Thứ hai, 07/07/2025
Doanh Nhân Trẻ

Doanh Nhân Trẻ

  • Click để copy

Vị thế bán ròng chống lại đà tăng

Thiên Kim
- 07:46, 29/08/2022

(DNTO) - Các nhà đầu tư đẩy mạnh đặt cược vào khả năng suy thoái thị trường, một dấu hiệu cảnh báo tâm lý suy yếu mà các nhà phân tích dự đoán sự biến động trong nửa đầu năm 2022 có thể quay trở lại.

Vị thế bán ròng so với hợp đồng tương lai của S&P 500 đã tăng trong vài tháng qua, đạt mức chưa từng thấy trong hai năm. Điều đó có nghĩa là các nhà giao dịch đang tăng đặt cược vào chỉ số sẽ giảm hoặc ít nhất là phòng ngừa rủi ro. Trong khi đó, lãi suất ngắn đã tăng lên trong quỹ theo dõi cổ phiếu công nghệ lớn, sự sụt giảm gần đây của nhóm này báo hiệu rằng phục hồi mạnh mẽ vào mùa hè đang bị đình trệ.

Nhiều nhà giao dịch và nhà quản lý danh mục đầu tư tranh luận liệu cổ phiếu tăng lên từ mức thấp nhất trong tháng 6/2022 có đánh dấu sự khởi đầu của một thị trường tăng giá mới hay chỉ là một sự phục hồi tạm thời. S&P 500 đã tăng 11% kể từ ngày 16/6 nhưng vẫn giảm 15% trong năm.

Chỉ số S&P 500 đã tăng 11% kể từ ngày 16 tháng 6 nhưng vẫn giảm 15% trong năm. Ảnh: Michael M. Santiago (Getty Images).

Chỉ số S&P 500 đã tăng 11% kể từ ngày 16 tháng 6 nhưng vẫn giảm 15% trong năm. Ảnh: Michael M. Santiago (Getty Images).

Tuần này, các nhà đầu tư sẽ phân tích báo cáo tình hình việc làm hàng tháng mới nhất, khảo sát niềm tin của người tiêu dùng và chỉ số sản xuất để có cái nhìn sâu sắc về sức khỏe của nền kinh tế. Đồng thời sẽ xem xét báo cáo doanh thu quý II của Best Buy Co., HP Inc. và Campbell Soup Co., cùng các công ty khác.

Chỉ số S&P 500 đang có tuần thua lỗ thứ hai liên tiếp sau khi Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) Jerome Powell cho biết hôm thứ Sáu rằng ngân hàng trung ương phải tiếp tục tăng lãi suất và sẽ giữ ở mức cao hơn cho đến khi các nhà hoạch định chính sách tin rằng lạm phát được kiểm soát. Chỉ số đã trải qua thứ Sáu tồi tệ nhất trong hơn hai tháng qua.

Lạm phát đã được điều chỉnh nhẹ trong tháng 7, điều mà các nhà đầu tư ban đầu cho rằng Fed có thể sớm làm chậm tốc độ tăng lãi suất của mình. Tuy nhiên, ông Powell cho biết những thông số về giá đó là “đáng hoan nghênh” nhưng lại “thiếu hụt” dữ liệu so với những gì Fed đang tìm kiếm.

Trong khi đó, thu nhập của công ty đã tăng tốt hơn so với lo ngại, nhưng các nhà phân tích và nhà đầu tư hy vọng các công ty sẽ chịu được áp lực trong những tháng tới. Theo thăm dò của FactSet, lợi nhuận dự án tăng khoảng 8%, giảm so với ước tính 10% vào đầu tháng Bảy.

Các nhà đầu tư một lần nữa rút tiền khỏi các quỹ chứng khoán của Hoa Kỳ trong tuần gần nhất. Theo dữ liệu của Refinitiv Lipper, các quỹ đã ghi nhận 1,2 tỷ đô la rút ra trong giai đoạn kết thúc vào thứ Tư tuần trước, sau một khoảng thời gian ngắn dòng vào trong nửa đầu tháng 8. Các nhà đầu tư đã thu được khoảng 44,1 tỷ đô la từ các quỹ đầu tư vào tháng 6 và tháng 7.

