Kết thúc phiên giao dịch ngày 1/12 (tương đương 4g30 sáng, giờ Việt Nam), giá cổ phiếu trên thị trường Mỹ đã có nhiều kết quả lẫn lộn. Các nhà đầu tư đang phải cân nhắc giữa các dấu hiệu lạm phát đang chậm lại và nguy cơ suy thoái kinh tế có thể kéo lợi nhuận của các công ty đi xuống.

Chỉ số S&P 500 xuống 0,1%, mất 3.54 điểm, còn 4076.57. Cổ phiếu ngành tài chính mất giá. Giới đầu tư quan ngại các ngân hàng có thể sẽ phải chừa một khoảng vốn để bù lỗ tín dụng, một phương thức sẽ ảnh hưởng đến lợi nhuận của họ.

Dow Jones Industrial Average rớt 0,6%, giảm 194.76 điểm, còn 34395.01. Chỉ số Nasdaq Composite Index, vốn có nhiều hãng công nghệ, lên nhẹ 14.45 điểm, tương đương 0,1%, đạt mức 11482.45.

Ngày giao dịch đã có một tâm trạng khác so với ngày trước đó, khi Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), Jerome Powell có bài phát biểu cho biết Fed có thể sẽ bắt đầu giảm mức tăng lãi suất vào tháng 12. Bài phát biểu đã “tiếp năng lượng” cho thị trường cổ phiếu và trái phiếu, dẫn đến một đợt tăng chóng vánh. Các nhà giao dịch đã đẩy chỉ số Dow lên 700 điểm, chính thức trở thành “thị trường bò tót” (thị trường có xu hướng tăng trưởng), và giúp cả ba chỉ số chứng khoán Mỹ kết thúc tháng 11 với mức tăng liên tiếp hai tháng.

Tuy vậy, trong phiên giao dịch hôm nay (1/12, giờ Mỹ), trái phiếu tiếp tục tăng nhưng giá cổ phiếu đã chựng lại. Đây là dấu hiệu cho thấy các nhà giao dịch đang thay “tiêu điểm” đến với kỳ suy thoái kinh tế đã được dự đoán là không thể tránh khỏi - theo Steve Wyett, Giám đốc chiến lược đầu tư thuộc BOK Financial.

Trong suốt năm 2022, lãi suất tăng cao từ Fed đã “vùi dập” thị trường chứng khoán, nhưng đồng thời cũng cho phép các nhà đầu tư tập trung vào lợi nhuận từ những nơi khác. Tuy đã có nhiều đợt tăng, chỉ số S&P 500 vẫn đang trên đà kết thúc một năm lụn bại tệ hại nhất kể từ 2008. 

Trong khi đó, giá trái phiếu vẫn trên đà tiến lên. Lợi suất cho trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm xuống 3,525% so với mức 3,699% trong ngày trước đó. Lợi suất đi xuống khi giá trái phiếu tăng.

Cùng ngày, đã có một loạt thông tin mới đến từ Bộ Thương mại Hoa Kỳ. Chỉ số chi tiêu của hộ gia đình đã tăng vào tháng 10, nhưng tỷ lệ tiết kiệm cá nhân đạt mức thấp nhất từ 2005. Điều này cho thấy giá hàng hoá tăng cao đang bóp chặt “hầu bao” của người tiêu dùng. Ở mặt khác, chỉ số giá tiêu dùng cá nhân - vốn là chỉ số Fed sử dụng để đo mức lạm phát, cho thấy nhiều tín hiệu lạm phát đang dần chậm lại. Vẫn còn báo cáo thị trường lao động sẽ được tung ra vào ngày mai.

Những thông tin đó tạo ra hai ảnh hưởng trái chiều, khiến thị trường chứng khoán có nhiều kết quả lộn xộn - theo lời Christopher Smart, Giám đốc chiến thuật đầu tư toàn cầu tại Barings.

“Nếu ta chỉ có một trong hai thông số đó, thì chỉ số về lạm phát đã có thể giúp thị trường chứng khoán tăng, và thông số tiêu dùng sẽ tạo ra đợt bán tháo”, ông Smart nói.

Trong bài phát biểu trước đó, Chủ tịch Fed tuy khẳng định đã có tiến triển trong cuộc chiến chống lạm phát, nhưng cũng nhắc đến thị trường việc làm vẫn là một hiểm hoạ tiềm tàng. Thị trường việc làm Mỹ đang phải trải qua một thời kỳ khan hiếm tuyển dụng, khiến mức lương bổng tăng vọt.

Định giá cổ phiếu trên thị trường cho thấy các nhà đầu tư đã quá tin tưởng vào thu nhập của các công ty trong năm 2023, theo Anders Persson, Giám đốc tại Nuveen Global Fixed Income. Theo ông, dự đoán báo cáo thu nhập trong năm tới đã vượt quá thực tiễn, và Fed cũng có thể sẽ không hợp tác dễ dàng.

“Tôi nghĩ mong đợi Fed sẽ bắt đầu cắt giảm mức tăng lãi suất là quá sớm”, ông Persson cảnh báo.

Trong thị trường hàng hoá, các nhà đầu tư vẫn đang chờ đợi quyết định giới hạn giá dầu Nga của Liên minh Châu Âu. Các thông tin gần đây báo cáo Hội đồng Liên minh Châu Âu đã đưa ra hạn mức giao dịch $60/ thùng để các thành viên xem xét.

Chỉ số dầu hoả quốc tế, Brent crude, xuống 0,1%, hiện đang giao dịch với mức $86.88/ thùng.