Kinh tế Mỹ đã tăng trưởng với tốc độ mạnh mẽ 4,3% trong quý ba, đánh dấu mức tăng trưởng tốt nhất trong hai năm qua, theo dữ liệu chính phủ mới công bố hôm thứ Ba.

Mức tăng trưởng tổng sản phẩm quốc nội (GDP), thước đo sản lượng hàng hóa và dịch vụ của quốc gia, trong khoảng thời gian từ tháng 7 đến tháng 9 đã vượt xa mức dự báo tăng trưởng 3% của các nhà kinh tế được khảo sát bởi hãng dữ liệu tài chính FactSet. Con số mới nhất do Bộ Thương mại công bố cũng phản ánh bước nhảy vọt so với mức tăng trưởng hàng năm 3,8% của quý hai.

Bộ Thương mại Hoa Kỳ cho biết sự gia tăng trong chi tiêu tiêu dùng, cùng với sự khởi sắc trong xuất khẩu và chi tiêu chính phủ, đã giúp thúc đẩy tăng trưởng kinh tế trong quý ba. Bất chấp những lo ngại lan rộng của công chúng về nền kinh tế, dữ liệu chính phủ cho thấy người tiêu dùng vẫn tiếp tục chi tiêu.

Bret Kenwell, nhà phân tích quyền chọn và đầu tư Hoa Kỳ tại eToro, nhận định rằng trong khi những lo lắng xoay quanh thị trường việc làm, thuế quan và lạm phát vẫn tiếp diễn, nền kinh tế vẫn tiếp tục thách thức những ý kiến hoài nghi với tăng trưởng cao.

Xuất khẩu tăng trưởng ở mức 8,8%, trong khi nhập khẩu, vốn được trừ vào GDP, giảm thêm 4,7%.

Mặc dù tăng trưởng GDP mạnh một cách đáng ngạc nhiên, lạm phát đã nhích cao hơn so với quý trước. Dữ liệu ngày thứ Ba cho thấy chỉ số chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE), một thước đo chính cho lạm phát và chi tiêu tiêu dùng, đã tăng với tốc độ hàng năm là 2,8% trong quý ba, so với mức 2,1% trong khoảng thời gian trước đó từ tháng 4 đến tháng 6.

Chỉ số PCE lõi, loại trừ các danh mục thực phẩm và năng lượng dễ biến động, tăng 2,9%, cao hơn mức 2,6% của quý trước. Cả hai chỉ số này đều nằm trên mức mục tiêu lạm phát hàng năm 2% của Cục Dự trữ Liên bang (Fed).

Nền kinh tế Mỹ đã cho thấy khả năng phục hồi trong năm nay. Mặc dù lạm phát vẫn cao hơn mức Fed mong muốn, giá tiêu dùng đã không tăng nhiều như lo ngại ban đầu của nhiều nhà kinh tế sau khi Tổng thống Trump công bố các mức thuế quan vào đầu năm nay. Một số nhà bán lẻ đã giảm bớt tác động cho người mua sắm bằng cách chấp nhận gánh chịu các chi phí gia tăng, trong khi một số khác đã chuyển phần chi phí này vào giá bán cao hơn.

Thị trường lao động vẫn là một điểm yếu, với các số liệu việc làm cho thấy sự chậm lại trong việc tuyển dụng vào nửa cuối năm 2025. Trong tháng 11, tỷ lệ thất nghiệp đã tăng lên 4,6%, mức cao nhất kể từ năm 2021.

Các gia đình Mỹ có thu nhập thấp đang phải vật lộn với tốc độ tăng trưởng tiền lương chậm lại và chi phí sinh hoạt tăng cao đối với nhiều mặt hàng tiêu dùng gia đình, như thịt bò, cà phê và đồ nội thất. Tuy nhiên, ngay cả khi một số tập đoàn lớn đã thông báo cắt giảm lực lượng lao động, việc sa thải nói chung vẫn là một tác nhân hỗ trợ hoạt động kinh tế. 

Phần lớn sự tăng trưởng tiêu dùng đến từ chi tiêu của những người Mỹ giàu có và tầng lớp trung lưu thượng lưu, những người tiếp tục chi tiêu cho du lịch, giải trí, nhà hàng và các khoản mua sắm tùy ý khác.

Các nhà kinh tế dự đoán tăng trưởng GDP sẽ chậm lại trong quý tư, trích dẫn tác động của việc chính phủ đóng cửa trong 43 ngày.

Paul Ashworth, chuyên gia kinh tế trưởng khu vực Bắc Mỹ tại công ty tư vấn đầu tư Capital Economics, dự báo nền kinh tế sẽ tăng trưởng với tốc độ hàng năm khoảng 2% trong ba tháng cuối năm.

Oliver Allen, chuyên gia kinh tế cấp cao về Hoa Kỳ tại Pantheon Macroeconomics, cũng cho rằng hoạt động kinh tế có khả năng sẽ chậm lại trong quý tới, mô tả tốc độ tăng trưởng trong quý ba là rộng khắp nhưng không bền vững.

Ông nhận định trong một ghi chú nghiên cứu rằng ngay cả khi các điều chỉnh cho thấy GDP năm 2025 tăng trưởng ít hơn một chút so với các con số mới nhất, tăng trưởng thực sự dường như đã được hỗ trợ bởi sự phục hồi liên tục của người tiêu dùng và sự bùng nổ trong chi tiêu vốn đầu tư vào công nghệ AI. Tuy nhiên, ông cho biết họ thấy những dấu hiệu rõ ràng rằng tình thế đã thay đổi trong quý 4, đặc biệt là trong tiêu dùng.