Sau khi bước vào giai đoạn điều chỉnh, nhóm cổ phiếu năng lượng bắt đầu khởi sắc trong tháng 8. Tính từ đầu tháng đến nay, nhóm này đã tăng trung bình gần 7% trong bối cảnh VN-Index đã giảm hơn 3% và kể từ đầu năm đến nay, mức tăng được ghi nhận lên tới 35%.

Nhóm cổ phiếu dầu khí nằm ở tâm điểm của nhóm. Phiên giao dịch hôm nay, ngày 18/8, đồng loạt các cổ phiếu dầu khí bật tăng, trong đó PLX tăng kịch trần gần 7% và cháy hàng trong phiên chiều; BSR tăng 4%, PVS tăng 3,4%, OIL tăng 3,8%... Trong 5 cổ phiếu đứng đầu thị trường đóng góp cho mức tăng VN-Index, bên cạnh hai cổ phiếu trụ VIC và VHM, là sự hiện diện của GAS, PLX, BSR, những cổ phiếu tiêu biểu của ngành dầu khí.

Dù thanh khoản thị trường thấp với khoảng 16 ngàn tỷ đồng cho cả ba sàn, dòng tiền đang thiếu động lực quay lại với thị trường thì nhóm dầu khí vẫn dành được sự quan tâm của nhà đầu tư. 

Sức hút của nhóm này, trước hết đến từ câu chuyện giá dầu thế giới lại bật tăng khi căng thẳng Mỹ - Iran nóng lên, các cuộc đàm phán liên tục thất bại trong việc chấm dứt giao tranh. Tính đến hiện tại, dầu Brent được giao dịch ở mức khoảng 91 USD/thùng, trong khi dầu West Texas Intermediate (WTI) ở mức trên 84 USD/thùng. 

Tuy nhiên, khả năng giá dầu chỉ là chất xúc tác ngắn hạn, xu hướng  tăng trung dài hạn của nhóm này khá hấp dẫn khi nhìn vào triển vọng tăng trưởng của các doanh nghiệp dầu khí, đặc biệt là ở các doanh nghiệp thượng nguồn. Mỗi doanh nghiệp đều sở hữu câu chuyện riêng.

Tại PLX, câu chuyện nóng nhất đến từ việc doanh nghiệp đã đăng ký bán toàn bộ  23,3 triệu cổ phiếu quỹ, theo phương thức khớp lệnh trên sàn. Các giao dịch dự kiến được thực hiện từ ngày 26/8-25/9/2026. Động thái này không chỉ nhằm tăng cường năng lực tài chính và cân đối nguồn vốn dài hạn của Tập đoàn Xăng Dầu Việt Nam mà còn nhằm đáp ứng điều kiện công ty đại chúng theo quy định hiện hành.

Kết thúc quý 2, doanh nghiệp ghi nhận doanh thu 136 ngàn tỷ đồng, tăng tới 78% so với cùng kỳ, vượt trội so với cùng kỳ năm ngoái. Trong đó, tăng trưởng lợi nhuận chủ yếu đến từ sản lượng bán xăng dầu trong nước tăng 12,2% so với cùng kỳ và việc hoàn nhập 6 ngàn tỷ đồng dự phòng giảm giá hàng tồn kho được trích lập trong quý 1. 

Với BSR, lợi thế đến từ nhu cầu xăng dầu nội địa gia tăng trong bối cảnh thị trường năng lượng toàn cầu biến động mạnh. Bên cạnh đó, nhà máy lọc dầu Dung Quất vận hành ổn định và kế hoạch triển khai nâng cấp mở rộng nhà máy lên khoảng 7,6 triệu tấn/năm sẽ mở ra dư địa tăng trưởng dài hạn cho doanh nghiệp. Crack spread (mức chênh lệch giữa giá dầu thô với giá sản phẩm dầu thành phẩm) duy trì ở mức cao và tiếp tục được hỗ trợ trong bối cảnh hiện tại.

Với các doanh nghiệp còn lại, PVD hưởng lợi nhờ các chiến dịch khoan trong nước và các hợp đồng bọc ống liên quan đến Lô B -Ô Môn cùng các dự án tiềm năng. PVS chuyển hóa các backlog dần thành doanh thu nhờ dự án Lô B - Ô Môn, Lạc Đà Vàng, Sư Tử Trắng 2B và Khánh Mỹ- Đầm Dơi cùng nhiều dự án tiềm năng đang trong giai đoạn thăm dò. GAS lại được hưởng lợi khi nhu cầu khí trong nước gia tăng, chuỗi điện khí LNG Nhơn Trạch 3&4 vận hành tạo nguồn cầu lớn hay từ các dự án LNG Thị Vải, Chuỗi Lô B - Ô Môn. 

Nhu cầu gia tăng, cùng những cải cách chính sách mới đang giúp các doanh nghiệp gia tăng dư địa tăng trưởng dù vậy mức độ hưởng lợi trong chuỗi dầu khí của các doanh nghiệp sẽ khác nhau. Nhà đầu tư cần quan tâm vào tiến độ dự án, khả năng chuyển hoá lợi nhuận cảu từng cổ phiếu để có quyết định đầu tư hợp lý.