Thứ năm, 22/05/2025
Doanh Nhân Trẻ

Doanh Nhân Trẻ

  • Click để copy

2 kịch bản cho thị trường chứng khoán tháng 9/2023

Thạch Hương
- 16:00, 07/09/2023

(DNTO) - Chuyên gia phân tích của Công ty chứng khoán VNDirect chỉ ra rằng, tháng 9/2023, dòng tiền sẽ có sự sàng lọc hơn và tập trung vào nhóm cổ phiếu cơ bản tốt, có câu chuyện riêng. Đồng thời đưa ra 2 kịch bản cho thị trường trong tháng 9.

Theo đó, ở kịch bản 1 (xác suất 70%): Thị trường có thể vượt đỉnh cũ ngay trong tháng 9 và tiến tới vùng 1.280-1.300 điểm. Xu hướng tăng có thể được kích hoạt nhờ Chính phủ tiếp tục thực thi các chính sách hỗ trợ kinh tế, mặt bằng lãi suất duy trì đà giảm thúc đẩy dòng vốn giá rẻ gia nhập thị trường chứng khoán. Ngoài ra, thời điểm công bố kết quả kinh doanh quý 3 đang đến gần với kỳ vọng tích cực hơn so với nửa đầu năm 2023, và chuyến thăm Việt Nam của Tổng thống Mỹ Joe Biden có thể mở ra nhiều cơ hội kinh doanh mới.

Ở kịch bản 2 (xác suất 30%): Thị trường giao dịch tích lũy trong biên độ hẹp từ 1.180 đến 1.240. Thị trường vẫn ghi nhận những thông tin tích cực ở trên nhưng bị lu mờ bởi những rủi ro đang nổi lên về nguy cơ giảm phát tại Trung Quốc ảnh hưởng tới triển vọng xuất khẩu và tăngtrưởng của Việt Nam và  đà tăng của lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ tiếp tục gây áp lực lên tỷ giá trong nước và do đó thu hẹp đáng kể dư địa chính sách tiền tệ của Việt Nam.

Đặc biệt, theo VNDirect, hệ thống KRX đi vào vận hành sẽ giúp cải thiện thanh khoản và nâng cao triển vọng thị trường chứng khoán trong tháng 9. Việc đưa hệ thống KRX sớm vận hành sẽ tạo tiền đề giải quyết các nút thắt hiện nay của thị trường chứng khoán Việt Nam để tiến tới được nâng hạng lên thị trường mới nổi, từ đó thu hút thêm dòng vốn của nhà đầu tư nước ngoài vào thị trường chứng khoán Việt Nam; bên cạnh đó sẽ giúp cải thiện thanh khoản thị trường chứng khoán.

Chiến lược đầu tư tháng 9

Đưa ra chiến lược đầu tư tháng 9, VNDirect đề cập đến nhóm đầu tư công. Số liệu từ Tổng cục Thống kê cho thấy, vốn nhà nước thực hiện trong tháng 8/2023 đạt 61.326tỷ đồng, tăng 30,1% so với cùng kỳ, tốc độ tăng trưởng theo tháng đã tăng trong 4 tháng liên tiếp. Lũy kế 8 tháng 2023, giải ngân đạt hơn 352 nghìn tỷ đồng (+23,1% so với cùng kỳ), tương đương 49,4% kế hoạch cả năm.

Vốn đầu tư công thực hiện tăng 23,1% so với cùng kỳ trong 8 tháng năm 2023. Nguồn: VNDIRECT RESEARCH, TCTK

Vốn đầu tư công thực hiện tăng 23,1% so với cùng kỳ trong 8 tháng năm 2023. Nguồn: VNDIRECT RESEARCH, TCTK

Ngày 18/8/2023, Thủ tướng Chính phủ đã ký công điện số 749 yêu cầu đẩy nhanh tiến độ giải ngân vốn đầu tư công trong những tháng cuối năm 2023. Đáng chú ý, Chính phủ vẫn duy trì tham vọng giải ngân năm 2023 đạt trên 95% kế hoạch Thủ tướng giao. Theo đó, VNDirect tiếp tục duy trì kỳ vọng giải ngân đầu tư công trong năm 2023 sẽ tăng 25% so với cùng kỳ.

