Càng lên cao, rủi ro càng lớn

Đầu phiên sáng, thị trường giằng co giữ gìn chỉ số. Tuy nhiên sau 10g, VN-Index lao dốc mạnh, bất ngờ mất hơn 38 điểm so với phiên hôm qua. Lực rơi theo chiều thẳng đứng trong vòng khoảng 30 phút mà không gặp bất kỳ lực cản nào.

Có thể thấy tính đến hôm nay, với đà tăng mạnh mẽ của các cổ phiếu, nhóm ngành, nhiều nhà đầu tư đã có lợi nhuận trong tài khoản, không ít người ghi nhận mức lãi lên đến 30-40%. Diễn biến trên cho thấy xu hướng chốt lãi mạnh mẽ của nhà đầu tư, một mặt để giữ gìn mức lợi nhuận đã đạt được, mặt khác để tái cơ cấu danh mục, chuẩn bị cho một giai đoạn mới của thị trường.

Diễn biến bất ngờ trên của thị trường đã nhanh chóng kích hoạt dòng tiền chảy vào chứng khoán. Lượng tiền lớn dồn dập đổ vào thị trường. Hết phiên sáng, HoSE ghi nhận hơn 42 ngàn tỷ đồng đổ vào giải ngân, cao hơn nhiều so với con số trung bình 25 ngàn tỷ đồng mỗi phiên trong 10 phiên giao dịch gần đây. Thời điểm kết phiên, HoSE ghi nhận gần 68 ngàn tỷ đồng thanh khoản, chỉ đứng sau phiên ngày 5/8 với con số kỷ lục gần 72 ngàn tỷ đồng.

Dòng tiền có sự luân chuyển giữa các nhóm ngành, có sự phân hoá rõ nét với các cổ phiếu trong từng nhóm. Nhóm ngân hàng ghi nhận giao dịch nổi bật của OCB, VPB, VIB với mức tăng kịch trần khoảng 7% và lượng giao dịch đột biến. Riêng VIB, cổ phiếu ngân hàng duy nhất tăng kịch trần trong toàn phiên với lượng cổ phiếu giao dịch đột biến hơn 70 triệu đơn vị khớp lệnh, riêng phiên sáng là 60 triệu đơn vị chủ yếu theo phương thức khớp lệnh.

Nhóm bất động sản được hỗ trợ bởi nhóm cổ phiếu họ Vin là VHM và VIC đều tăng trên 5% và KBC tăng kịch trần 7%.

Hơn 2,7 tỷ cổ phiếu được khớp lệnh trên cả 3 sàn, cho thấy dòng tiền không chỉ mạnh mẽ mà còn tham lam tìm kiếm cơ hội trên thị trường chứng khoán.

Việc thị trường rung lắc mạnh đã được nhiều chuyên gia dự đoán trong bối cảnh thị trường đang ở vùng đỉnh, nhất là với một thị trường chứng khoán mà thanh khoản phần lớn đến từ các nhà đầu tư cá nhân trong nước, tâm lý giao dịch và kỳ vọng của họ dễ bị tác động trước các yếu tố tác động của thị trường. 

Xu thế bán mạnh sáng nay trong phiên giao dịch ngày 20/8 cho thấy một phần ở trạng thái FOMO khi nhiều nhà đầu tư nhận thấy nhiều mã đã tăng nóng và đang tạo rủi ro ở vùng đỉnh, các vị thế đầu cơ ngắn hạn đã không còn hấp dẫn.

Cơ hội nào cho nhà đầu tư?

Khi các cổ phiếu ở vùng đỉnh cao, cùng đó là sự rung lắc mạnh mẽ của thị trường, hành động của nhà đầu tư sẽ trở nên khó khăn hơn. Làm sao để không bị bỏ lỡ thời cơ gia tăng lợi nhuận nhưng cũng tránh các rủi ro khi tham gia ở vùng giá cao là điều được nhiều nhà đầu tư quan tâm?

Việc tận dụng thị trường rung lắc để gia tăng tỷ trọng cổ phiếu với các mã có câu chuyện kỳ vọng riêng và triển vọng lợi nhuận tích cực được nhiều chuyên gia khuyến nghị.

Theo SHS Research, nhà đầu tư nên theo dõi sát diễn biến thị trường, xem xét bán các mã suy yếu, kiểm soát các vị thế ngắn hạn, cũng như luân chuyển dòng tiền hợp lý khi xu hướng tăng của VN-Index vẫn duy trì và dòng tiền đang luân chuyển giữa các nhóm ngành để tìm cơ hội.

"Thị trường sẽ giao dịch chậm lại, thanh khoản suy giảm dần sau khi liên tiếp duy trì trên 50 ngàn tỉ đồng trong những tuần qua. Các vị thế đầu cơ, cơ cấu danh mục đầu tư nên đánh giá kỹ danh mục, xem xét bán các mã suy yếu khi cơ hội sinh lợi ngắn hạn đang dần thu hẹp", SHS khuyến nghị.

Ông Ngụy Văn Hùng, Giám đốc tư vấn của Công ty Chứng khoán VPS cho biết, từ nghiên cứu của ông, thị trường từ năm 2025-2027 sẽ đi theo xu hướng tăng dài hạn và có nhiều điều kiện thuận lợi hội tụ. Do đó, nếu thị trường điều chỉnh tầm 8-12% tạo nên một vùng đỉnh ngắn hạn thì sẽ là cơ hội để nhà đầu tư xây dựng vị thế trước các thay đổi về chính sách trong nước và thế giới

Cụ thể, FED có thể nới lỏng chính sách tiền tệ thời gian tới. Tại Việt Nam, thị trường chứng khoán nổi bật với câu chuyện thăng hạng, lãi suất duy trì ở mức thấp, đặc biệt là mục tiêu tăng trưởng 2 con số kể từ năm sau.

Tuy nhiên, theo ông Hùng, nhà đầu tư nên ưu tiên nắm giữ dài hạn. "Nhà đầu tư có thể dành một chút để lướt sóng với các cổ phiếu đang có nhưng phải ưu tiên giữ vị thế dài hạn để không bị lỡ cái con sóng lớn này", ông Hùng cho biết.