưng cơ hội để thị trường xuất hiện một nhịp hồi phục thì đã hé mở. Do đó, việc nhà đầu tư đã nắm giữ cổ phiếu tới thời điểm này thì việc bán ra có thể đã muộn.

Thay vào đó, ông Sơn cho rằng hành động phù hợp ở hiện tại có thể là tiếp tục nắm giữ vị thế sẵn có và tận dụng các phiên rung lắc tới để tái cơ cấu lại danh mục theo hướng đánh giá và ưu tiên lựa chọn các cổ phiếu có cơ bản tốt, triển vọng kinh doanh tăng trưởng sau khi có số liệu kinh doanh quý 3.