Theo dữ liệu mới nhất của Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai, hợp đồng tương lai S&P 500 đã thu về hơn 260.000 vị thế bán khống vào thứ Ba trong số các nhà giao dịch chủ yếu bao gồm các quỹ đầu cơ, gần mức cao nhất vào tháng 6/2020.

Các nhà đầu tư cũng đang tăng đặt cược vào một số cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn. Những người bán khống vay và bán cổ phiếu, và hy vọng mua lại với giá thấp hơn và bỏ túi phần chênh lệch làm lợi nhuận. Họ có thể đặt cược hoàn toàn rằng cổ phiếu sẽ giảm hoặc nhằm mục đích bảo vệ danh mục đầu tư khỏi rủi ro giảm giá.

Quỹ giao dịch trao đổi Invesco QQQ Trust — theo dõi Nasdaq-100 và bao gồm nhóm dẫn dắt thị trường như Apple Inc., Microsoft Corp. và Amazon.com Inc. — đã công bố mức tăng bán khống trong số các ETF tính đến cuối năm, theo công nghệ và công ty phân tích dữ liệu S3 Partners. Lãi suất ngắn hạn trong QQQ đã tăng 5,4 tỷ đô la, tương đương 28%, lên gần 25 tỷ đô la, tương đương 14% số tiền thả nổi tự do, trong vòng 30 ngày.

Vị thế ngắn hạn trên thị trường có thể giúp những người tham gia đánh giá tâm lý và có thể ảnh hưởng đến mức độ di chuyển của cổ phiếu. Nếu cổ phiếu tăng giá, những người bán khống có thể bị siết chặt để mua vị thế, điều này có thể đẩy nhanh tốc độ đi lên của thị trường. Nếu cổ phiếu giảm, những người bán khống cũng có thể mua để trang trải và chốt lời, điều này có thể hỗ trợ đà giảm.

Greg Boutle, người đứng đầu chiến lược vốn cổ phần và phái sinh Hoa Kỳ tại BNP Paribas cho biết: “Giữ vị thế không nhất thiết phải thúc đẩy hướng đi của thị trường. Nhưng một khi thị trường giao dịch theo một hướng nhất định, giữ vị thế thường ảnh hưởng đến việc giao dịch như thế nào".

Mặc dù vị thế bán khống trong hợp đồng tương lai S&P 500 cho thấy triển vọng giảm giá từ các nhà đầu tư tổ chức, nhưng các nhà đầu tư cá nhân dường như nắm xu hướng tốt hơn. Theo dữ liệu của VandaTrack, việc mua bán lẻ các quỹ ETF nghịch đảo, quỹ rủi ro sử dụng đòn bẩy để cung cấp cho các nhà đầu tư cơ hội kiếm lợi nhuận ngược lại với động thái của chỉ số và một phương pháp để các nhà đầu tư cá nhân thu ngắn chỉ số một cách hiệu quả, đã giảm dần trong vài tuần qua.