Nhóm ngành ngân hàng là chiến lược đầu tư thứ hai mà VNDirect nêu, đồng thời đưa ra 2 luận điểm đầu tư chính, bao gồm tăng trưởng tín dụng phục hồi nhờ nới lỏng tiền tệ và chính sách tài khóa mở rộng.

Ngoại trừ VCB, P/B của hầu hết các ngân hàng đang dao động dưới mức mức trung bình 3 năm. Nguồn: VNDIRECT RESEARCH, BLOOMBERG

Ngoại trừ VCB, P/B của hầu hết các ngân hàng đang dao động dưới mức mức trung bình 3 năm. Nguồn: VNDIRECT RESEARCH, BLOOMBERG

Cụ thể, các chính sách tài khóa đang được triển khai như đẩy mạnh đầu tưcông, giảm thuế VAT, giảm thuế trước bạ ô tô, tăng lương cơ sở sẽ giúp kích cầu tiêu dùng và đầu tư tư nhân, qua đó thúc đẩy nhu cầu tín dụng tăng trở lại. Thứ nữa, Thông tư 02 cũng hỗ trợ giảm áp lực dự phòng cho các ngân hàng thương mại, đặc biệt là các ngân hàng có tỷ lệ nợ nhóm 2 tăng mạnh.

Nhóm ngành bán lẻ cũng được VNDirect đề cập trong chiến lược đầu tư tháng 9. Sau khi tạo đáy trong 6 tháng năm 2023, VNDirect kỳ vọng tiêu dùng sẽ dần cải thiện, đặc biệt là từ quý 4/2023, từ đó giúp kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp bán lẻ tốt hơn trong 6 tháng cuối năm 2023.

Theo OECD, chỉ số niềm tin người tiêu dùng (CCI) của EU và Mỹ đang dần hồi phục. Điều này giúp cải thiện hoạt động sản xuất của Việt Nam trong những tháng tới và qua đó nâng cao thu nhập và niềm tin tiêu dùng tại Việt Nam.

Ngoài ra, các yếu tố thúc đẩy tiêu dùng cuối năm, gồm các chính sách hỗ trợ tài khóa đã được triển khai; lãi suất tiếp tục đà giảm tạo điều kiện cho tín dụng tiêu dùng phục hồi, và chu kỳ thay thế hàng công nghệ diễn ra vào cuối năm nay.

Sản lượng điện thoại của Apple dự kiến sẽ không thay đổi trong năm 2023 trong bối cảnh thị trường chung suy giảm với thị phần tiếp tục tăng lên mức 19,5% (so với 18,3% vào năm 2022) sẽ dẫn đầu thị phần điện thoại toàn cầu. Nhờ đó, kỳ vọng các sản phẩm của Apple sắp ra mắt sẽ là một đòn bẩy thúc đẩy sự phục hồi của các doanh nghiệp bán lẻ, đặc biệt là các doanh nghiệp ICT khi doanh thu mảng này của các doanh nghiệp bán buôn/lẻ đang bị tác động mạnh.

Lô hàng điện thoại thông minh toàn cầu và lô hàng điện thoại thông minh Apple từ 2011-2023 (triệu sp – cột trái, % thị phần – cột phải). Nguồn: OECD, Counterpoint, Báo cáo công ty, VNDIRECT RESEARCH

Lô hàng điện thoại thông minh toàn cầu và lô hàng điện thoại thông minh Apple từ 2011-2023 (triệu sp – cột trái, % thị phần – cột phải). Nguồn: OECD, Counterpoint, Báo cáo công ty, VNDIRECT RESEARCH

Xu hướng tích cực của dòng vốn FDI cũng là chiến lược đầu tư trong tháng 9, khi VNDirect chỉ ra 2 tín hiệu tích cực cho thị trường bất động sản khu công nghiệp.

