Thị trường chứng khoán trải qua một tuần giao dịch tích cực khi chỉ số VN-Index đã chạm mốc 1.280 điểm. Tâm lý của thị trường được cởi bỏ khi “tin xấu” được hấp thụ và Fed hé lộ cụ thể hơn về định hướng chính sách trong giai đoạn tới.

Cụ thể, Cục Dự trữ liên bang Mỹ (Fed), giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp chính sách tháng 3 (phù hợp kỳ vọng thị trường) và cho biết “lãi suất chính sách có thể đã đạt mức cao nhất cho chu kỳ này”. Fed cũng nâng dự báo tăng trưởng GDP của Mỹ cho năm 2024 lên mức 2,1% từ mức dự báo trước đó là 1,4% hồi tháng 12 năm ngoái. Quan trọng hơn, biểu đồ dot-plot của FED cho thấy Fed đang nghiêng về kịch bản hạ lãi suất 3 lần trong năm 2024. Điều này phù hợp với kỳ vọng của thị trường do đó đã phần nào cởi bỏ tâm lý cho các nhà đầu tư.

Với những diễn biến này, ông Đinh Quang Hinh, Trưởng Bộ phận vĩ mô và Chiến lược thị trường VNDirect, nhận định: Chỉ số VN-Index có thể duy trì quán tính đi lên trong tuần giao dịch mới (25-29/3), và hướng tới vùng kháng cự tâm lý quanh 1.300 điểm (+/-10 điểm).

"Tuy nhiên, nhà đầu tư cũng cần “tuân thủ kỷ luật và không nên hưng phấn thái quá” khi sức nóng tỷ giá vẫn chưa hạ nhiệt và Ngân hàng nhà nước vẫn tiếp tục duy trì động thái hút ròng trên thị trường tiền tệ. Rung lắc có thể xuất hiện quanh vùng kháng cự tâm lý nêu trên và nhà đầu tư cần duy trì một tỷ trọng danh mục ở mức phù hợp để kiểm soát rủi ro danh mục đầu tư", ông Hinh khuyến nghị.

Ông Lâm Gia Khang, Phụ trách chiến lược thị trường Chứng khoán VietinBank (CTS), phân tích: Thị trường trong tuần qua đã chứng kiến sự tham gia rất mạnh của dòng tiền, đặc biệt là trong phiên 18/3 khi giá trị giao dịch trung bình mỗi phiên đạt khoảng gần 2 tỷ USD. Dòng tiền này chủ yếu đến từ việc đáo hạn của các tài khoản tiền gửi tại các ngân hàng chuyển sang kênh chứng khoán, khi mặt bằng lãi suất huy động kỳ hạn giảm mạnh từ mức trên 10% vào cuối năm 2022 về mức dưới 5,5% vào thời điểm hiện nay.

"Xu hướng này dự kiến vẫn tiếp tục duy trì trong thời gian tới, nhất là khi các ngân hàng vẫn đang tiến hành hạ mặt bằng lãi suất theo yêu cầu của Ngân hàng Nhà nước để hỗ trợ quá trình phục hồi kinh tế", theo ông Khang.

Ông Vũ Duy Khánh, Giám đốc phân tích CTCK Smart Invest, cũng cho rằng sự sôi động của thị trường sẽ tiếp tục duy trì trong tuần tới. Nó bao gồm thanh khoản đang có xu hướng thiết lập một mặt bằng cao với mới và tâm lý nhà đầu tư bắt đầu có sự cải thiện theo hướng lạc quan hơn dù vẫn còn một bộ phận lớn nhà đầu tư vẫn duy trì quan điểm thận trọng khi nhìn vào mô hình hai đỉnh của VN-Index theo phân tích kỹ thuật hoặc e ngại khả năng phân phối của thị trường sau 5 tháng tăng giá liên tiếp.

Ông Nguyễn Anh Khoa, Trưởng phòng Phân tích và Nghiên cứu Chứng khoán Agriseco phân tích: Với việc VN-Index đang trong vùng kháng cự đáng lưu ý, nhiều khả năng rung lắc với biên độ lớn sẽ tiếp tục diễn ra và sẽ cần thêm thời gian để quan sát về khả năng hấp thụ lương cung tại vùng điểm số này. Vì vậy trong ngắn hạn, mức độ rủi ro đối với các vị thế giải ngân mới sẽ cao. Nhà đầu tư ưu tiên nắm giữ các vị thế có sẵn và chỉ giải ngân trong các nhịp rung lắc về vùng hỗ trợ để tìm kiếm được các vị thế tốt hơn.

VN-Index vẫn có thể vượt mốc 1.300 điểm trong tuần tới khi lực cầu tiếp tục gia tăng và có thể áp đảo được phe bán. Tuy nhiên, nếu nhóm ngân hàng không giữ được đà tăng để nâng đỡ chỉ số trong tuần tới, nhiều khả năng áp lực bán sẽ gia tăng nhanh chóng và kịch bản thị trường lùi về vùng hỗ trợ 1.230-1.250 cần được tính đến.

Về đà bán ròng khối ngoại, chuyên gia Agriseco cho rằng động thái này này đã kéo dài từ tháng 7/2023 cho tới nay và chưa có gì chắc chắn cho khả năng xu hướng sẽ sớm được đảo chiều. Nhìn chung điều này sẽ gây ảnh hưởng đến tâm lý nhà đầu tư trong một số thời điểm. Tuy nhiên, thị trường chứng khoán Việt Nam vẫn tiếp tục ghi nhận diễn biến khởi sắc mặc dù khối ngoại đẩy mạnh đà bán ròng từ đầu năm, vì vậy tác động của dòng vốn ngoại ở thời điểm hiện tại có thể là không quá đáng kể.