Ngày 15/3, Ngân hàng Nhà nước (NHNN) đã chính thức điều chỉnh giảm với một số mức lãi suất điều hành. Và trong 10 ngày qua, phía có quan này đã công bố mức lãi suất liên ngân hàng liên tục trong chiều hướng giảm. 

Tuần trước, lãi suất liên ngân hàng bình quân một số kỳ hạn chủ chốt như qua đêm, 1 tuần và 1 tháng giảm lần lượt 1,25%/năm; 1,24%/năm và 0,47%/năm xuống mức 4,89%/năm; 5,01%/năm và 6,79%/năm, thì tuần này, đà giảm sâu hơn khi các kỳ hạn xuống tới mức 1,55%/năm 1,98%/năm và 4,44%/năm.

Đây là những tỷ lệ thấp nhất kể từ tháng 7/2022, gần như quay lại với thời kỳ "tiền rẻ" trên thị trường.

Cùng đó, vào hôm nay, 24/3, tỷ giá trung tâm của tiền đồng với đô la Mỹ, áp dụng mức 23.600 VND/USD, giảm nhẹ so với mức 23.620 VND/USD ở cuối tuần trước.

Tính đến ngày 23/3,  cũng phiên thứ 4 liên tiếp, không có thành viên nào tham gia đấu thầu trên thị trường mở của NHNN, điều này là một minh chứng cho việc thanh khoản tại các ngân hàng khá dồi dào khi mà đầu ra đang bị co lại.

Liệu có kéo dài?

Theo ông Trịnh Viết Hoàng Minh, từ phòng phân tích của ACBS, hiện tại nguồn cung USD đang khá dồi dào, trong khi đó nhu cầu về vốn vay từ doanh nghiệp và người dân vẫn duy trì thấp do lãi suất vẫn cao hơn nhu cầu hiện tại của nền kinh tế.

Theo đó, lãi suất liên ngân hàng sẽ duy trì ở mức thấp. Tuy nhiên, việc Fed vừa tăng lãi suất và lộ trình tăng dự đoán sẽ tiếp diễn cho cả năm 2023, khi đó sẽ khó tránh được việc áp lực tỷ giá quay trở lại. Và để giữ được mức lãi suất liên ngân hàng thấp như hiện nay sẽ là điều khó thực hiện.

"Áp lực từ việc tăng lãi suất điều hành của Fed vẫn còn nên chúng tôi vẫn không loại trừ khả năng nếu áp lực tỷ giá quay trở lại thì NHNN sẽ vẫn phải giảm thanh khoản thị trường liên ngân hàng để đẩy lãi suất tiền đồng không quá chênh lệch so với lãi suất USD", ông Minh phân tích. Theo đó, dự kiến lãi suất liên ngân hàng có thể dao động xung quanh mốc 5-6% nếu như áp lực tỷ giá quay trở lại.

Phía NHNN được nhận định sẽ cố gắng để giữ nguyên chính sách hiện hành với mức lãi suất điều hành hợp lý nhằm hỗ trợ phát triển kinh tế. Tuy nhiên, không thể loại trừ trường hợp xấu nhất xảy ra nếu Mỹ tiếp tục duy trì tình trạng lạm phát cao, Fed vẫn "diều hâu" với kế hoạch tăng lãi suất...

"NHNN có thể tăng dần lãi suất điều hành (nhất là lãi suất tái cấp vốn) thêm 50-100 điểm cơ bản trong cả năm 2023 để hỗ trợ đảm bảo mục tiêu ổn định tỷ giá", ông Minh nhận định.

Cũng theo chuyên gia của ACBS, áp lực mất giá của tiền đồng rất thấp do khả năng Fed dự kiến giảm tốc độ tăng lãi suất; giải ngân FDI có thể tiếp tục tăng trưởng mạnh; sự phục hồi của ngành dịch vụ đặc biệt đến từ du lịch quốc tế và đặc biệt, hoạt động xuất khẩu, một trong những nguồn cung cấp USD chính trong nước có thể vẫn khả quan trong năm 2023.