Nhóm Smallcap và Midcap đã có đà tăng tốt hơn cả VN-Index thời gian qua. Ngay cả khi thị trường sụt giảm như giai đoạn tháng 7, tháng 8 vừa qua thì Smallcap vẫn bật tăng; nhóm Midcap chậm hơn là vào tháng 10.

Báo cáo chiến lược tháng 10 của Công ty VNDirect cho biết, nhóm cổ phiếu vốn hóa nhỏ nắm giữ vị trí tiêu điểm của thị trường khi giá trị giao dịch bình quân của VNSML (đại diện cho các mã vốn hóa nhỏ) tăng 4,7% so với tháng 9, kéo chỉ số VNSML tăng hơn 13%.

Dòng tiền cũng theo đó rút khỏi nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn với thanh khoản bình quân giảm 0,1% so với tháng 9.

Trong nửa đầu tháng 11 vừa qua, xu hướng trên vẫn tiếp diễn, khi dòng tiền vẫn không ngừng tìm về với nhóm Smallcap và Midcap trong bối cảnh thị trường tăng trưởng mạnh, VN-Index và thanh khoản toàn thị trường liên tục lập đỉnh mới. 

Thực tế, lợi nhuận ròng quý 3 của các doanh nghiệp lại theo chiều ngược lại với đà tăng của cổ phiếu. Tính riêng trên sàn HoSE, trong tháng 10, nhóm cổ phiếu VN30 và vốn hóa lớn ghi nhận mức tăng trưởng lợi nhuận 21,3% và 20,2% so với cùng kỳ năm ngoái. Mức tăng này vượt trội khi so sánh với nhóm vốn hóa trung bình và nhỏ, trong đó, tăng trưởng lợi nhuận của nhóm vốn hóa trung bình chỉ hơn 12% nhưng vốn hóa nhỏ lại giảm tới 24% so với cùng kỳ.

Lý giải về sự tăng giá này, theo nhiều người, có thể xuất phát từ những nhà đầu tư mới. Các nhà đầu tư F0 thường ưu tiên nắm giữ những cổ phiếu có thị giá thấp, trước hết là phù hợp với khoản đầu tư nhỏ để thử sức với thị trường, cộng thêm kỳ vọng sớm được chốt lời, từ đó khiến nhiều cổ phiếu vốn hóa vừa và nhỏ tăng mạnh. Ngoài ra, nhóm cổ phiếu này cũng hợp với xu thế đầu tư lướt sóng khi thị trường đang tăng mạnh.

Tuy nhiên, rủi ro cho các nhà đầu tư là khó tránh khỏi khi thanh khoản của các nhóm thường không ổn định, thậm chí là không có thanh khoản khi thị trường đi vào giai đoạn khó khăn.

Nên có kỹ năng giao dịch

Nhận định về đà tăng của nhóm Smallcap và Midcap, các công ty chứng khoán tỏ rõ sự e ngại. Công ty VNDirect cho biết: "Chúng tôi kỳ vọng dòng tiền sẽ quay trở lại nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn và trung bình trong tháng 11 sau khi VN-Index vượt đỉnh lịch sử và thiết lập xu hướng tăng ngắn hạn".

Báo cáo ngày 17/11 của Công ty MBS nhận định: "Nhà đầu tư nên canh chốt lời nhóm cổ phiếu vừa và nhỏ trong khi có thể mua gom đối với các cổ phiếu bluechips chưa tăng hoặc đã tạo vùng hỗ trợ".

"Chiến lược đầu tư phù hợp là tận dụng các nhịp rung lắc mạnh của chỉ số để gia tăng tỷ trọng với các Bluechips chưa tăng giá nhiều, ngược lại với dòng Midcap – Penny đã tăng nóng giai đoạn trước thì có thể hạ dần tỷ trọng để bảo toàn thành quả", Agriseco khuyến nghị.

Trong khi đó, Yuanta cảnh báo nhà đầu tư trong phiên 18/11: "Các nhà đầu tư ngắn hạn nên giảm margin ở nhóm cổ phiếu vốn hóa vừa và nhỏ đã tăng nóng trong thời gian qua".

Theo nhiều chuyên gia chứng khoán, sau thời gian tăng trưởng nóng, nhóm vốn hóa vừa và nhỏ sẽ phải đối mặt với các phiên điều chỉnh, do đó sự cẩn trọng là vô cùng cần thiết, tốt nhất nhà đầu tư giao dịch với tỷ trọng hợp lý và nên có kỹ năng giao dịch phù hợp.