Thứ nhất, nhờ thu hút FDI khởi sắc, đón đầu nhu cầu phục hồi ở các thị trường phát triển trong bối cảnh lạm phát hạ nhiệt và hàng tồn kho giảm, nhiều doanh nghiệp FDI đang lên kế hoạch cho các dự án mới và mở rộng đầu tư vào Việt Nam.

Trong tháng 8/2023, vốn FDI đăng ký tăng 70.6% so với cùng kỳ lên 1.9 tỷ USD, vốn FDI giải ngân tăng 5.3% so với cùng kỳ lên 1.5 tỷ USD. Ngoài ra, chuyến thăm của Tổng thống Joe Biden tới Hà Nội vào ngày 10/9 cùng lãnh đạo cấp cao của một số doanh nghiệp hàng đầu sẽ tìm hiểu cơ hội thúc đẩy phát triển kinh tế giữa 2 nước với công nghệ và đổi mới làm nền tảng, là tín hiệu tích cực cho làn sóng FDI từ Mỹ đổ vào Việt Nam trong thời gian tới.

Thứ hai, các biện pháp cụ thể để thích ứng với thuế tối thiểu toàn cầu sớm được áp dụng có thể giúp cải thiện khả năng cạnh tranh thu hút vốn FDI. Để thích ứng với những tác động của quy tắc thuế này, Bộ Tài chính đã đề xuất áp dụng thuế bổ sung tối thiểu nội địa, dự kiến được thông qua trong kỳ họp Quốc hội tháng 10. Tương tự Indonesia và Malaysia, Việt Nam cũng áp dụng mức thuế suất 15% nhưng có điểm bổ sung. Các doanh nghiệp sẽ được miễn thuế nếu doanh thu hàng năm dưới 10 triệu EUR và thu nhập hàng năm dưới 1 triệu EUR hoặc lỗ.

Vốn FDI cải thiện tích cực trong những tháng vừa qua. Nguồn: VNDIRECT RESEARCH

Vốn FDI cải thiện tích cực trong những tháng vừa qua. Nguồn: VNDIRECT RESEARCH

Mặc khác, Khối phân tích của VNDirect nhận định giá thuê khu công nghiệp sẽ tích cực trong những năm tới khi tin rằng giá thuê ở cả miền Bắc và miền Nam sẽ tiếp tục có xu hướng tăng trong những năm tới, nhờ nhu cầu đất khu công nghiệp cao khi hoạt động sản xuất kinh doanh có dấu hiệu phục hồi sẽ thu hút dòng vốn FDI đổ về...