Tin khác

Tài chính - Thị Trường
Tâm lý lo lắng của người dân đã lan ra tiêu dùng, cùng đó sự chậm lại của vòng quay tiền trong nền kinh tế dù cung tiền đẩy ra nhiều là nguyên nhân dẫn đến thực tế trên, theo TS. Cấn Văn Lực, Thành viên Hội đồng Tư vấn Chính sách của Thủ tướng.
4 giờ
Tài chính - Thị Trường
Tác động thuế quan với các doanh nghiệp có thể xuất hiện trong quý 3 và quý 4 tới đây. Khi mức định giá của thị trường đã không còn rẻ, VN-Index được cho sẽ hướng tới vùng giá mục tiêu 1.420 điểm, khó vượt lên vùng đỉnh lịch sử năm 2022, SHS Research cho biết.
11 giờ
Tài chính - Thị Trường
Dù còn phải chờ đợi thêm công bố chính thức về thuế quan từ Mỹ nhưng theo nhiều chuyên gia, hiện tại các yếu tố nội lực tích cực sẽ đóng vai trò then chốt hơn so với hoạt động xuất khẩu trong quyết tâm đạt mục tiêu tăng trưởng của nền kinh tế.
3 ngày
Tài chính - Thị Trường
Chứng khoán bật tăng hơn 7 điểm trong phiên sáng, tuy nhiên phiên chiều có thời điểm chỉ số rơi xuống hơn 10 điểm, kết phiên VN-Index vẫn giảm so với phiên hôm qua khi thông tin thuế đối ứng Mỹ áp cho Việt Nam xuất hiện trên trang mạng xã hội của ông Donald Trump.
4 ngày
Tài chính - Thị Trường
Tổng thống Mỹ, Donald Trump, công bố một thỏa thuận thương mại bước đầu đã được thiết lập với Việt Nam, trong đó thuế xuất khẩu hàng hóa từ Việt Nam đến Mỹ sẽ vào khoảng 20%, trong khi hàng hóa từ Mỹ vào nước ta sẽ được miễn thuế hoàn toàn.
4 ngày
Tài chính - Thị Trường
Nhóm cổ phiếu chứng khoán đồng loạt bật tăng trong phiên giao dịch ngày 2/7 đã kéo thị trường đi lên. VN-Index kết phiên tăng 7 điểm vượt ngưỡng 1.380 điểm.
5 ngày
Tài chính - Thị Trường
Ngày 30/6/2025, Chính phủ đã ban hành Nghị định số 174/2025/NĐ-CP quy định chính sách giảm thuế giá trị gia tăng theo Nghị quyết số 204/2025/QH15 ngày 17/6/2025 của Quốc hội. Nghị định có hiệu lực từ ngày 1/7/2025 đến hết ngày 31/12/2026.
5 ngày
Tài chính - Thị Trường
Luật Các tổ chức tín dụng (sửa đổi) có hiệu lực vào ngày 15/10 tới đây sẽ đẩy nhanh tốc độ xử lý nợ xấu của các tổ chức tín dụng, theo đó lợi nhuận của nhiều ngân hàng dự báo sẽ tăng, giúp nhóm cổ phiếu này được hưởng lợi.
1 tuần
Tài chính - Thị Trường
Các quyết định đầu tư chứng khoán ngày càng khó khăn hơn khi thị trường có nhiều ẩn số đang chờ lời giải như thông tin thuế quan, kết quả kinh doanh quý 2 các doanh nghiệp niếm yết, giá vàng bất ngờ đảo chiều...
1 tuần
Tài chính - Thị Trường
Trong bối cảnh nền kinh tế số bùng nổ, các quốc gia Đông Nam Á đang đồng loạt hành động để đảm bảo công bằng và chống thất thu thuế từ lĩnh vực thương mại điện tử (TMĐT). Indonesia và Việt Nam là hai ví dụ điển hình mới nhất, mỗi nước áp dụng một cách tiếp cận riêng nhưng cùng chung mục tiêu đưa hàng triệu nhà bán hàng online vào khuôn khổ thuế.
1 tuần
Tài chính - Thị Trường
Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam (Vietcombank) mới ra thông báo khuyến cáo khách hàng cảnh giác trước thủ đoạn lừa đảo rong hoạt động mua bán vàng miếng.
1 tuần
Tài chính - Thị Trường
Chuyên gia VPBankS đã chỉ ra các nguyên nhân khiến tỷ giá tiếp tục tăng trong bối cảnh đồng đô la tiếp tục giảm.
1 tuần
Tài chính - Thị Trường
Chiều 26/6, giá xăng dầu tiếp tục tăng theo quyết định điều chỉnh của Liên Bộ Công Thương - Tài chính. Đây là điều chỉnh tăng lần thứ 5 liên tiếp. Theo đó, giá xăng RON 95 tiến gần mốc 22.000 đồng/lít.
1 tuần
Tài chính - Thị Trường
Malaysia quyết định dừng áp thuế chống bán phá giá với thép cuộn cán nguội và thép không hợp kim từ Việt Nam sau 5 năm áp dụng, mở ra cơ hội mới cho doanh nghiệp xuất khẩu thép.
1 tuần
Tài chính - Thị Trường
Việt Nam vẫn chưa thể góp mặt trong danh sách xem xét nâng hạng từ thị trường cận biên sang thị trường mới nổi của MSCI trong tháng 6 này. Thị trường đặt nhiều kỳ vọng cho đợt đánh giá nâng hạng tháng 9 này của FTSE Russell.
1 tuần
Xem thêm