Vì sao thị trường đuối sức?

Thị trường chứng khoán trong nước đã trải qua một giai đoạn nhiều dấu ấn. VN-Index lao dốc hàng trăm điểm trước thông tin thuế đối ứng của ông Trump chỉ sau vài phiên, tuy nhiên sự phục hồi của chỉ số cũng khá nhanh sau đó khi VN-Index nhanh chóng vượt ngưỡng 1.300 điểm.

Đáng nói, dù VN-Index phục hồi nhanh theo mô hình chữ V rõ nét, nhiều cổ phiếu và nhóm ngành bật tăng, nhiều nhà đầu tư đã có thể chốt lời mang tiền về thì vẫn còn không ít cổ phiếu phục hồi chậm, nhiều người đang chật vật vào bờ. Thực tế trên xảy ra nhiều hơn với cổ phiếu thuộc nhóm công nghệ, viễn thông, hàng cá nhân và gia dụng, thực phẩm và đồ uống..., đặc biệt với các cổ phiếu vốn hóa vừa và nhỏ. Sự phân hóa rõ nét xảy ra trên thị trường.

Phiên giao dịch hôm nay, ngày 16/5, sau khi đã tăng mạnh VN-Index giảm tới 11 điểm với sự yếu đi của thanh khoản so với các phiên trước. Cổ phiếu VPL của Vingroup tiếp tục là bệ đỡ của thị trường. Nhóm cổ phiếu công nghệ là nhóm giảm sâu nhất trên thị trường, tiếp đó là nhóm thực phẩm, bảo hiểm, năng lượng... Diễn biến trên đã khiến nhiều nhà đầu tư khó mang tiền về dù VN-Index đã tăng mạnh trong thời gian vừa qua.

Hiện tại, thị trường đang cho thấy sự biến động khó lường, việc lựa chọn cổ phiếu đầu tư đang trở nên khó hơn.

Theo ông Nguyễn Minh Hoàng, Giám đốc phân tích của Công ty CP chứng khoán Nhất Việt, thị trường dù đã trải qua nhịp phục hồi tốt nhưng cần có cái nhìn sâu hơn về thị trường.

Thị trường bật lên sau khi mà Tổng thống Donald Trump hoãn thuế cho các nước bao gồm Việt Nam và áp cái mức thuế tối thiểu là 10% thì thị trường đi lên. "Như vậy là về mặt bản chất việc thị trường đi lên là dựa trên một cái thông tin hoãn thuế chứ chúng ta chưa có một cái thông tin rõ ràng rằng chúng ta sẽ bị áp mức những mức thuế bao nhiêu", ông Hoàng cho biết.

"Bản chất cái rủi ro của thị trường vẫn hiện hữu, không có gì thay đổi về mặt bản chất, hay nói cách khác chỉ là một sự trì hoãn thôi", ông Hoàng chia sẻ.

Thị trường được kéo lên về mặt chỉ số rất mạnh lên đến vùng 1.300 điểm tuy nhiên theo ông Hoàng, công lao lớn nhất, điểm nhấn thị trường, lại thuộc chủ yếu nhóm cổ phiếu họ nhà Vin gồm VIC, VHM, VRE và VPL khi nhóm này liên tục bứt phá tăng điểm vượt trội. Các nhóm còn lại đóng góp không đáng kể.

"Đây là nguyên nhân khiến những nhà đầu tư nào đang cầm nhiều những cổ phiếu MidCap và Penny thì hầu như vẫn chưa quay lại bờ, thậm chí cách bờ rất xa", ông Hoàng giải thích.

Chờ sóng tăng

Về chiến lược thời gian tới, quan điểm cá nhân ông Hoàng là nhà đầu tư cần duy trì quan điểm thận trọng. Trước hết thông tin thuế quan chưa chính thức và đang chờ đợi đến ngày đó. Thứ hai, khả năng lớn thị trường đang bước vào nhịp hồi, dự báo sẽ bước vào các nhịp rung lắc khi Vn-Index trở lại tăng điểm quá nhanh.

"Nếu nói thị trường đang bước vào chân một con sóng lớn và bứt phá được vùng đỉnh cũ để đi lên thì tôi nghĩ rằng là nó sẽ hơi sớm", ông cho biết.

Việc VN-Index vững vàng ở mốc 1.300 điểm sẽ phải kết hợp với các yếu tố như công bố báo cáo quý hai và những thông tin rõ ràng hơn về thuế, khi đó mới có thể tính đến cái câu chuyện thị trường vào sóng. Ông dự báo thời điểm này phải rơi vào tầm cuối năm tức từ tháng 8 đổ đi chứ rất khó xảy ra ở hiện tại.

Kết thúc phiên giao dịch hôm nay, VN-Index chốt phiên tại 1.301 điểm. Đáng chú ý là khối ngoại bất ngờ quay lại bán ròng sau 3 phiên mua liên tiếp, với tổng giá trị bán ròng lên đến 956 tỷ đồng. Lực mua tập trung vào các cổ phiếu như MWG, HSG, TCH (+93 tỷ đồng)… lực bán tại VCB, FPT, VHM...