Tin khác

Tài chính - Thị Trường
Dù thị trường tăng tới hơn 18 điểm, nhưng đóng góp lớn nhất lại chủ yếu thuộc cổ phiếu họ Vin với hai tên tuổi nổi bật là VIC và VHM.
1 ngày
Tài chính - Thị Trường
VIC của Tập đoàn Vingroup và VPL của Công ty cổ phần Vinpearl trái chiều khi một cổ phiếu tăng trần đóng góp lớn nhất trong việc giữ gìn chỉ số, cổ phiếu còn lại rơi vào điều chỉnh giảm trước áp lực chốt lời.
2 ngày
Thời sự - Chính trị
Đây là nội dung đáng chú ý tại Nghị quyết 198/2025/QH15 về một số cơ chế, chính sách đặc biệt phát triển kinh tế tư nhân được Quốc hội khóa XV, kỳ họp thứ 9 thông qua ngày 17/5.
2 ngày
Tài chính - Thị Trường
VN-Index nhanh chóng lùi về sát mốc 1.300 điểm khi mất hơn 11 điểm, khối ngoại quay đầu bán ròng trên thị trường chứng khoán ngày 16/5.
5 ngày
Tài chính - Thị Trường
MoMo công bố lợi nhuận cả năm lần đầu tiên, một chiến thắng vừa ấn tượng vừa vô cùng cần thiết cho ngành startup tài chính Đông Nam Á.
6 ngày
Tài chính - Thị Trường
Nhiều nhà cung cấp dù đánh giá cao Chương trình Tick xanh trách nhiệm tuy nhiên lại khá cân nhắn khi đặt bút ký cam kết tham gia, một phần có thể do nỗi lo đánh mất hoàn toàn thị trường nếu làm sai và phần khác do chế tài chưa đủ mạnh với doanh nghiệp khi hàng hóa có vấn đề, lãnh đạo Sở Công thương TP.HCM cho biết.
6 ngày
Tài chính - Thị Trường
Đầu tư đêm diễn lớn, mời các tên tuổi nổi bật tham dự đang giúp nhiều doanh nghiệp thu hút khách hàng, nâng cao độ nhận diện thương hiệu, qua đó thị giá cổ phiếu cũng được kích hoạt mạnh mẽ.
1 tuần
Tài chính - Thị Trường
Cổ phiếu Trung Quốc giảm vào hôm thứ Ba, khi sự lạc quan từ thỏa thuận đình chiến thuế quan với Hoa Kỳ nhường chỗ cho lo ngại rằng Bắc Kinh sẽ giảm các biện pháp kích thích kinh tế.
1 tuần
Tài chính - Thị Trường
Ngay ngày đầu giao dịch trên HoSE, VPL của Công ty cổ phần Vinpearl đã tăng gần hết biên độ với mức tăng 19,9% và chỉ có 4.800 cổ phiếu được khớp lệnh dù vẫn còn hàng 2 triệu đơn vị nằm ở chiều dư mua.
1 tuần
Tài chính - Thị Trường
Từ ngày 21 - 23/5/2025, Triển lãm Chuỗi cung ứng lạnh & Công  nghiệp lạnh (Cold Chain & Refrigeration Exhibition) sẽ khai mạc tại Trung tâm Triển lãm Quốc tế WTC Expo, Bình Dương. Đây là sự kiện nổi bật trong năm dành cho các doanh nghiệp hoạt động trong ngành chuỗi cung ứng lạnh và công nghiệp lạnh, mở ra cơ hội để kết nối, giao thương và mở rộng cơ hội hợp tác.
1 tuần
Tài chính - Thị Trường
Cục Thuế vừa có thư ngỏ gửi người nộp thuế về thực hiện nghĩa vụ thuế đối với hoạt động kinh doanh thương mại điện tử, kinh doanh trên nền tảng số.
1 tuần
Tài chính - Thị Trường
Phiên sáng có thời điểm tăng hơn 12 điểm và đà tăng được giữ đến phiên chiều, kết phiên với mức tăng gần 16 điểm cho thấy sự lạc quan của thị trường trước kết quả đàm phán thuế quan với Mỹ.
1 tuần
Thời sự - Chính trị
Xuất khẩu từ Trung Quốc đã tăng 8,1% vào tháng 4 so với cùng kỳ năm ngoái, vượt xa ước tính tăng 1,9%. Số liệu này cũng cho thấy lượng hàng xuất khẩu của Trung Quốc sang Hoa Kỳ đã giảm hơn 21%, trong khi lượng hàng nhập khẩu giảm gần 14%.
1 tuần
Tài chính - Thị Trường
Cổ phiếu PLX của Tập đoàn Xăng dầu Việt Nam tăng kịch trần, khối lượng khớp lệnh vượt trội sau thông tin Tổng giám đốc Đào Nam Hải bị tạm đình chỉ chức vụ. Ông Phạm Văn Thanh, Chủ tịch HĐQT Tập đoàn, sẽ tạm thời điều hành tập đoàn.
1 tuần
Tài chính - Thị Trường
Phiên giao dịch thu hút sự quan tâm đặc biệt của nhà đầu tư khi hệ thống KRX chính thức vận hành sau thời gian dài chờ đợi của nhà đầu tư và sự chuẩn bị kỹ lưỡng của HoSE và các công ty chứng khoán.
2 tuần
Xem thêm